万国投资分析报告（0608）
核心蓝筹指标股的稳定，是大盘站稳3850点平台的基础
周四点题
随着消息面逐步转暖，大盘连续三个交易日展开强劲反弹，特别是周四尾盘券商题材股的全面活跃推动大盘突破3850点平台加速上扬。不过从整个大盘的反弹性质来看仍属于技术性超跌反弹，市场的人气还有待恢复，市场还将进入结构性调整阶段，指标股与题材股跷跷板的现象还将比较突出；而大盘要站稳3850点平台还需要核心蓝筹指标股的走稳，特别是随着股指期货推出时机日渐明朗，一些权重指标股有望再度成为机构关注的焦点。
背景分析
视点之一：题材股全面超跌反弹推动大盘重回3850点平台，短线来看大盘在这一区间还将有震荡反复，等待消息面进一步明朗。
大盘在前几个交易日暴跌后市场利好传闻不断，包括新基金发行加速、澄清资本利得税不可能征收等都在一定程度上稳定了市场信心，而关于印花税政策的最新传闻以及股指期货可能9月推出也使机构不得不静观其变，表现在盘面上以工商银行、中国石化为代表的指标股低调整理，而一些中低价超跌题材股开始大面积反弹。特别是不少中低价题材股前几天暴跌中跌幅超过40%，积累了相当大的超跌反弹动力，而这类个股数量庞大，题材股的超跌反弹推动大盘站上5日均线，特别是周四尾盘一些券商题材股如吉林敖东、辽宁成大、亚泰集团、华茂股份等纷纷涨停刺激市场人气走高，大盘更是以当天最高点收盘，涨停个股接近150家，而三天来大盘从最低3404点反弹到3890点，最大反弹幅度达到了14%。
当然从整个市场的反弹性质来看仍属于技术性超跌反弹，通过大智慧板块监测系统我们看到近两天大盘反弹中热点相对分散，其中周三率先反弹的是一些在前几天大盘爆跌中比较抗跌的基金重仓蓝筹，而到周四则全面转变成前几天爆跌中跌幅巨大的中低价题材股，两天的热点分别代表了两个绝然不同的主力阵营，市场并没有切换出明确的热点，券商题材股成为市场最后启动的“强心剂”，但如果没有相应的消息面配合整个券商题材股反弹空间有限，题材股在快速超跌反弹后还将沉寂；与此同时我们看到近几天市场成交量连续萎缩，反弹中量能不足以支撑大盘重新创新高。因此我们认为，在经过快速反弹之后大盘还将进入结构性调整阶段，等待消息面的进一步明朗，个股分化将继续呈现，一些缺乏业绩支撑的题材股未来仍可能继续走弱，中期业绩成长预期明确的优质蓝筹则值得中线看好。短线来看在把握中低价题材股反弹过程中还应该密切关注上市公司的基本面，建议投资者重点关注一些近期刚刚宣布增发而跌破增发价的个股，象000158常山股份5月29日刚刚公布定向增发就遭遇大盘爆跌，本周还跌破了定向增发底价8.34元，类似还比如国际实业等这类有定向增发题材的超跌品种仍不妨继续关注。
视点之二：大盘要走稳首先需要核心蓝筹指标股支撑市场的价值中枢，随着股指期货推出时机日渐明朗，一些权重股正在受到机构投资者的关注。
近期市场板块热点轮动，蓝筹股与题材股轮番活跃，而指标股则一直保持低调整理，而在题材股连续大幅反弹之后，指标股会不会再次出现与题材股跷跷板的现象呢？事实上从整个市场的反弹来看，题材股的反弹更多体现出技术性超跌反弹，而核心蓝筹指标股的走稳才能稳定整个市场的估值中枢，因此下一步看大盘是否走稳关键还要看核心蓝筹指标股的表现。值得注意的是，随着股指期货推出时间表日益明朗，核心蓝筹指标股也越来越受到机构投资者的关注，而且通过大智慧LEVEL～2新一代行情报价系统我们也看到，象中国石化、浦发银行等近几个交易日当中机构买单排列比较明显，而且盘中经常出现总买委托超过总卖委托的现象，值得关注。
而根据大智慧流通市值排行我们可以看到，在目前沪深300成份股中权重排行前十位的依次是浦发银行、中信证券、招商银行、万科A股、民生银行、中国石化、宝钢股份、中国平安、中国联通、工商银行，其中浦发银行、中信证券、招商银行、万科A股四家公司占沪深300指数的权重超过了2%，而且这几家公司的流通市值非常接近，基本上在1000亿元左右，排名先后也此起彼伏，相反象工商银行、中国银行等目前实际流通市值比较小，仅相当于前四位平均水平的一半左右，对沪深300指数的权重影响没有对上证指数的影响大；上周开始浦发银行连续发力上涨重新夺回了第一权重股的位置，而从这几家权重股的表现来看明显比工商银行、中国银行等大盘蓝筹股要强，显示出部分先知先觉的机构资金对沪深300指数权重股更为关注。另外值得注意的是，民生银行定向增发35亿股即将上市，一旦上市后该股流通市值将迅速超过浦发银行，并有望取代浦发银行成为第一权重股，下周该股还将10转增1.9分红，短线除权不妨关注。[@more@]
核心蓝筹指标股的稳定，是大盘站稳3850点平台的基础
