投资原理
回报率 稳健原理,几何原理,时间原理
投资工具
资产 现金,债券,股票,外汇,金融衍生品,大宗商品,房地产,另类投资
性质 安全性,流动性
投资组合
配置原理 保持流动性,分散风险
投资择时 美林时钟
股票
购买股票的实质 1.盈利与分红(现金流) 2.未来的盈利与分红(期望)
股价的相对性 市盈率参考
股票指数 综合指数,规模指数,行业指数,概念指数
股票涨跌
宏观全局因素(宏观经济,货币政策,资本市场改革,政治军事冲突,自然灾害):基本面,情绪面 系统风险
中观板块因素 行业,区域,概念:板块风险
微观个股因素:个股风险
特殊类型 2C股(品牌忠诚度高,产业标准化程度高,抗周期性能力强:资金链相对稳定),科技股(平台型企业)
债券(债券发行人的借条)
特点 流动性一般;风险相对较小;与利率成负相关;与股票有一定互补关系
分类 利率债(利率风险):政府发行(国债,央行票据,政策性金融债)
信用债(利率+信用风险):公司债,企业债
投资债券
1.直接买债券(交易所债券市场,商业银行柜台市场,流动性较差,有违约风险)
2.买债券基金或债券ETF基金(需付管理费)
3.买国债期货(可杠杆,有一定风险)
基金(委托别人投资)
专业化原理 信息优势,知识优势,规模优势,分散优势,通道优势(基金投资港股、美股) 谨慎对待高回报率!
基金的风险 抬轿子(查底牌,关注公司旗下其他基金情况),老鼠仓(识前科),利益输送(注意基金持有股业绩与话题、交易热度的矛盾)
基金分类的三个维度 投资标的(货币基金,债券基金,股票基金,混合基金,黄金基金,商品基金,QDII基金),管理风格(主动管理,被动指数),募资方式(公募,私募)
基金的挑选 历史业绩(长期稳健),基金经理(历史业绩,从业年限),基金公司(规模大),基金规模,机构持仓(20%~60%)
基金费用 管理费,托管费,销售服务费,谨慎对待第三方平台的基金销售
房产
特点:价格高(富人首要资产配置:回报率高,风险低);抗通胀能力强
房价增速=经济增速+通货膨胀速度+城市化速度
金融衍生品(期权,期货(金融期货、商品期货))
零和游戏 时间期限 杠杆风险
保险 五险一金(养老保险,医疗保险,失业保险,工伤保险,生育保险,住房公积金)
保障型保险 雪中送炭(健康险,意外险,财产保险,定期保险)
理财型保险:年金+分红+万能账户(基金) 缺点:期限长,流动性较差;优点:锁定很久以后的安全收益,实现财富代际转移
黄金
价值来源 对黄金的信仰
固有价值:天然货币属性(比较稀有,性质稳定,便于携带与分割)
投资特点 避险功能(经济下行往往逆势上扬,世界经济的不确定性);风险 经济稳定增长时往往长期熊市;分散人民币汇率风险
投资方式 买金条 纸黄金(记账黄金交易,支持多空双向交易) 黄金ETF(单向做多,短期投)/期货 微黄金
投资实务
资产配置 上车原则(买房,财富与经济一起增长),平衡原则(兼顾流动性,安全性,成长性,合理分配现金、债券、股票(基金)、房产的比例),调整原则(根据实际情况调整资产配置)
市场有效假说:难以持续获得超过大盘的收益 1.股价不可预测,预测用的信息已经包含在股价里了 2.动态均衡 3.竞争机制,因为大家都有获得超额利润的动机,所以市场上没有超额利润
基金定投 1.适合3年以上投资期限 2.频率适当,金额适当 在时间轴上分散风险 3.投资周期 估值(市盈率百分位)低买入,估值高赎回 市盈率与未来一年指数涨跌负相关 4.工具选择 指数ETF基金
投资与投机 投资:看好内在价值,一般期限较长 投机:看好心理价值,预期别人以更高价格接手,一般期限较短