一、解析VAR
当在分析方法中计算风险价值(VAR)时,我们需要假设金融工具的返回遵循一定的概率分布。最常用的是正态分布,这也是为什么我们通常称它为delta normal方法。要计算VAR,我们需要找到一个阈值(T),来确定显著性(如95%、99%、99.9%)。使用函数F的标准正态累计分布:
![](https://i-blog.csdnimg.cn/blog_migrate/0f4896d3fbad8f37fb5a1240cde47135.png)
将逆累积分布函数应用到1-α:
![](https://i-blog.csdnimg.cn/blog_migrate/2b9101409e726d1f4935c58df52e0722.png)
虽然我们不知道非正态分布的累积函数和它的逆的数学公式,但我们可以用计算机来解决这个问题。用R来计算苹果股票的95%,1天的VaR,使用的是delta normal方法,基于两年的数据集。据估计,苹果收益率的平均值和标准差分别为0.13%和1.36%。代码如下:
Apple <- read.table("Apple.csv", header = T, sep = ";")
r <