《华尔街》观后笔记8——明暗创新

前言

  此片为2010年的央视纪录片，该片以华尔街金融危机为契机，以证券市场为中心，梳理了两百多年来，现代金融来龙去脉，探寻、发现资本市场兴衰与经济起伏的规律，为决策者提供依据，为资本市场的实践者提供镜鉴，为大众提供关于资本市场的启示。同时，也为中国人全面理解华尔街，全面理解美国，甚至全面理解现代金融与一个国家崛起的关系，提供最有益的帮助。这是中央电视台深入华尔街，在历史坐标中，对资本市场的一次庄重表达。
  在本片每集开头，都有这样一段话来描述华尔街，在看完所有笔记之后，就会对这段话有较深的理解。

很久以前，它是印第安人的土地，
四百年前，它是荷兰人的一道墙，
两百年前，它是梧桐树下的金融种子，
一百年前，它塑造了美国的崛起，
今天，它是一张撒向世界的金融之网，
这张网强大又脆弱，光明又黑暗，
这张网既能让经济加速，又能让经济窒息，
它就是——华尔街

第八集 明暗创新

  本集是《华尔街》的第八集，以2008年金融危机为叙述主线，讲述了其发生的背景和原因，如现金消费向信贷消费的转变和发展，房贷证券化和次级房贷的产生等等。并以此为例探讨了金融创新的两面性，既带来很多好处，如帮助很多老百姓圆住房梦，刺激消费，管控风险等等，同时也带来了很多坏处，如引发的金融危机等等，下图为博主概括的本集主要内容：

金融创新的利弊探讨

英语：我方的观点是，金融创新促进全球经济增长。
　　美国经济学家——劳伦斯.迈耶：每个危机都有根源，这一次危机的根源是次贷和复杂证券化等金融创新，而且资本主义社会存在泡沫破裂周期。
　　加拿大皇家银行资源顾问——陈思进：美国次贷变成次债，再到信用违约互换合约的过程就是把一个80岁的老奶奶先是变成了四五十岁的中妇女，还有一定的吸引力，再进而把她打扮成为18岁的青春的大姑娘，然后推销给全世界。
　　
　　(“梧桐树下再聚首”论坛)
　　2009年9月，金融危机发生一年之后，与华尔街咫尺之遥的佩思大学礼堂一场重要的论坛正在举行，参加会议的有政府官员、学者和银行家，这次论坛的主题就是金融危机与金融衍生品的关系。
　　2008年金融危机发生后，(美国财政部部长 蒂莫西.盖特纳)很多人认为由金融创新而创造出的金融衍生品就是这场危机的元凶(诺贝尔经济学奖获得者 迈伦.斯科尔斯)，有人甚至怀疑金融创新本身的意义。斯坦福大学的迈伦.斯科尔斯教授(照片)正是研究金融衍生品的专家，并因此获得了1997年的诺贝尔经济学奖，在金融危机到来后，人们再次将焦点对准了他。自金融业诞生那一天起，金融创新就与它为伴，并备受争议。
　　美国《晚间经济报道》华盛顿分社社长——戴伦.格什：创新就是做新颖的事，可以是好事，也可能不是什么好主意，这就是创新的风险所在。从某种意义上来说，创新具有风险，因为你不知道是否会向着你期望的方向去发展，因为它是新的。
　　现任美国证监会资深政策顾问——理查德.布克斯泰伯：金融创新就是创造现金收入的手段有很多，我们把这些手段用不同方式组合起来就能创造出新的现金收入。

金融创新的好处——信贷消费和期货

信贷消费的出现

在美国，早在19世纪中期就发生了一场重大的金融创新，这就是信贷消费的出现。
　　(美国移民博物馆)
　　19世纪中期，美国流行着储蓄文化，传教士和政治家们都在积极宣传储蓄是良好习惯，欠债是恶习。那时现金消费是美国中上层市民的根深蒂固的消费观念，赊账和借钱消费都被看作是有违常理，许多商家更是担心贫困的消费者会借钱不还。
　　美国哈佛大学访问学者——路易斯.海曼：它曾经被贴在一个小商店的墙上，画面上是两个小店主，你可以看到右边的这个店主很肥胖、很富有、钱很多，左边的这个店主很紧张，破产了，这个就反映出右边这个人是用现金卖货的，所以他总是能得到利润，左边这个人用借贷消费卖货，他的许多顾客都没还钱。
　　(美国纽约 梅西百货大楼)
　　借钱消费无法在一个农业大国里传播开来，即便在当时已经是大城市的地方也是阻力重重。创建于1858年的梅西百货是世界上最大的百货店之一，上世纪三十年代之前，梅西百货是现金消费模式的代表，它的目标客户是高收入家庭。当时的梅西百货从来不接受消费者的赊账，并以此为荣。
　　美国奥古斯塔那学院教授——兰德.考尔德：当时有一个口号，从来没有人欠梅西百货的钱，这反映了梅西的态度是让顾客借钱消费一件坏事。
　　(美国胜家缝纫机公司)
　　在梅西倡导的现金消费模式流行于美国之际，另一种消费理念悄然诞生，并开始被越来越多的美国普通家庭接受，创造这种新的消费理念的是缝纫机厂商胜家公司。
　　(美国胜家第一代