fgh123的博客

文章目录8.1二叉树数值实现衍生品定价的方法非常重要常用的数值方法:解析闭形式公式,二叉树,有限差分方法蒙特卡罗模拟能用解析闭形式给出的期权价格不多见,即使能,也要许多不切实际的假设。不介绍。FFT日益成为重要方法。在下面一章专门介绍。8.1二叉树二叉树定价模型Sharpe提,然后Cox,Ross和 Rubinstein等完善最先用于美式期权,现仍...

文章目录1.1现金和银行存款的时间价值1.2均值、标准差及波动率1.1现金和银行存款的时间价值现金的价值是随着时间而变化的。银行存入1美元时，未来的任意时刻，账户里除1美元，还得到利息。如果年利率是rrr，且每年计息一次，一年后得到（1+r）美元（1+r）美元（1+r）美元半年计息一次。半年后银行存款为（1+r2）美元（1+\frac{r}{2}）美元（1+2r​）美元并且...

定理3.7若时间(t,T)(t,T)(t,T)内无股票红利，有(3.6)CtEu(K,T;S)=CtAm(K,T;S)C_t^{Eu}(K,T;S)=C_t^{Am}(K,T;S) \tag{3.6}CtEu​(K,T;S)=CtAm​(K,T;S)(3.6)证明想想怎么证明呢？持有美式看涨期权直到期满时间TTT，我们应当重新获得同欧式期权完全相同的收益，因此由无套利，有：CtEu(...

定理3.8如果两个执行价格K1>K2K_1>K_2K1​>K2​，那么无论是否有红利，对欧式期权：(3.7)CEu(K1,T)≤CEu(K2,T)C^{Eu}(K_1,T)\le C^{Eu}(K_2,T) \tag{3.7}CEu(K1​,T)≤CEu(K2​,T)(3.7)也有(3.8)CAm(K1,T)≤CAm(K2,T)C^{Am}(K_1,T)\...

定理3.9欧式和美式看涨(3.9)lim⁡K→0CEu(K,T;S)=S\lim_{K \to 0}C^{Eu}(K,T;S)=S \tag{3.9}K→0lim​CEu(K,T;S)=S(3.9)(3.10)lim⁡K→0CAm(K,T;S)=S\lim_{K \to 0}C^{Am}(K,T;S)=S \tag{3.10}K→0lim​CAm(K,T;S)=S(3.10)也就是说执行价...

定理3.11对两执行价格K1>K2K_1>K_2K1​>K2​，对欧式看涨，(3.13)CtEu(K2,T)−CtEu(K1,T)≤Bt(T)(K1−K2)C_t^{Eu}(K_2,T)-C_t^{Eu}(K_1,T) \leq B_t(T)(K_1-K_2) \tag{3.13}CtEu​(K2​,T)−CtEu​(K1​,T)≤Bt​(T)(K1​−K2​...

2常见的衍生头寸

期权平价原理，亦称买入卖出平价原理在无红利条件下，我们有：(3.1)CtEu(K,T;S)+Bt(T)K=PtEu(K,T;S)+SC_{t}^{Eu}(K,T;S)+B_{t}(T)K=P_{t}^{Eu}(K,T;S)+S \tag{3.1}CtEu​(K,T;S)+Bt​(T)K=PtEu​(K,T;S)+S(3.1)这个证明怎么证明呢？我们先想想再看答案。我们考虑两个组合：买入执...