债券：几个重要知识点

现券买卖

业务简介 现券交易是指交易双方以约定的价格在当日或次日转让债权所有权的交易行为。

产品优势风险小、收益稳定。

交易流程商业银行等金融机构客户与我行达成交易意向后，在银行间债券市场上通过询价交易方式或点击成交交易方式与我行进行现券买卖交易。 我行的结算代理客户则可以委托我行进行现券买卖交易。

询价交易

交易双方自行协商确定交易价格以及其他交易要素。询价交易方式下，报价包括意向报价，双向报价和对话报价三种报价方式。意向报价是指交易成员向全市场、特定交易成员或系统成员发出的，表明其交易意向的报价。双向报价是指交易成员向全市场发出的，同时表明其买入/卖出或融入/融出意向的报价。对话报价是指交易成员为达成交易，向特定系统用户发出的交易要素具体明确的报价，受价放可直接确认成交。

点击成交

报价方发出具名或匿名的要约报价，受价方点击该报价后成交或由限价报价直接与之匹配成交的交易方式。报价方式包括做市报价（双边报价）和点击成交报价（单边报价）。做市报价是指报价方就某一券种同时报出买入和卖出价格及数量的报价，做市商和尝试做市机构可对其设定的做市券种进行双边报价。点击成交报价是指报价方就某一券种报出买入或卖出价格及数量的报价。

利率债

业务简介利率债主要指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据。根据债券利率在偿还期内是否变化，可将利率债券区分为固定利率债券和浮动利率债券。

固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。固定债券不考虑市场变化因素，因而其筹资成本和投资利益可以事先预计，不确定性较小。但债券发行人和投资者仍然必须承担市场利率波动的风险。
如果未来市场利率降低，发行人能以更低的利率发行新债券，则原来发行的债券成本就显得相对高昂，而投资者则获得了相对现行市场利率更高的报酬。
反之，如果未来市场利率上升，新发行债券的成本增大，则原来发行的债券成本就显得相对较低，而投资者的报酬则低于购买新债券的收益，原来发行的债券价格将下降。

固定利率债券是具有固定利率、固定利息息票和固定到期日的债券；债券代理机构通常按照规定向息票持有人支付利息，并于到期日向债券持有人偿付本金。固定利率债券是国际债权的传统类型，也是目前国际债券融资中采用最多的典型形式。
固定利息债通常在市场利率相对稳定的条件下发行，当市场