6、（六）外汇学习基础篇之货币掉期交易

1、货币掉期交易（CCS/CRS）

指在约定期限内交换约定数量人民币与外币本金，同时定期交换两种货币利息的交易。

本金交换的形式包括：（一）在协议生效日，双方按约定汇率交换人民币与外币的本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同的金额进行一次笨的的反向交换。（二）在协议生效日和到期日均不实际交换人民币与外币的本金交换形式；（三）在协议生效日不实际交换本金、到期日实际交换本金；（四）主管部门规定的其他形式。

利息交换指交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。

2、货币掉期交易相关定义

1>定息周期/定期频率（Fixing Frequency）

又称利率重置周期，货币掉期交易中每隔一段固定的期限就会重新确定用于计算利息支付的浮动利率，该期限即定息周期。

利息重置频率隐含的期限即利率重置周期。定期频率隐含的期限即定息周期。

2>付息周期/付息频率（Payment Frequency）

货币掉期交易中交易双方每隔一段固定的期限会向对方支付换入货币计算的利息金额，该期限即为付息周期。

付息频率隐含的期限即为付息周期。

3>货币掉期相关日期

1>起息日（Value Date）与付息日（Payment Date）

起息日是付息周期的起始日，也是这个付息周期开始计息的日期，简称“V”。

付息日是付息周期的终止日，也是这个付息周期支付利息的日期。

每个付息周期都有对应的气息日和付息日。上一付息周期的付息日即下一付息周期的起息日。

2>定价日（Fixing Date）