周四点题
随着消息面逐步转暖，大盘连续三个交易日展开强劲反弹，特别是周四尾盘券商题材股的全面活跃推动大盘突破3850点平台加速上扬。不过从整个大盘的反弹性质来看仍属于技术性超跌反弹，市场的人气还有待恢复，市场还将进入结构性调整阶段，指标股与题材股跷跷板的现象还将比较突出；而大盘要站稳3850点平台还需要核心蓝筹指标股的走稳，特别是随着股指期货推出时机日渐明朗，一些权重指标股有望再度成为机构关注的焦点。
背景分析
视点之一：题材股全面超跌反弹推动大盘重回3850点平台，短线来看大盘在这一区间还将有震荡反复，等待消息面进一步明朗。
大盘在前几个交易日暴跌后市场利好传闻不断，包括新基金发行加速、澄清资本利得税不可能征收等都在一定程度上稳定了市场信心，而关于印花税政策的最新传闻以及股指期货可能9月推出也使机构不得不静观其变，表现在盘面上以工商银行、中国石化为代表的指标股低调整理，而一些中低价超跌题材股开始大面积反弹。特别是不少中低价题材股前几天暴跌中跌幅超过40%，积累了相当大的超跌反弹动力，而这类个股数量庞大，题材股的超跌反弹推动大盘站上5日均线，特别是周四尾盘一些券商题材股如吉林敖东、辽宁成大、亚泰集团、华茂股份等纷纷涨停刺激市场人气走高，大盘更是以当天最高点收盘，涨停个股接近150家，而三天来大盘从最低3404点反弹到3890点，最大反弹幅度达到了14%。
当然从整个市场的反弹性质来看仍属于技术性超跌反弹，通过大智慧板块监测系统我们看到近两天大盘反弹中热点相对分散，其中周三率先反弹的是一些在前几天大盘爆跌中比较抗跌的基金重仓蓝筹，而到周四则全面转变成前几天爆跌中跌幅巨大的中低价题材股，两天的热点分别代表了两个绝然不同的主力阵营，市场并没有切换出明确的热点，券商题材股成为市场最后启动的“强心剂”，但如果没有相应的消息面配合整个券商题材股反弹空间有限，题材股在快速超跌反弹后还将沉寂；与此同时我们看到近几天市场成交量连续萎缩，反弹中量能不足以支撑大盘重新创新高。因此我们认为，在经过快速反弹之后大盘还将进入结构性调整阶段，等待消息面的进一步明朗，个股分化将继续呈现，一些缺乏业绩支撑的题材股未来仍可能继续走弱，中期业绩成长预期明确的优质蓝筹则值得中线看好。短线来看在把握中低价题材股反弹过程中还应该密切关注上市公司的基本面，建议投资者重点关注一些近期刚刚宣布增发而跌破增发价的个股，象000158常山股份5月29日刚刚公布定向增发就遭遇大盘爆跌，本周还跌破了定向增发底价8.34元，类似还比如国际实业等这类有定向增发题材的超跌品种仍不妨继续关注。
视点之二：大盘要走稳首先需要核心蓝筹指标股支撑市场的价值中枢，随着股指期货推出时机日渐明朗，一些权重股正在受到机构投资者的关注。
近期市场板块热点轮动，蓝筹股与题材股轮番活跃，而指标股则一直保持低调整理，而在题材股连续大幅反弹之后，指标股会不会再次出现与题材股跷跷板的现象呢？事实上从整个市场的反弹来看，题材股的反弹更多体现出技术性超跌反弹，而核心蓝筹指标股的走稳才能稳定整个市场的估值中枢，因此下一步看大盘是否走稳关键还要看核心蓝筹指标股的表现。值得注意的是，随着股指期货推出时间表日益明朗，核心蓝筹指标股也越来越受到机构投资者的关注，而且通过大智慧LEVEL～2新一代行情报价系统我们也看到，象中国石化、浦发银行等近几个交易日当中机构买单排列比较明显，而且盘中经常出现总买委托超过总卖委托的现象，值得关注。
而根据大智慧流通市值排行我们可以看到，在目前沪深300成份股中权重排行前十位的依次是浦发银行、中信证券、招商银行、万科A股、民生银行、中国石化、宝钢股份、中国平安、中国联通、工商银行，其中浦发银行、中信证券、招商银行、万科A股四家公司占沪深300指数的权重超过了2%，而且这几家公司的流通市值非常接近，基本上在1000亿元左右，排名先后也此起彼伏，相反象工商银行、中国银行等目前实际流通市值比较小，仅相当于前四位平均水平的一半左右，对沪深300指数的权重影响没有对上证指数的影响大；上周开始浦发银行连续发力上涨重新夺回了第一权重股的位置，而从这几家权重股的表现来看明显比工商银行、中国银行等大盘蓝筹股要强，显示出部分先知先觉的机构资金对沪深300指数权重股更为关注。另外值得注意的是，民生银行定向增发35亿股即将上市，一旦上市后该股流通市值将迅速超过浦发银行，并有望取代浦发银行成为第一权重股，下周该股还将10转增1.9分红，短线除权不妨关注。[@more@]
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