期权专题3：领口期权

前一篇文章讲了备兑期权，文章地址：(84条消息) 组合期权--备兑期权代码复现_潘大师爱好者的博客-CSDN博客https://blog.csdn.net/mhmh123789/article/details/130981911?spm=1001.2014.3001.5502
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备兑期权使用于预期未来未来短时间内将会震荡或者小幅度的上涨，但是如果出现大幅下跌的情况，依然为带来亏损。因此领口期权在备兑基础上叠加买入看涨期权，用以锁定收益。

领口期权

适用情形：计划长期持有某标的，预期未来波动会变大，但是方向不够明朗，采用领口策略降低持仓成本，同时锁定收益。

策略构建：持有标的+卖出看涨期权（获得期权费用以增厚收益）+买入看跌期权（支出期权费以锁定下限）

举例：持有某标的，成本价为1900,认为,；因此选择卖出行权价位2000，权利金为50的看涨期权，同时选择买入行权价位1800，权利金为50的看涨期权。

公式：return = 持有标的+卖出看涨期权+买入看跌期权

                       =s-1900-max((s-2000),0)+50+max((1800-s),0)-50

                        =s-1900-max((s-2000),0)+max((1800-s),0)

 代码复现：（option_price函数见备兑期权文章）

def get_neckline_option_price(basic_P):
    # 计算领口期权
    # basic_P:股票成本价
    s_list = [x for x in range(1700,2100)]
    basic_price = []
    sell_call_price = []
    buy_put_price = []
    for s in s_list:
        basic_price.append(s-basic_P)
        sell_call = option_price('call', 'sell',s)
        sell_call_price.append(sell_call)
        buy_put = option_price('put', 'buy',s,K=1800)
        buy_put_price.append(buy_put)
    out_df = pd.DataFrame({'标的价格':s_list, '卖出看涨' :sell_call_price,
                           '买入看跌':buy_put_price,'持有标的':basic_price})

    out_df['领口期权'] = out_df['卖出看涨'] + out_df['持有标的']+out_df['买入看跌']
    out_df.to_excel('领口期权.xlsx', index=False)
if __name__ == '__main__':
    get_neckline_option_price(1900)

到期损益图：

 领口策略类似给持有标的增加了止盈线和止损线，损益为一个对称结构，买入看涨和卖出看跌的权利金基本能够抵消，若是将二者的行权价作出调整，则可以调整收益的结构。

本期分享结束，有何问题欢迎交流。