交易中的群体行为特征和决策模型

        本文基于人的行为和心理特征，归纳出交易中群体的行为决策模型，并基于这个模型，分析股价波浪运行背后的逻辑，以及投机情绪的周期变化规律，以此指导交易，分析潜在的风险和机会，寻找并等待高性价比的买卖点。

        本文以交易中最基本而显著的人性特征为出发点。交易中人有以下几个最大的行为心理特征：

1. 盈利时的恐惧。当某笔交易产生盈利了，就容易过早止盈，这是源于对失去盈利的恐惧心理。盈利背后带来的是一种成就感，是一种自我满足，是一种虚荣，尤其当这种感觉来之不易，平常越缺乏，就会越看重，就越会有一种极力保护这种感受，不让其失去的本能，所以对盈利失去的恐惧，本质上是对这种成就感、自我满足感和虚弱感的保护，以及恐惧失去，从而一旦陷入这种情绪，行为就会受本能驱动，不再能客观的看待行情，就会过早的止盈，无法放大利润。要命的是，平常亏损越多的交易者，就越缺乏这种感受，因此也就会越在意这种感受，从而越难大幅盈利，这是一种菜鸟螺旋。这种恐惧感从群体上的体现，就是当价格试图向上突破密集成本区时，会遇到一个阻力，这个阻力就是因为价格向上导致大部分筹码产生小幅盈利，从而只要价格稍微向下波动，就会产生较大的卖压，从而形成阻力。所以我们经常可以看到，真正的价格向上突破，往往需要在密集成本区附近显著放量，将这部分卖压换手掉之后，放量突破了这个阻力位，行情才能真正的踏实的向上运行，如果没有显著放量，那么很可能只是一个暂时的向上假突破，会被这部分卖压给砸下来。小涨小卖，大涨大卖，行情涨了之后，总是需要休息调整的，这种休息调整就是进行筹码交换，让成本上移，释放这种卖压，因为涨的越多，这种卖压就会越大，筹码就会越重，自然就难以为继了。所以，这种群体特征就形成了所谓的阻力位，小涨小阻，大涨大阻。

2. 亏损时的幻想。很多初级交易者发生亏损时，容易死拿，这种死拿不是源于对行情的客观分析，而是源于主观的臆想，幻想价格会回来，这种幻想会导致交易者非理性的选择和放大一切有利于自己的价格方向的观察和消息，忽视不利于自己价格方向的消息，放大每一个有利于自己价格方向的价格波动，总是期待幻想下一刻价格会回来，这就是陷入了这种主观幻想情绪，无法客观理性的看待市场。本质上，这种幻想，源于人不愿意轻易的面对自己的失败，不愿意轻易的否定自己，这种心态没有问题，问题在于出发点错了，交易者不应该通过单次的小盈小亏来定义成功失败，即不能将成败建立在对价格的涨跌预测上，预测是一种确定性低的弱关系，而应该建立在确定性高的盈亏比这种强关系上，因此，一旦将交易成败的标准建立在错误的基础上，那么自然就容易被自己的情绪折磨，无法脱离情绪稳定盈利。因此，这种情绪源于对交易成败的错误认知，从而无法正确的看待盈亏，从而就会容易陷入这种拒绝自我否定的陷阱之中，一直守住亏损，浪费了时间精力和机会。这种情绪的群体特征，就会造成在行情上形成一个阶段的支撑位，因为当价格快速的偏离密集成本区，就会导致很多人会幻想底部，幻想价格回升，从而会拿住筹码，降低了抛压，这个时候，价格就会难以继续下探，除非有持续的卖压击破这个支撑位，反而不需要太多的买入资金，价格就容易上涨，因此这就形成了所谓的支撑位，存在技术性反抽需求。这里之所以说是技术性反抽，是因为价格一旦上涨，接近密集成本区，就会有很大的套牢盘卖压，因此价格就会难以进一步向上，反而会被套牢盘抓住这个机会轻松被砸下来，因此这个技术性反抽的特征就是小小的反抽一下又会快速的下杀回落，而这时主观幻想的负面性又会再一次体现，就是无法抓住这种反抽减亏离场的机会，反而是会技术性反抽存在幻想，幻想一直向上，从而错过这个离场机会，等到快速下杀的时候想离场了，发现又已经被套较多了。小跌小拿，大跌大拿，支撑力度和反抽程度也会有所不同，取决于筹码的套牢程度和幻想空间。

