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财务估值建模
yb2019
这个作者很懒,什么都没留下…
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估值报告写作第四讲——第五届CVA估值建模精英计划
“瑕疵”产权的披露评估准则中关于“资产权属”规范五要点:应该关注,查验权属资料,披露权属及其资料,不得保证(有问题企业担责),要求承诺。权属资料不完整,可能不一定导致产权的瑕疵。(有时候是资产的变卖等)但这超出了估值人员执业能力范围。需要中委托方出具相关承诺和说明的基础上,进行披露。产权“瑕疵”的客观披露:围绕事实,而不是法律解释。围绕“产权资料”是否完整、产权证明办理情况,而不是产权是否清晰,进行说明。产业增长是律师责任,而不是评估师责任。评估师不能超越边界去研究,没有责任不要原创 2021-12-04 22:27:21 · 152 阅读 · 0 评论 -
估值报告写作第三讲——第五届CVA估值建模精英计划
估值报告的使用者:起诉人员只能是估值报告的使用者。一般包括委托方、业务约定书中约定的其他报告使用者和法律法规明确的估值报告使用者。除此之外,任何机构或个人不能由于得到估值报告而称为估值报告使用者。估值对象:交易行为决定的,由委托方明确的,有内涵、外延的,由委托方提供给估值机构的、需要业务约定书约定的,不应由估值人员决定,应要求委托方明确估值对象。评估范围和对象要一致评估对象:企业整体、股东全部权益、股东部分权益估值实务中:具体估值范围,以经xxx会计师事务所审计后的资产负债表为基础,但不以其原创 2021-12-04 22:23:20 · 13012 阅读 · 0 评论 -
估值报告写作第二讲——第五届CVA估值建模精英计划
并购带来的协同效应应该考虑正负效应。并购交易表和评估报告不是决定价格的唯一标准,只能作为重要参考。估值过程:明确估值对象与目的:对象?股权、债权、实物资产、矿业权目的?与上市公司并购、清算、股东之间的普通买卖、以税务为报告目的现场调查(真实性、合理性)核心:存在性?资产负债表有,那实际有没有可调整的是:折现率、现金资产计算方法,没有成文规定,可依据行业惯例解释资料收集:宏观(大势)、行业(方向)、企业(增长率)银监会、证监会:宏观经济指数分析。一行三会官方数据质量较高。原创 2021-12-04 22:16:41 · 230 阅读 · 0 评论 -
估值报告写作第一讲——第五届CVA估值建模精英计划
表格属性:1.取消环绕2.表格属性-选项:0 0 0 03.段落:左右缩进0.3字符原创 2021-11-17 23:34:19 · 13845 阅读 · 0 评论 -
投行品质办公软件Word制作(第一讲)——第五届CVA估值建模精英计划
管理人数也可以衡量企业规模营运资金(流动资金)净营运资金(营运资本)高债务,杠杆高,违约可能性大高债务,如果业务经营风险低,而且现金流多,其实也还好。财管、会计扩张性资本性支出/维持性资本性支出(固定资产)...原创 2021-11-15 16:13:42 · 162 阅读 · 0 评论 -
财务建模完整指南第七讲——第五届CVA估值建模
12.现金流折现估值法DCFDCF:利用财务模型进行估值。一家公司价值是基于未来可产生的现金流来计算的,等于现金流能够反映其风险的折现率进行折现的结果。任何能够产生现金流的实体都可以采用DCF进行估值基本要素:WACC(基于股权成本和税后债务资本成本计算的综合成本)自由现金流FCF=EBIAT+折旧与摊销-资本性支出-净营运资金的增加额折现方法(年末折现比年中折现法计算的现值低)终值的计算:永续增长法、EBITDA退出乘数法企业价值=自由现金流现值+自由现金流终值股权价值原创 2021-11-09 19:28:40 · 373 阅读 · 0 评论 -
财务建模完整指南第六讲——第五届CVA估值建模
10.重组模型:模型的拆分(设置表、假设表、计算表、报告表)建议:输入项和输出项分开列示比率分析方法(5种):1.平均值 2.最大值 3.最小值等11.预测指引:合理预测的构建原则、利润表科目预测、资产负债表科目预测 具体的笔记已经记录到CVA协会刘老师所授的EXCEL实操表格中。总的来说,学习excel估值建模,除了要对财务分析理论有扎实的基础,还必须要有稳扎稳打的财务勾稽关系和三表各会计科目数值的运算逻辑。一定要在老师实操课之后认真寻找案例,自己尝试...原创 2021-11-09 18:52:59 · 212 阅读 · 0 评论 -
财务建模完整指南第五讲——第五届CVA估值建模
循环引用与迭代计算比如:总投资=初期投资+流动+贷款利息现金的利息收入用在哪?用在计算超额现金或循环贷款利息;计算平均利息IFERROR出错返回0值比率亚洲财务黑洞比率预测方法1.平均值:2.最大值:3.最小值4.最近一年的值5.周期法...原创 2021-11-09 18:40:07 · 279 阅读 · 0 评论 -
财务估值建模完整指南第四讲——第五届CVA财务估值精英计划
利用已有的基本数据,先理解模型构建的过程,以及不同科目之间的勾稽关系。思考自己做模型的时候,该如何做合理或准确的假设。做完简单的模型,后边自己再尝试做一个相对完整的模型。自己再找一家上市公司或一套财报,或者把cva之前科目二/FMT公布的历史真题来做。熟悉整个流程。模型做得再好再漂亮,如果假设没有任何根据,对行业没有任何理解(包括行业商业模式、未来竞争策略、竞争对手优劣势),或者假设只是用过去几年的平均来作为未来预测的基础,那么这样做只是对历史的重复,并不能真正代表对这家...原创 2021-11-08 16:30:56 · 342 阅读 · 0 评论 -
财务建模完整指南第三讲
5.工具箱1.函数:逻辑函数IF AND OR查找和引用 MATCH INDEX CHOOSE OFFSET FORMULATEXTVLOOKUP HLOOKUP运算 SUM MIN MAX AVERAGE COUNT(统计数字) COUNTA(统计数字和文本)SUMIF SUMIFS SUMPRODUCT COUNTIF COUNTIFS AVERAGEIFAVERAGEIFS日期 EOMONTH YEARFRAC DAY360 NOW TODAY YEAR MONTH DA...原创 2021-10-26 15:19:56 · 188 阅读 · 0 评论