头寸管理

资金管理包含“头寸管理”和“风险控制”两部分。这两部分中风险控制中大多数金民接触的较多，我们在前期的文章也经常提及过，而在这里破冰接下来将要重点谈资金管理中的头寸管理，头寸管理包括投资资金品种的组合，每笔交易资金使用的大小、加码的数量等，这些要素，都最终影响你整个交易成绩。关于头寸的管理，经典投资书中没有涉及到这一块，金民来到这个市场大多数是然望赚取收益，而很多金民想得如市场如何才能赚取更多收益？投资市场的秘诀是什么?以为成功的投资者是依靠准确地判断市场方向就能长期在市场中稳定获胜,其实真正能够带来收益最为密而不传的就是资金管理的要决,在美国的基金界曾经做过这样一个调查:能够长期获胜的基金,最重要的不是什么时候,什么价格买/卖了,而是你买/卖了多少,也就是投资界的术语,头寸管理.即有一个交易计划前提之下才能做好资金管理,不要在没有交易计划下进行交易,这是资金管理的基础,否则后面做得再好,也不能保证资金安全.
            资金头寸管理方面,有几点需要注意：
            首先,什么样的持仓比例比较适合,从风险角度考虑,一定是比例越小风险越小,不过对应的收益也越低,当然如何在风险和收益寻求一个平衡点,每个人都有自己的考量,一般来说,现货金是扛杆交易，资金可放大一百倍，充争利用这种杠杆效应可以增加市场的收益，如果处理不当也能加速你账户资金曲线的下滑，头寸管理中应遵循一条是：如果方向判断正确如何能让你的利益化最大，如果行情朝你反向时，如何能让损失减少到最低。其次如何增加或者减少持仓比例也很重要,以增仓方法比例,在黄金操作中,一般有两种方法:一是金字塔式增仓法,即在持他出现盈利的情况下不增加头寸，并且随着价格的不断提升，投入的资金量应遵循越来越少。二是倒字塔增仓法，即在持仓出现亏损情况下，随着价格的不断下跌，投入的资金量越来越大，以求降低持仓成本。应该说这两种增仓的方法都有其合理性，究竟采取哪种方法，因人而异，但是对于刚开始参于金市来说，稳健一点较为妥当，最好不要采用倒字塔式增仓法，以免一旦看错，行情反转造成亏损过大。投资者在进行头寸管理时，要建立风险预估，并且设置具体合理的风险价位，一旦触及风险价位，应果断平仓离场。

          1.顺势的时候可以适当追单,但要及时提高止赢位,保护即得利润,逆市和有前单亏损的情况下,谨慎加单,甚至不加单,这样可以减小可能的损失或者减轻心理的压力,因为在逆市追单中,心理压力的风险也随之增加,容易做出不慎的决定.
          2.仓位的建立最好分层次,不要一次性全仓投入,建立仓位的方法有:正金字塔建仓和倒金字塔建仓,金字塔建仓的要义仍是（1）.不要在亏损的基础上追仓,只有在赢利的基础上建仓.（2）如果设定的止损点对于整个仓位可以获利,否则不应该在任何已有的仓侠上追加,（3）追加的仓位不应该在于初始仓位的规模.
          3.用简单的方法管理或者指挥仓位,特别在进行决策分析时,尽量用简单的图形,简单的指标来管理即将建立或者已建立的仓位。
          4.仓位出现赢利,只要认准趋势,就应该提高止赢,让利润充分延长,仓位出现亏损,该及时平仓,拖延与等待只能让损失进一步扩大，以下是现货保证金的仓位控制与亏损时所达爆仓对应的波幅关系：    

              

仓位控制	亏损时所达爆仓波幅（美金）
100%	10
90%	11.1
80%	12.5
70%	14.2
60%	16.6
50%	20
40%	25
30%	33.3
20%	50
10%	90

