量化投资学习——算法交易

当谈到算法交易的时候，我到底说的是什么？

算法交易大致可以分为四类：

1、交易执行算法：用于优化交易的执行成本，降低交易（尤其是大单）对市场的冲击，如最典型的交易执行算法TWAP、VWAP。

2、行为挖掘算法：通过研究交易证券的主要对手盘及其交易模式，发现可行的盈利策略。

3、抢帽子算法：通过在多个交易所之间倒卖订单获利，需要极快的速度。如在一个交易所发现有人10.0的卖盘，同时在另外一个交易所发现有10.01的买盘，快速吃掉两个订单。

4、行情预测算法：一般来说市场是无法预测的，但并不排除在某些条件下某些证券的行情有很强的规律性，而且行情预测的收益就摆在那里，吸引一批又一批聪明人不断尝试新的算法。传统均线策略、海龟交易策略都可以归为行情预测算法，也不断有人尝试机器学习来进行行情预测。

其中2和3属于高频交易的研究范围，今天我向探讨一下交易执行算法。

交易执行算法

谁在使用交易执行算法？私募基金、公募基金、投行等金融机构都离不开交易执行算法，很多交易算法就是这些机构投资者在交易的过程中提出来的。

交易执行算法的职责？将一个大单，根据一定的逻辑，拆分成一个一个小单分别发送到交易所。如TWAP就是将订单拆成小单按时间均匀下单；VWAP就是将订单拆分成小单按过去一段时间的成交量分布等比例下单。

买过基金的人是不是感觉时曾相识？对，定投！其中包含了不对行情进行预测的智慧（因为大多数人预测不了）。

但对大型交易者来说，主要是为了避免提前暴露自己的交易意图，降低对市场价格的冲击。

举个例子：如果在某天开盘的时候，你决定今天要买入10000股 $好未来(TAL)$ 应该怎么买入呢？

首先观察以下盘口，如果当期市场的盘口能够满足自己的要求，直接吃掉对手盘就可以结束交易了，至于交易完成后对市场造成了什么影响，已经跟你的无关。

如果发现前盘口的流动性不够，可以使用TWAP或VWAP来拆分订单，这样每个订单对市场的冲击足够小，都可以获得市场公允的成交价。

如果你不满足按时间或成交量分布来拆分订单，可以尝试一下盈透（@雪盈证券 ）的其他算法交易：