从财务报表看绩效和质量
利润表的几个重要概念:
净利润
收入-费用 收入:使利润增加的因素或者项目 费用:使利润减少的因素或者项目
收入一般有以下项:
营业收入(主营业务收入,其他业务收入)
公允价值变动收益
投资收益
营业外收入
注意:收入一般是 指毛的概念,收益一般是净的概念
费用:
营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用
资产减值损失
营业外支出
利润的结构分析:
毛利:营业收入-营业成本:表示企业产品的最初的营业能力
核心利润概念:毛利-三项费用(销售费用-管理费用-财务费用)-附加
营业利润:与核心利润的重大的区别,在于投资收益。对于主营业务突出的企业,公允价值变动收益和资产减值损失一般不大
营业利润的两大支柱:核心利润和投资收益
利润总额和营业利润间的关系:
营业外收入和营业外支出
利润总额的三个支柱: 核心利润 投资收益 营业外收入
净利润的几个情况:
如果企业有控制性投资,企业需要编制两张利润表,本公司利润表和合并利润表
归属于母公司所有者的利润:
归属于少数股东的利润:
利润的质量分析:
营业收入的规模和结构变化:
企业的成长性:营业额的增长程度
结构变化:竞争优势的方向性问题,结构变化跟企业整理竞争优势之间的关系
制造业里面存货积压将导致当期毛利的提高:积压:超过正常需求的储备
费用的变化跟业务密切相关但是有一部分相对固定。业务增值费用增值,考虑费用率。
资产减值损失:
控制性投资:子公司分红的情况决定了母公司的投资情况
营业外收入的贡献:如果是政策性的问题需要关注政策的可持续性
核心利润产生的现金流量的问题:
对应企业活动的经营现金流量。核心利润*(1.2-1.5),对应于现金流量,前提条件企业的存货周转速率大于2次