               如果你曾经玩过轮盘赌或者掷骰子的游戏,那么等价策略的最完整形式就可能发生,它只是相当于亏损的时候,把你的赌本翻倍,例如如果你输了一元就赌二元,输了二元就赌四元,输了四元之后就会赌八元等等,当你最后赢的时候,你总归是能赢得最初的赌本了,十次之后你总共亏损2047美元,为了得回最初的金额,下次你必须下2048美元的赌注,此时你需要冒4000美元以上的风险去得回一美元的利润,赌场里,赌客都是知道庄家赢的概率比他们高,但是赌客也可以使用资金管理的方法赢利,只要在输的时候连续加码下注,就可以保住赢利,但是有两个限制条件:1.赌场规定下注金额有上限,这样限制加倍下注的使用.2.赌客的本金限制.世界上所有的赌场都限制赌徒下注的最高限额，一来是控制赌徒的损失，减少负面影响，二来也是控制赌场自己的风险，不使赌场由于某一次的偶然的运气，大额下注给赌场带来风险。一个好的专业投资者同样也应该限制自己每次的交易金额，你是无法预测你下一次的交易究竟是盈利还是亏损的。以上说明投资者应该明白到资金管理在投资市场的和重要性是多么大的,就算不懂技术分析,靠有效的资金管理一样能在市场中获利,当你还没有学会资金管理和认识到资金管理的重要性时,你还只是一个微不足道的小投资者,只有当你充分认识到资金管理的重要性和学会资金管理后,才能体会成为一个市场大赢家的乐趣。从上面这表格中，投资者可以很清晰的看到，虽然你的交易体系、分析方法占有获胜的优势，但是如果不管理好交易量头寸的大小，亏损的可能性还是很高的，由此可见满仓操作的风险是多么的高。这里从数学的角度量化地向投资者充分说明了将资金分散投资的确能提高获胜机会。 

亏损比例	翻本的需要获利比例
5%	5.26%
10%	11.11%
20%	25.00%
30%	42.86%
40%	66.67%
50%	100.00%
60%	150.00%
70%	233.33%
80%	400.00%
90%	900.00%

                 投资者通过上面的这个表格可以看到，当投资者在亏损后，翻本需要获得的比例随着亏损的增加越来越大，绝大部分投资者在小亏5% 10%的时候没有止损，到亏损逐步扩大到20% 30% 50%就更舍不得止损了，最后的下场只有扫地出局，当你亏损到90%的时候，就需要获利900%，几乎是很难的事。

                 成功的投资者，是看谁笑到最后，谁就能笑得最好。风险管理就是使投资者能在市场中长久生存下去，笑到最后，笑得最好，在机会最好的时候还能在市场中有资金交易。因为从概率的角度看，只有完成一定数量的交易，才能反映你的交易体系的真正成效，不能只看某几次交易的盈亏评价交易业绩的好坏。所以在市场中能长期生存，完成一个成功交易投资者必要的交易次数，才能体现投资者交易体系的效益。同时投资者尤其在进入市场的初期，特别需要的是投资经验和经历，挣钱是其次的事，控制交易量和风险管理。不断地向市场学习的同时自己的资金也不会伤筋动骨，当你的经验充足，就能有毅然决然资本充分展现你的才华。就像一个学生刚刚开始工作，由于没有经验，会出现很多的错误，这是可以接受的，只要不出现重大的失误，老板是会认可你的失误，老板也明白新人是需要一定的培养时间，当你逐渐成熟，老板才会将大的计划、大的项目交给你运作。重复旧的投资行为，只能得到旧的结果。如果你想让结果变好，就首先要改变旧的投资思维，要改变旧有投资思维，就要改变旧有的地为，要改变旧有的投资行为就首先要改变旧有投资习惯，养成了良好的习惯才能在日常的投资中看得更高，走得更稳，更远。

实战头寸管理方式理论依据：
　　加码的方法：
　　一、激进型：
1、左侧进场和反弹迎头空，下跌逢低买入，加码。
2、螳臂挡车：3%－5%反弹或者回调，尤其是行情启动后的第一次或者回调，“十大交易信号”的第二、第七点。
　　二、保守型：
1、右侧进场，当短期趋势重新扭转和大趋势同一方向运动时，加码。使用分时图选择进场。在分时图15、30、60分钟指标体系发现信号时，加码。
2、图形突破法：突破新高、新低加码。
　　加码的数量：
　　金字塔加码，事不过三。
　　第一笔头寸：100手
　　加码1：50
　　加码2：30
　　加码3：10
　　对于加码的头寸有两种处理方法：
1、按照交易体系的信号最后统一出场。
2、加码部分先出场，按照分时图15、30、60分钟指标体系给出的信号出场。
　　实战中分为“进场头寸管理”和“加码头寸管理”
　　进场头寸管理按照投资者的交易体系、分析方法的获胜率寻找资金分散的份数，
　　也就是比例，也可以使用后面的风险控制中的3种方式：唯物、唯心、唯物＋唯心的方式，

