参数法计算VAR--python实现

 参数法计算VAR

一、实验项目名称

参数法计算VAR

二、实验主要仪器设备和软件

1．云桌面终端及服务器、Internet。

2．IE浏览器、谷歌浏览器

3．利用学校数字化图书馆里的“国泰安CSMAR”数据库收集相关数据。查找路径

4．利用中国证监会、巨潮资讯、中国上市公司资讯网等

5．excel、eviews、stata、python等软件进行基本数据处理和分析、计算；

三、实验教学目的

通过本课程的实验教学，要求掌握金融风险管理的基础知识，懂得使用计量方法估计金融风险大小，提高经济信息搜集、加工、处理的能力。要求学生应能达到下列基本要求：

1．掌握参数法计算VAR的优缺点。

2．掌握历史模拟法计算VAR与参数法计算VAR的区别。

3．熟悉经济信息搜集、加工、处理的能力。

4．熟悉两种方法在不同软件中的操作步骤和方法。

四、实验内容

参数法的计算步骤：

（1）选择风险因子；

（2）计算风险因子的风险矩阵。

（3）计算组合分解到各个风险因子上的暴露市值（或者delta）

（4）计算组合的事前波动率

（5）然后将波动率转化为VaR：

求解过程

1. 生成风险因子数据

首先，我们假设生成多个风险因子（资产）的收益率数据。这些数据可以通过随机生成或从真实数据源获取。

import numpy as np

np.random.seed(42)  # 设置随机种子以确保结果可重复性

# 假设有3个风险因子（资产）

num_assets = 3

num_scenarios = 1000

# 生成随机的协方差矩阵和收益率均值

cov_matrix = np.random.randn(num_assets, num_assets)

cov_matrix = np.dot(cov_matrix, cov_matrix.T)  # 随机生成的协方差矩阵

mean_returns = np.random.rand(num_assets) / 100  # 随机生成的收益率均值

2. 计算组合的波动率

假设我们有一个均等加权的投资组合，并根据生成的随机协方差矩阵和收益率均值，计算组合的波动率。

portfolio_weights = np.ones(num_assets) / num_assets  # 假设均等加权的投资组合

portfolio_volatility = np.sqrt(np.dot(portfolio_weights.T, np.dot(cov_matrix, portfolio_weights)))

print(f"Portfolio Volatility: {portfolio_volatility:.4f}")

3. 计算参数法VaR

使用参数法计算VaR，需要确定置信水平（例如95%），并利用标准正态分布的分位数来估计VaR值。

confidence_level = 0.95

# 根据置信水平计算对应的标准正态分布的分位数

z_score = np.abs(np.percentile(np.random.normal(size=num_scenarios), (1 - confidence_level) * 100))

# 计算参数法VaR

parametric_var = portfolio_volatility * z_score

print(f"Parameter VaR at {confidence_level*100:.0f}% confidence level: {parametric_var:.4f}")

4. 可视化组合收益率分布和VaR

最后，我们可以使用matplotlib绘制组合收益率的分布直方图，并在图中标记出参数法计算得到的VaR值。

import matplotlib.pyplot as plt

# 生成组合收益率数据

portfolio_returns = np.random.multivariate_normal(mean_returns, cov_matrix, num_scenarios)

portfolio_returns = portfolio_returns.mean(axis=1)

#绘制组合收益率分布图

plt.figure(figsize=(10, 6))

plt.hist(portfolio_returns, bins=50, edgecolor='black', alpha=0.7)

plt.axvline(parametric_var, color='r', linestyle='dashed', linewidth=1, label=f'VaR at {confidence_level*100:.0f}%')

plt.title(f'Distribution of Portfolio Returns and VaR at {confidence_level*100:.0f}% Confidence Level')

plt.xlabel('Portfolio Returns')

plt.ylabel('Frequency')

plt.legend()

plt.grid(True)

plt.tight_layout()

plt.show()

五、实验总结

·  理解参数法计算VaR的优缺点：

• 优点：能够考虑多个风险因子对整体风险的贡献，更精确地估计风险。
• 缺点：需要对各种风险因子的相关性和波动率进行复杂的计算和预测，模型参数敏感性较高。

·  历史模拟法与参数法的区别：

• 历史模拟法：基于历史数据的统计方法，直接模拟可能的未来损失。
• 参数法：基于风险因子的数学模型和市场数据，计算风险因子对整体风险的贡献。

·  熟悉实验中涉及的数据收集与处理工具：

• 使用Python进行数据处理和计算，如pandas、numpy等库。

·  掌握计算VaR的具体步骤：

• 选择适当的风险因子并计算其风险矩阵。
• 计算组合在各风险因子上的暴露和事前波动率。
• 将事前波动率转化为VaR值。

·  实验中的应用与限制：

• 应用：适用于复杂的投资组合和市场环境，提供更精细的风险管理工具。
• 限制：对市场数据的准确性和模型的假设敏感，需要充分的市场数据支持和模型验证。