你知道什么是场外个股期权的结构特征吗？

场外个股期权的结构分为实值90%80%，平值100%，虚值103%105%110%。期权的结构代表着期权费的高低，实值结构的期权费最贵，平值结构的期权费中等，虚值结构的期权费最便宜。让我们一起来看看这些结构的收益情况都是怎么样的？下面期权酱小编分别以100%80%103%看涨期权的结构做个详细介绍。

一、看涨期权平值结构100call

当我们关注某个股票，比如贵州茅台，并预期其未来一个月内会上涨，我们可以选择与金融机构进行期权询价。如果期权费用符合预期，金融机构会为我们配置相当于100万元市值的贵州茅台股票，期限为一个月。这100万元市值即为名义本金，在这一个月内，我们可以自由地选择卖出这些股票。卖出后的利润归我们所有，但需扣除相应的税费。

为了获得这个期权合约，我们需要支付一定的期权费用。例如，如果名义本金为100万元，期权费率为3.75%，则我们需要支付3.75万元的期权费。如果名义本金为300万元，则费用为11.25万元。这意味着，我们通过支付3.75万元，就能在一个月内控制价值100万元的贵州茅台股票。

支付期权费后，这笔费用就归金融机构所有。如果在一个月内股票价格上涨5%，我们选择卖出，那么利润将是5万元。换句话说，只有当股票价格上涨超过3.75%时，我们才能实现盈亏平衡。

如果股票在一个月内下跌20%，我们可以选择不卖出，等待期权到期。期权到期日，如果我们没有发出卖出指令，金融机构将根据市场情况选择时机卖出股票。如果卖出价格高于我们的买入价格，我们将获得利润；如果低于买入价格，我们将不会承担亏损，合约就此结束。

这种平值看涨期权的期限有多种选择，包括两周、一个月、两个月、三个月、六个月，甚至可以私人定制四个月的期限。不同期限的期权费用会有所不同，期限越长，费用通常越高。

二、看涨期权实值结构80call

实值看涨期权80call是它允许投资者在预期股票或指数在一个月后不会下跌超过20%的情况下，通过支付一定的费用来获得购买股票的权利。这种期权的玩法涉及一个重要的概念——安全垫，即投资者需要先向金融机构支付相当于名义本金20%的金额，以作为下跌时的保护。

以贵州茅台为例，如果投资者询价实值看涨80call期权，期限为一个月，名义本金为100万元，那么期权费用为20.5%，即投资者需要支付20.5万元。这种期权的费用之所以相对较高，是因为它提供了额外的保护：如果股票在一个月内相对买入价有所上涨，投资者不仅能获得上涨部分的收益，还能保留安全垫的收益。例如，如果股票上涨了5%，投资者的总收益将是5万元的涨幅收益加上20万元的安全垫收益，合计25万元。如果股票下跌1%，投资者的回款将是19万元，即安全垫扣除了1%的损失，但投资者不需要承担超过20%的损失。

实值看涨期权要求投资者对市场的涨跌有更准确的判断，并在前期支付较高的费用，但同时也提供了较高的收益潜力。这种期权有80call和90call等不同类型，期限选择也多样，包括一个月、两个月、三个月和六个月等。

三、看涨期权虚值结构103call

虚值看涨期权是、它允许投资者在股票价格达到一定涨幅后获得收益。这种期权的特点是，只有当股票价格的涨幅超过一个特定的阈值时，投资者才能从中获利。

以贵州茅台为例，如果投资者对该公司的股票进行虚值看涨103期权的询价，期限设定为一个月，名义本金为100万元，那么期权费用为2.55%。这意味着投资者需要支付2.55万元来获得这个期权。然而，只有在贵州茅台的股价涨幅超过3%时，投资者才能开始获得收益。如果股价涨幅为5%，投资者的收益将是2万元，这是基于超过3%的部分计算的（即5%-3%的涨幅部分）。

如果股价涨幅小于3%，比如只有2%，那么投资者实际上没有收益，因为他们的收益计算是基于超过3%的部分。在这种情况下，投资者不需要向金融机构支付任何费用，因为他们没有达到收益的门槛。

虚值看涨期权提供了不同的涨幅阈值，如103、105和110，这些数字代表了投资者开始获得收益的股价涨幅百分比。例如，虚值110期权意味着只有当股价涨幅达到10%时，投资者才开始获得收益，而且通常这种期权的费用会更加低廉。此外，投资者可以选择不同的期限，包括一个月、两个月、三个月和六个月，以适应他们的投资策略和市场预期。