方法有：
　　1、固定金额法
　　固定金额法是将投资资金按一定的方法分成不同的份额，按照投资者的交易体系、分析方法的获胜率寻找资金分散的份数，分批投资到不同品种中，优点是比较简单，容易操作，对于新手是很好的方法，一般建议分为5－10分，即使用20%－10%的资金参与交易，在亏损后减少头寸，在盈利时增加头寸。
　　加码原则：
　　1、金字塔加码：就是每一次加码的数量一定少于上一次加码的数量，如在低位买入了100手，第一次加码70手，第二次加码50手，第三次加码30手等等。很多投资者在实战中发现，行情看对了，买了也涨了，也一路加码了，但是最后一结帐，还是亏损，原因就在于一般的金民刚开始进场，在行情的底部非常小心，在行情的前半段投入的资金非常小，到行情的中后段，走势也非常明朗，也处于加速阶段的时候才大胆进场，在高位大手加码，高位飞往的量远大于低位买入量，形成了“倒金字塔加码”，低位买入30手，第一次加码50手，第二次加码70手，第三次加码100手，这样行情稍微反转，上面大量买单一旦被套产生大量的亏损，一下就将前面买入的利润给吃掉了。
　　2、保守型加码。等待每一次行情突破新低（下跌走势）或者新高（上升走势）的时候加码。
　　3、进取型加码。等待每一次行情回调（上升走势）或者反弹（下跌走势）的时候加码，精确的加码点确认使用分时图配合技术指标或者黄金分割率确认。加码一般不超过三次。

实战头寸管理方式实践操盘方案：

                出于很多原因,一个交易者可能会发现他正在考虑当市场已经经历了实质的价格变动之后是否要在新的价位上建仓,诸如:1他先前没有跟随市场 2.为取得一个好的价位而无谓地等待不会出现的价格调整 3.他先前怀疑趋势的延续性,现在又改变了他的看法.面对这样一种情形,许多交易者都会极不愿意进场,这种做法往往被解释为心理因素,当一种趋势已经在良性发展之后,选择一个新的价位进入的行为在某种意义上代表了对于失误的自省,即使这笔交易是有利可图,投资者也知道如果他早些行动,收益会大得多,这样当他能判断清楚市场的运动方向,交易者也可能会想:"我已经错过了这么大幅度的价格变动,为什么还要进入呢?"关健的问题是如何在主趋势的中途入市,事实上,在趋势中途建仓所要达到的目标与在开始建仓的目标是一样的:选择有利的进入时机和风险控制,以下是些为了达到这些目标的所采用的关健策略:
              1.回撤率,这种方法是试图根据市场在先前价格移动后有部分回撤的自然趋势来投资,一般来讲,可以在市场从前一个相对低点或相对高点回撤一个给定比例是建仓,对于这个比例,比较合理的选择应是30--65%之间的数字,相对低点或相对高点附近的价格作为仓位的止损点。
             2.较小回辙反转法,这种方法是等待出现较小的回调并在显示主趋势将继续的第一个信号进入,当然精确的方法依赖于如何界定回调和趋势继续,实际上选择是不受限制的。
             3.巩固形态和盘整区间的突破。
             4.回调/反弹至长期移动平均线。

　　         资金管理是破冰投资生命中最重要的秘诀，除此以外，再也没有更重要东西了，二流的操盘比技术分析，一流的操盘比的是资金管理，当你方向看对还不够，而是要搞明白市场判断对了，如何最大限度充分利用资金使其收益最大化，这需要做“头猪”的勇气，敢于抓住赢利不放，破冰这样说一点也不夸张。投资者的获胜之道是来自投资者的资金管理，而非所谓神奇分析体系或者占卜术的玄妙。成功的交易会赚钱，成功的交易加上顶级的资金管理技巧将会创造巨大的财富!

 

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