胜券汇：个税加大抵扣力度 或边际提振消费

摘要【胜券汇：个税加大抵扣力度 或边沿提振消费】胜券汇研报认为，2023年起，个税加大抵扣力度，3岁以下婴幼儿照护、子女教育、奉养白叟三项专项附加扣除规范进步。此次加大个税抵扣力度，实践意义上相当于进步全年个税起征点，因而中等收入家庭取得减税的份额或许更高，而收入低于起征点的人群不受影响。鉴于收入越高的人群面对的边沿税率更高，中高收入家庭取得的实践减税规划或许更多。从减税人群的消费结构看，方针对消费、尤其是可选消费的提振效果或许更为显着。

胜券汇认为，2023年起，个税加大抵扣力度，3岁以下婴幼儿照护、子女教育、奉养白叟三项专项附加扣除规范进步。此次加大个税抵扣力度，实践意义上相当于进步全年个税起征点，因而中等收入家庭取得减税的份额或许更高，而收入低于起征点的人群不受影响。鉴于收入越高的人群面对的边沿税率更高，中高收入家庭取得的实践减税规划或许更多。从减税人群的消费结构看，方针对消费、尤其是可选消费的提振效果或许更为显着。

　　全文如下

胜券汇 | 微观：个税加大抵扣力度，或边沿提振消费

2023年起，个税加大抵扣力度，3 岁以下婴幼儿照护、子女教育、奉养白叟三项专项附加扣除规范进步。此次个税抵扣力度加大首要惠及个税交纳人群，个税调整或许掩盖缺乏10%的城镇居民。如果依照2019年施行个税专项附加扣除方针的影响简略测算，此次个税调整潜在的减税规划或许缺乏1,000亿元，占2022年城镇居民可支配收入的份额不及0.2%。此次个税调整有望边沿提振消费，尤其是可选消费。

核心观点

2023年起，个税加大抵扣力度，3 岁以下婴幼儿照护、子女教育、奉养白叟三项专项附加扣除规范进步。今日（8月31日），国务院宣布进步3岁以下婴幼儿照护、子女教育、奉养白叟三项个人所得税专项附加扣除规范，以减轻家庭生育哺育和奉养白叟的支出担负。具体看，3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除规范，由每个婴幼儿每月1000元进步到2000元；子女教育专项附加扣除规范，由每个子女每月1000元进步到2000元；奉养白叟专项附加扣除规范，由每月2000元进步到3000元（图表1）。调整后的扣除规范自2023年1月1日开始施行，之前多缴的税款可主动抵减后续应纳税款。

此次个税抵扣力度加大首要惠及个税交纳人群，个税调整或许掩盖缺乏10%的城镇居民。据国税总局原副局长许善达在2021年接受《财经》杂志总编辑王波明采访时透露，2021年全国有1亿多人交纳个税，约占城镇居民的10-15%。2022年，全国个税收入为1.49万亿元，占全国税收收入的9.0%、GDP的1.2%，同比添加6.6%。本年上半年，由于居民可支配收入增速上升偏慢，个税收入累计同比下降0.6%，低于同期名义GDP增速（图表2）。到2021年，0-4岁、5-19岁、以及60岁及以上人口分别占全国人口的份额为4.9%、17.9%、19.0%，算计41.8%。此外，过去3年，全国出生人口算计3,218万人，约占总人口的2.3%。

如果依照2019年施行个税专项附加扣除方针的影响简略测算，此次个税调整潜在的减税规划或许缺乏1,000亿元，占2022年城镇居民可支配收入的份额不及0.2%。以2018年10月下调个税起征点、优化个税税率为标志，中国开启了新一轮个税改革，之后分别在2019年推出6项个税专项附加扣除、2022年添加3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除。此次个税调整是2018年以来这一轮个税改革的连续。依据官方公布的数据预算 ，2019年施行个税专项附加扣除方针的减税规划或许在600-700亿元。考虑近年来个税交纳人群的规划扩大，以及上述三项专项附加扣除方针的掩盖份额，我们预算本年全年的减税规划或许缺乏1,000亿元，占2022年城镇居民可支配收入的份额低于0.2%。

此次个税调整有望边沿提振消费，尤其是可选消费。此次加大个税抵扣力度，实践意义上相当于进步全年个税起征点，因而中等收入家庭取得减税的份额或许更高，而收入低于起征点的人群不受影响。鉴于收入越高的人群面对的边沿税率更高，中高收入家庭取得的实践减税规划或许更多。从减税人群的消费结构看，方针对消费、尤其是可选消费的提振效果或许更为显着。

　　风险提示：居民收入添加偏慢；居民消费意愿缺乏。