量化交易——量化选股（多因子选股）

 

上次我们说到了量化交易的几种策略模型，今天我们一点一点来分析下量化交易选股策略中最常用的——多因子选股。

什么是量化交易？
量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，极大地减少了投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。

 

什么是多因子选股策略模型？
    多因子模型是应用最广泛的一种选股模型，基本原理是采用一系列的因子作为选股标准，满足这些因子的股票则被买入，不满足的则卖出。

我们通俗一点说：如果有一批人参加马拉松，想要知道哪些人会跑到平均成绩之上，那只需在跑前做一个身体测试即可。那些健康指标靠前的运动员，获得超越平均成绩的可能性较大。
多因子模型的原理与此类似，我们只要找到那些对企业的收益率最相关的因子即可。

 

各种多因子模型核心的区别第一是在因子的选取上，第二是在如何用多因子综合得到一个最终的判断。

一般而言，多因子选股模型有两种判断方法，一是打分法，二是回归法。
 

打分法：就是根据各个因子的大小对股票进行打分，然后按照一定的权重加权得到一个总分，根据总分再对股票进行筛选。

回归法：就是用过去的股票的收益率对多因子进行回归，得到一个回归方程，然后再把最新的因子值代入回归方程得到一个对未来股票收益的预判，然后再以此为依据进行选股。

 

多因子选股模型的建立过程：
1.候选因子的选取。
2.选股因子有效性的检验。
3.有效但冗余因子的剔除。
4.综合评分模型的建立。
5.模型的评价及持续改进等5个步骤。

 

市场表现：

由于量化选股的方法是建立在市场无效或弱有效的前提之下，随着使用多因子选股模型的投资者数量的不断增加，有的因子会逐渐失效，而另一些新的因素可能被验证有效而加入到模型当中。
    另一方面，一些因子可能在过去的市场环境下比较有效，而随着市场风格的改变，这些因子可能短期内失效，而另外一些以前无效的因子会在当前市场环境下表现较好。

    量化交易中的选股策略——多因子选股策略大致流程就是这样，下次我们细分该具体实操！目前很多券商都可以开通量化，专业成熟的并不多，这几个可以作为一个参考：

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