关键词4：配置策略

关键词4：配置策略

　　控制仓位，适当配置受益通胀个股

　　程定华：控制仓位仍然是首选的股票配置策略。我国将先后经历两次通胀上升期，一次以食品价格上涨为主，一次以能源价格上涨为主。预计基于食品价格上涨所形成的通胀第一波洪峰已经过去，政府需要借此机会采取措施解决价格管制行业所面临的困境。在第一次通胀上升期，中游高耗能周期性行业是最大受益者，也是机构一直重点配置的品种。但在第二次通胀上升期，由于上游价格调整、下游需求受挫，中游行业将是受害者。对此，建议投资者在中游行业盈利拐点出现前减持相关品种。在两轮通胀高峰过后的回落期，不建议贸然配置消费品，因为在整个通胀期间，下游行业都是成本上涨的受害者。配置下游消费品的最佳时机应是在通胀消退期结束、政府开始采取措施刺激经济之时。在行业配置方面，目前建议超配的行业是：能源（石油、石化、煤炭以及新能源）、公用事业（供水、供电、供气）、高端制造业、医药、零售以及部分家庭耐用消费品。在风格资产方面，建议弃小就大，向大型蓝筹股集中。

　　陈李：给出的配置建议是，如果政府继续放松物价管制，投资者可选择石油石化、电力板块中的绩优股进行投资。在我国经济转型时期，通胀是长期问题。而在目前体制下，政府是通胀收入（名义GDP新增部分）的最大受益者，因此追随政府投资方向（医保体系建设、重大项目）是个明智的选择。同时，中国新的经济增长亮点也许蕴藏在科技硬件、电子设备和服务业。

[@more@]

来自 “ ITPUB博客 ” ，链接：http://blog.itpub.net/8551371/viewspace-1006350/，如需转载，请注明出处，否则将追究法律责任。

转载于:http://blog.itpub.net/8551371/viewspace-1006350/