谷牛期权买入策略应用分析

谷牛期权作为新兴起的衍生工具，很多投资者甚至专业的期权交易者都觉得无从下手，实际操作效果多数情况下也都不尽如人意。本文从初学者的角度来讲解一下期权的基本运用策略即买入期权策略。
对于一维的现货交易工具，我们知道只要低买高卖就能赚到钱，这也是很多传统贸易商每天都在做的事情。对于期权来说，则是在现货基础之上加上一个时间因素，即交易的不再是当前的标的价格，而是到期时的标的价格，例如白糖1905合约交易的就是白糖5月到期交割日的价格，因此期货属于二维的衍生工具。谷牛期权则更进一步，期权价格不但取决于到期时的标的价格，还取决于最终价格的实现路径，即期权价格是对标的价格路程的衡量，而不是像期货或者现货一样，最终结果只与价格的位移有关。一般情况下，价格的实现路径越复杂，也就是价格波动越剧烈，谷牛期权价格就越高，期权是和标的价格、到期时间以及标的波动率有关的三维衍生工具。而对于谷牛期权来说则不然，明显后面一种情况价格波动更为剧烈，后面一种情况期权价格也更高。谷牛期权这一衍生工具虽然拥有更多的交易维度，但和现货、期货一样，标的价格维度是其最重要的影响因素，因此买入谷牛期权策略是最简单也是最基本的期权交易策略。下面我们将以买入看涨期权为例对买入期权策略进行说明。
逻辑工具选择
如果我们认为白糖现货会涨，我们可以买入白糖现货或者做多白糖期货合约，为什么我们要舍弃这些交易工具，转而使用期权呢？
1.买入谷牛期权能够提供很大的杠杆。
2.买入谷牛期权可以将风险控制在一个固定的金额。
3.买入谷牛期权可以增加潜在收益。
4.资金不足的情况下,不想错过市场行情。
盈亏比率分析
从交易盈利的角度来考虑，我们觉得买入谷牛期权和买入股票的交易是很相像的。我们知道股票是代表公司所有权的收益凭证，但股票本身有自己的交易价格，并不是说公司盈利能力非常强，任何时间买入股票都能赚到钱，它有一个估值高低的问题，我们一般用市盈率或者市净率来判断股票估值的高低。同样，买入看涨期权是代表可以拥有按照一个固定价格买入标的资产的权利，本身也有自己的交易价格，即使标的资产价格顺着我们买进的方向走，我们也有可能会亏钱，期权也存在一个估值高低的问题，买入时机不恰当，买入估值偏高的期权，亏钱应该是再正常不过的事情了。
仓位适时调整
投资者之所以买入看涨期权，首先肯定对标的价格走势是看多的，有专家曾编过一个期权交易的顺口溜，“看大涨就买call，看大跌就买put”，大家对此应该耳熟能详。
最后谷牛期权提醒：投资需谨慎。