读债务危机0819:政府成立救助基金
1、恢复信心最佳方法是购买陷入困境的资产,这就是后来的不良资产救助计划。
2、购买资产似乎是明智的做法,因为银行问题的一个重要根源是资产负债表上持有大量复杂的、流动性极低的抵押贷款证券。从理论来说,如果政府为这些债券提供市场,其价格就会上涨,资本将被释放,信息得到恢复,从而使银行系统开始进行资本重组。
3、支撑陷入困境的货币市场基金,规模为3.5万亿,零售和机构投资者都非常青睐货币市场基金,认为它们可以替代银行存款。大多数投资者都被高利率吸引,而不在意基金不受联邦存款保险公司的保护。
4、优质货币市场基金一直是各类企业流动性的重要来源。这些基金购买商业票据,一种短期债务,企业用其支撑日常运营,由于所持的商业票据通常是分散的,评级也高,因此它们通常被视为几乎无风险,类似大额存单或银行存款。
5、为了阻止货币市场基金的挤兑,宝尔森决定直接担保这些基金,财政部无法找到现金,为了解决这个问题,动用500亿美元的汇率稳定基金来提供担保。
6、汇率稳定的基金本来是用来防止美元挤兑的,但它的授权灵活,可以转用更紧迫的用途。
7、经过大量谈判,不良资产救助计划最终获得通过,这是一项非凡的成就,也是过会两党非常罕见地达成共识的结果。
8、投资者普遍认为法案不足以救市,美股下跌1.4%。
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