认购与认沽期权是什么？

什么是认购期权？

认购期权又称看涨期权，是指期权的买方向期权的卖方按照期权价支付一定数额的权利金后，拥有在期权合约有效期内，按事先约定的价格即执行价向期权卖方买入约定数量的相关标的证券的权利，但不负有必须买进的义务。期权买方若不想买标的证券，只需让该期权合约到期作废即可。

举例

某投资者买了某股票的认购期权，有效期为2个月，每股协议价格为100元，数量为100股，期权费为每股10元。在这2个月内，如果股票价格上涨到每股150元时，该投资者行使权利卖出股票。这时该股票每股市价与协议价的差价为50元，扣掉期权费10元，每股可获利40元(经纪人佣金等费用暂且不计)。100股可获利4000元。

另外，由于期权是可以转让交易的，因此，如果该股票行市看涨，造成认购期权费上涨时，投资者可以直接卖掉期权，这样他不仅赚取了前后期权费的差价，而且还转移了该股票行市突然回落的风险。

但如果该股票行市在这2个月内保持了每股100元的水平，没有上涨，甚至还在缓慢下跌，这时，如果投资者行权，卖出股票或转让期权，非但无利可图，而且还要损失期权费。因此，认购期权一般只是在证券行市看涨时使用。

什么是认沽期权？

看跌期权又称 “认沽期权”，是看涨期权的对称，期权交易的种类之一。认沽期权指投资者可以在将来某一天或一定时期内，按约定的价格和数量，卖出某种有价证券的权利。投资者买入认沽期权后，有权在规定的日期或期限内，按契约规定的价格、数量向认沽期权的卖方卖出某种有价证券。其使用的范围，一般说来，只有在证券行市有下跌的趋势时，人们才乐意买入认沽期权。因为，在认沽期权的有效期内，只有当证券价格下跌到一定程度后，买方行权才能获利。

举例

某投资者买了某股票的认沽期权，有效期为2个月，每股协议价格为100元，数量为100股，期权费为每股10元。在这2个月内，如果股票价格下跌到每股50元时，该投资者行使权利卖出股票。这时该股票每股市价与协议价的差价为50元，扣掉期权费10元，每股可获利40元(经纪人佣金等费用暂且不计)。100股可获利4000元。

另外，由于期权是可以转让交易的，因此，如果该股票行市看跌，造成认沽期权费上涨时，投资者可以直接卖掉期权，这样他不仅赚取了前后期权费的差价，而且还转移了该股票行市突然回升的风险。但如果该股票行市在这2个月内保持了每股100元的水平，没有下跌，甚至还逐步回升，这时，如果投资者行权，卖出股票或转让期权，非但无利可图，而且还要损失期权费。因此，认沽期权一般只是在证券行市看跌时使用。

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