一篇文章让你看懂量化交易发展史

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一．从文艺复兴科技，大奖章和HMM说起

Renaissance Technologies（Ren Tech）这家对冲基金的名字在量化圈算是如雷贯耳了。创始人数学家James Simons带领着一帮数学家、物理学家与市场博弈，其中最赚钱的投资组合就是1988年创立的Medallion Fund。1994年到2004年中期的年化收益高达71.8%，在全球金融危机的2008年，大部分对冲基金都亏损，而大奖章的return高达98.2%。

由这些天才般的数学家和物理学家以及一些超强的交易员构成的文艺复兴科技和他们创建的神秘的大奖章基金，不禁让外界猜测，他们究竟是搭建了一个怎样的量化模型，才能用非绝对投机的方法战胜市场呢？而隐式马尔可夫模型（HMM）也由于一些原因被认为是他们最有可能运用的一个模型，也是本文即将介绍的最为精彩量化模型。

Ren Tech成立初期的创始人中有一位James