3. 场外的贪婪。贪婪有两层含义：一是自己已经赚钱了，但是想要的更多，不知足；二是认为别人都赚钱了，以为自己一定也可以赚钱，盲目冲动进场，不是自己模式内的钱，也想去赚，即想赚自己模式之外的钱。第一层含义，自己已经赚钱了，就很容易产生盲目自信，认为自己出手就会赚钱，而贪婪的天性就会促使自己频繁出手，频繁就是随意，因此，贪婪会让人频繁交易随意交易，直到将盈利亏完，因此贪婪的人也就无法守住利润，即使之前赚了，也会因为频繁随意交易而亏出去。第二层含义，逼空普涨行情来临，看到行情这么好，场内筹码都赚钱了，无法忍受踏空的情绪折磨，同时简单朴素的认为这种行情下，谁都可以赚钱，自己肯定可以，贪婪造成了自己这种简单的思考方式，从而就会冲动盲目进场，随意交易，很容易高位站岗。贪婪并不等于想赚钱，交易者都是为了赚钱，都是想赚钱的，这个是好事，是驱动力，但是贪婪是不知满足，不懂谦卑，想赚模式之外的所有的钱，那么自然的，就很容易打破交易纪律，陷入情绪化交易，亏损也就接踵而来。这种打破纪律，频繁交易，随意交易，陷入情绪化，群体特征在行情的体现就是主升行情，初期量能随着价格上涨不断放大，而后形成一致性缩量推升，意味着群体的情绪化阶段，而这也往往意味着行情的阶段性终结，因为情绪化就是极致，多头力量衰竭，空头开始离场。

        人一旦陷入情绪，被情绪主导，大脑就难以进行理性的分析思考，情绪是比较消耗心力资源的，当人被情绪消耗资源过多，那么自然就会采取最为节省资源的简单思维方式——线性外推。这是一种简单懒人思维方式，也是进化后的结果，因为自然界突变是很少发生的，事物的变化往往是相对缓慢的，而线性外推的思维方式在这种变化相对缓慢的情况下往往是比较有效的，因此长此以往，人类就形成了这么一种懒人思维方式，就是通过线性外推的方式去预测未来。而线性外推最直接的呈现，就是追涨杀跌。在交易世界，行情变化并不是线性的，反而是波浪演进的，因此这种线性外推的方式在交易世界行不通，更关键的是，线性外推的思维方式，往往发生在情绪化或者初级交易者身上，这种交易者的特点就是难以摆脱人性的影响，交易世界里面人性注定是被收割的，因此情绪化下的交易，往往就是追在顶部，杀在底部，注定亏损。

        以上几点就是交易中大部分交易者的心理特征和思维方式。可以看到，交易中有很多人性陷阱，一旦陷入这些陷阱，就会进入情绪化交易，也就成为了成熟交易的alpha来源。如何避免陷入人性陷阱，陷入情绪化交易？假如陷入情绪化交易，如何处理？首先，要建立对交易的正确认知，比如要知道交易的成败不是单次盈亏，不是靠对涨跌的预测，而是盈亏比风险控制，要知道盲目自信和冲动会消耗大脑资源，客观上会影响理性分析，应该保持谦卑，等等，这些正确的交易认知，本身就会消除掉很多烦恼和困扰，从而使得很多陷阱和情绪就不成立了。然后，要深刻理解这个市场，抓住规律，基于规律和逻辑去交易，这就是所谓的模式，而不是把交易决策交给感觉和人性，这样就可以杜绝随意交易，从而避免踏入陷阱；这种模式除了具备客观的逻辑支撑之外，还有个性化的需求，那就是要匹配个人的特点，要让自己舒服，让自己泰然，因为不舒服这种感受本身，就会消耗过多的大脑资源，从而容易陷入情绪化，主观交易必须要让自己时刻有足够的心力资源保持对市场的客观观察和分析，这是好的交易成立的基础；模式建立之后，就需要严格遵守，不能盘中随意变化，这就是执行纪律，因为模式之外的东西，无法建立很好的思考参照，那么也就容易受本能非理性牵引，因此执行纪律和模式两者是缺一不可的。最后，如果因为各种原因，发现自己无法客观思考，明显的频繁和随意交易了，这就是典型的情绪化交易，由于情绪化交易强收敛结果就是亏损，因此面对情绪化交易的处理方式就是阻断侥幸，停止交易，止损离场。

        基于上述内容，本文提出下图中的群体决策模型，其中买卖决策用红绿颜色区分，区域的大小代表买卖力量的强弱。