增强市场“确定性”

增强市场“确定性”

　　记者：在现货市场波动较大的情况下，如果推出股指期货会不会增大其波动性或者产生负面影响？

　　郑学勤：当前国际国内经济形势存在许多不确定性，投资者单向操作往往会显得很被动，这就需要套期保值工具来帮助其规避风险，这是国际衍生品市场公认的经验。当前推出股指期货，不仅不会增加波动性，反而可以将股票价格稳定在一个合理水平。

　　记者：根据国际经验，在频繁波动的现货市场中，股指期货会发挥哪些作用？

　　郑学勤：今天的A股市场上，一些投资者或基金手中持有大量现金而不介入，原因在于他们不知道股市未来走势。如果有了股指期货的价格发现功能，市场“确定性”增大，确定的预期可以增加投资者信心。

　　其次，股指期货可以合理反映股票价格，对于追涨杀跌的资金有较大制约；第三，可以减少上下波动性。股市大起大落最倒霉的是中小投资者，尽管股指期货大部分将是机构参与，但因其价格指导作用明显，对大部分中小投资者的信心有很大帮助。

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