A股上市公司长短期并购绩效CAR、BHAR数据（2008-2022年）

数据简介：

短期并购绩效
以首次公告日前后5个交易日内持有并购方股票的累计超额回报率[CAR(-5,5)]作为短期并购绩效的衡量指标。为计算并购方的累计超额回报率，定义首次公告日前的150个交易日至首次公告日前的30个交易日为估计窗口期，以窗口期的个股收益率为被解释变量、市场收益率为解释变量进行最小二乘法回归拟合，分别得到回归系数，并进一步根据一下公式计算持有并购方股票的累计超额收益率。

Ri,t代表并购企业i在第t天的实际收益率，Rm,t代表第t天的分市场收益率；CAR为并购事件短期窗口内每天超额收益率的累计和，取短期窗口为(-5,5)可得到被解释变量CAR(-5,5)。

长期并购绩效：以首次公告日后12个月内持有并购方股票的持有期收益率BHAR作为长期并购绩效的衡量指标。根据以下公式计算持有并购方股票的持有期收益率

Ri,t代表并购企业i在并购后第t月的实际收益率，Rp,t代表市场p在并购后第t月的分市场收益率。当T=1时，BHAR代表并购后1个月的持有期收益率，取T=12即可计算并购后12 月内持有并购方股票的持有期收益率BHAR12。

过滤方法：
对于同一公司在同一年完成多起并购，仅保留公司在当年所完成的第一起并购,降低不同并购事件间的
剔除按照证监会发布的《上市公司行业分类指引》分类为金融类的收购方企业
要求并购事件标的物为目标公司股权以避免资产收购事件对研究的影响
并购交易金额应大于100万元人民币
并购交易后收购方应至少实现对目标公司的相对控股，剔除并购后收购方股权比例不足30%的样本
剔除数据缺失样本

数据范围：上市公司企业，有过并购行为的案例，共1525条数据

参考文献：陈仕华,王雅茹.企业并购依赖的缘由和后果：基于知识基础理论和成长压力理论的研究[J].管理世界,2022,38(05):156-175.

包含内容：

样例数据：

代码	code	date	首次并购宣布日	CAR	BHAR
000004	4	2016	2016/10/10	0.11175183	-0.49971375
000004	4	2018	2018/9/29	-0.07586520	0.08510242
000004	4	2019	2019/4/10	0.24881305	0.47090736
000005	5	2015	2015/5/9	0.78740558	1.01819456
000007	7	2014	2014/9/5	0.40612824	0.23719659
000007	7	2016	2016/6/22	-0.30232240	-0.00596324
000007	7	2017	2017/9/30	-0.10975340	-0.45684674
000008	8	2012	2012/3/19	0.33844007	0.62447196
000008	8	2014	2014/9/19	0.62103594	3.16911054
000010	10	2015	2015/5/19	0.57737999	0.27155566
000019	19	2018	2018/3/24	-0.00622972	-0.20247816
000031	31	2018	2018/3/31	-0.03450988	-0.13216868
000032	32	2020	2020/1/22	-0.11817436	-0.12336187
000034	34	2017	2017/12/13	0.05923530	-0.05713034
000035	35	2013	2013/9/17	-0.07705139	-0.21980675
000035	35	2017	2017/12/27	-0.38011606	-0.06363600
000035	35	2021	2021/6/7	0.09899618	0.27929458
000050	50	2009	2009/11/19	0.43415501	1.59566498
000063	63	2015	2015/8/15	0.09772945	-0.12226341
000066	66	2019	2019/7/2	-0.17243989	0.24508306
000069	69	2015	2015/12/15	0.02044749	-0.16061617
000088	88	2022	2022/9/19	-0.02148908	-0.12436599

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