投资 基础

投资原理
      回报率 稳健原理，几何原理，时间原理
 投资工具 
      资产  现金，债券，股票，外汇，金融衍生品，大宗商品，房地产，另类投资
      性质  安全性，流动性
 投资组合
      配置原理  保持流动性，分散风险
 投资择时  美林时钟

股票
   购买股票的实质 1.盈利与分红（现金流）  2.未来的盈利与分红（期望）
   股价的相对性  市盈率参考
 股票指数 综合指数，规模指数，行业指数，概念指数
  股票涨跌 
       宏观全局因素（宏观经济，货币政策，资本市场改革，政治军事冲突，自然灾害）：基本面，情绪面  系统风险
   中观板块因素 行业，区域，概念：板块风险
       微观个股因素：个股风险
   特殊类型  2C股（品牌忠诚度高，产业标准化程度高，抗周期性能力强：资金链相对稳定），科技股（平台型企业）

债券（债券发行人的借条）
      特点 流动性一般；风险相对较小；与利率成负相关；与股票有一定互补关系 
      分类 利率债（利率风险）：政府发行（国债，央行票据，政策性金融债）
              信用债（利率+信用风险）：公司债，企业债
      投资债券
      1.直接买债券(交易所债券市场，商业银行柜台市场，流动性较差，有违约风险）
      2.买债券基金或债券ETF基金（需付管理费）
      3.买国债期货（可杠杆，有一定风险）

基金（委托别人投资）
      专业化原理 信息优势，知识优势，规模优势，分散优势，通道优势（基金投资港股、美股）     谨慎对待高回报率！
      基金的风险 抬轿子（查底牌，关注公司旗下其他基金情况），老鼠仓（识前科），利益输送（注意基金持有股业绩与话题、交易热度的矛盾）
            基金分类的三个维度 投资标的（货币基金，债券基金，股票基金，混合基金，黄金基金，商品基金，QDII基金），管理风格（主动管理，被动指数），募资方式（公募，私募）
            基金的挑选 历史业绩（长期稳健），基金经理（历史业绩，从业年限），基金公司（规模大），基金规模，机构持仓（20%~60%）
      基金费用 管理费，托管费，销售服务费，谨慎对待第三方平台的基金销售

房产
         特点：价格高（富人首要资产配置：回报率高，风险低）；抗通胀能力强
        房价增速=经济增速+通货膨胀速度+城市化速度

金融衍生品（期权，期货（金融期货、商品期货））
      零和游戏   时间期限   杠杆风险

保险       五险一金（养老保险，医疗保险，失业保险，工伤保险，生育保险，住房公积金）
       保障型保险 雪中送炭（健康险，意外险，财产保险，定期保险）
        理财型保险：年金+分红+万能账户（基金） 缺点：期限长，流动性较差；优点：锁定很久以后的安全收益，实现财富代际转移

黄金
         价值来源  对黄金的信仰
          固有价值：天然货币属性（比较稀有，性质稳定，便于携带与分割）
         投资特点 避险功能（经济下行往往逆势上扬，世界经济的不确定性）；风险 经济稳定增长时往往长期熊市；分散人民币汇率风险
         投资方式 买金条 纸黄金（记账黄金交易，支持多空双向交易） 黄金ETF（单向做多，短期投）/期货    微黄金

投资实务
    资产配置  上车原则（买房，财富与经济一起增长），平衡原则（兼顾流动性，安全性，成长性，合理分配现金、债券、股票（基金）、房产的比例），调整原则（根据实际情况调整资产配置）
    市场有效假说：难以持续获得超过大盘的收益  1.股价不可预测，预测用的信息已经包含在股价里了   2.动态均衡   3.竞争机制，因为大家都有获得超额利润的动机，所以市场上没有超额利润
    基金定投 1.适合3年以上投资期限  2.频率适当，金额适当 在时间轴上分散风险  3.投资周期 估值（市盈率百分位）低买入，估值高赎回   市盈率与未来一年指数涨跌负相关   4.工具选择  指数ETF基金
    投资与投机   投资：看好内在价值，一般期限较长    投机：看好心理价值，预期别人以更高价格接手，一般期限较短