跌破100美元或成利好
“油价跌到什么时候会成为A股利好?”这是投资者比较关心的问题。杜长江预计,如果原油价格跌至100美元/桶,将给中石化带来每股0.9元的收益,以目前中石化的股价来看,还是相当有吸引力的。而中石化的股价稳定也通常是A股止跌的信号。
国金证券也认为,包括石油在内的大宗商品价格三季度大幅回落,将有助于下半年上市公司盈利的改善。直接受益的是石油、石化行业,以及存在调价预期的电力行业。只要原油价格不在下半年重新回到148美元/桶的高点,那么中国石油和中国石化下半年将迎来利润的回升。同样,在电价上调的情况下,电力行业下半年的利润也将有所反弹。
“石化双雄”在A股市场占有举足轻重的地位,其业绩回升将大幅提高A股整体的盈利水平。但要看到,原材料成本的下降从本质上是下游需求回落作用的结果,而结合外围来看,外围经济环境欠佳,我国出口也将逐步放缓。目前,从企业经营层面已经可以看到放缓的迹象。中期来看,尽管成本压力在向好的方向变化,但企业的增长还将面临考验。
分析人士认为,今年以来,A股多数时间与外围股市的关系是“跟跌不跟涨”,在油价不断下跌的背景下,另类的A股市场能否回暖,仍将要打上一个大大的问号。
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