十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势

十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势

统计说明
A股市盈率中位数采用的是动态市盈率（TTM），计算时剔除PE<0以及PE>300的A股股票。十年期国债利率倒数也就是"1/十年期国债利率"

利率与股市关系

利率与股票的影响关系从资金面来分析，如果利率下调，市场资金将充沛，股市机会成本减少，资金流入，股市上涨，反之利率上调股市将会下跌。

从企业的角度看，利率的变动会对公司的经营环境产生影响，改变公司的业绩，引起公司资本价值以及投资者预期的变化，而使股价变动。利率下调对股票市场的影响很直接，投资成本降低，预期投资收益提高，对投资有刺激作用。

传统经济学理论认为利率的变动与股票价格变动成负相关关系，既利率上升、股价下跌，利率下调、股价上涨。

国债与股市轮动

国债作为固收类产品，国债收益率较高的时候，会吸引资金从高风险领域流入低风险的国债，其他资产价格就会下跌； 国债利率低，就会导致资金流入高风险领域，直接买入股票或购买股票型基金等。