依图科技从科创板“退赛”：三年半累计亏损72亿，研发费用高企

递交招股书半年后，依图科技选择了“放弃”。

日前，上交所官网公示的信息显示，依图科技有限公司（下称“依图科技”）首次公开发行存托凭证并在科创板上市的审核终止。换句话说，依图科技本次科创板上市之旅宣告结束。

在此之前，依图科技曾在2020年11月在科创板递交上市申请，并获得受理。期间，依图科技曾主动要求中止审核，并于2021年6月恢复发行上市审核。而在不到一个月的时间里，依图科技则选择彻底终止。

对于此前的“中止”，依图科技回复称，因其是存在协议控制架构的红筹企业，中止主要因为发行人和保荐机构需要较长时间落实规则和监管的核查等要求，故而提出了中止申请。

信息显示，依图科技成立于2013年，以人工智能芯片技术和算法技术为核心，研发及销售包含人工智能算力硬件和软件在内的人工智能解决方案，业务涉及智能城市、智能医疗、智能商业等。

贝多财经了解到，包括依图科技以及商汤科技、旷视科技、云从科技在内的4家人工智能公司被誉为“AI四小龙”。其中，旷视科技、云从科技均已在科创板递交招股书，商汤科技暂未公开递交上市申请。

值得一提的是，旷视科技曾冲刺港交所上市，但未能通过聆讯。在提交上市申请6个月后的2020年2月25日，旷视科技的上市进程状态显示为“失效”。不过，旷视科技称，其上市进程仍在正常推进中。

据《中国企业家》此前报道，2020年4月，旷视科技联合创始人兼CEO印奇在接受采访时称，“对上市其实没有那么在意，有很多永远都没有上市的企业也非常优秀”。

而在2021年3月，旷视科技便再度向科创板递交上市申请。而此时，依图科技则及保荐人主动要求中止审核。同期，云知声、柔宇科技、禾赛科技等热门独角兽也告别科创板，终止了A股的上市进程。

截至目前，“AI四小龙”均未顺利实现上市。从营收规模来看，依图科技和云从科技之间的差距不大。相对而言，旷视科技的营收规模则要远超依图科技、云从科技。

根据旷视科技招股书，其2017年、2018年、2019年的营收分别为3.04亿元、8.54亿元、12.60亿元。2020年前9个月（前三季度），旷视科技的营收为7.16亿元。

依图科技的招股书显示，其2017年、2018年、2019年与2020年上半年的营收分别为6871.89万元、3.04亿元、7.17亿元与3.81亿元。同期，云从科技的营业收入分别为6453.37万元、4.84亿元、8.07亿元与2.21亿元。

2017年、2018年、2019年与2020年上半年，依图科技的净亏损分别为11.68亿元、11.68亿元、36.47亿元、13.03亿元，累计亏损72.86亿元。而同期，云从科技的累计净亏损为22.86亿元。

营收规模比不上旷视科技，依图科技和云从科技的亏损金额也难以望其项背。根据旷视科技招股书，截至2020年9月末，旷视科技的累计未弥补亏损为142.50亿元，超过依图科技、依图科技两家亏损总额之和。

单就依图科技而言，致使其亏损的主要原因是高昂的研发成本。报告期内，其研发费用分别为1.01亿元、2.91亿元、6.57亿元与3.81亿元，占各期营业收入比例分别为146.94%、95.77%、91.69%与100.10%。

换句话说，依图科技几乎所有的收入都投入到了研发开支方面。依图科技招股书显示，截至2020年6月30日，依图科技的研发人员837人，占员工总数的比例为55.54%。

尽管处于亏损状态，但依图科技的估值并不低。依图科技在招股书中称，根据公司2020年6月进行的E3轮融资情况，预计市值不低于100亿元，符合《上市规则》第2.1.1条第一款第四项规定。

另据招股书，扣除因发行优先股导致的公允价值变动损失后，依图科技的亏损约为4亿元。这也意味着，如若商业化顺利，依图科技将在未来的一段时间内实现扭亏为盈。

不过，依图科技也在提示风险时称，其累计未弥补亏损将持续为负，无法进行利润分配。依图科技认为，未来亏损的金额将取决于其产品销售能力、技术研发能力等方面，“即使公司未来能够盈利，亦可能无法保持持续盈利。”