逆正股而动，认购证价量齐升

逆正股而动，认购证价量齐升

2007年06月27日上海证券报

　　南航JTP1上市四日以来连续上涨，积累较大风险

⊙平安证券麦秋虹

　　昨日上证指数上涨0.82%，权证市场的成交急速增加，成交金额达1372.09亿，超过上海股市1224.52亿的总成交额。其中认购证成交金额为360.52亿，较前日增加43.2%；认沽证成交金额为1011.56亿，创出自2006年以来认沽证单日成交额之最高。

　　认购证成交迅速增加，较前日增幅达43.2%。除价格相对较高的伊利CWB1、侨城HQC1和五粮YGC1换手率在32%左右，其余认购证的换手率均高过100%。

　　由于大盘上涨，全体认购证因此飘红，涨幅均在4%以上。马钢CWB1以11.38%的涨幅领先其他认购证，其余两只钢铁类认购证亦表现良好。钢钒GFC1和武钢CWB1均逆正股上涨。钢钒GFC1在正股微跌0.32%之下，上涨8.17%，居认购证涨幅第三；武钢CWB1在正股下跌1.48%之下，上涨7.2%。由于权证与正股的背离走势，两权证的溢价率进一步上升。昨日收盘数据显示，钢钒GFC1溢价率为8.25%，较前日约上升6个百分点，溢价水平仍在合理范围内；武钢CWB1溢价率达73.4%，较前日约上涨12个百分点。从溢价水平来看，武钢CWB1的持有风险加大。

　　认沽证尾盘集体下挫。除南航JTP1外，其余4只认沽证跌幅超10%，其中五粮YGP1的跌幅高达22.65%。成交方面，5只认沽证昨日成交额高达1011.56亿。

　　南航JTP1昨日与正股共涨。正股南方航空报收涨停，而南航JTP1亦上涨13.14%，报收2.359元。较之上市参考价0.44元，南航JTP1自上市四个交易日以来上涨幅度高达436.14%。南航JTP1成交额及换手率亦同时大幅上升，成交金额为160.43亿，换手率为235.84%。由于南航JTP1价格走势背离正股严重，价格大幅偏高理论价值，昨日众多券商参与创设南航JTP1，创设数量达13.72亿份。由于南航JTP1目前价格偏高且具有创设预期，投资者应谨慎对待。

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