我的投资心得

做人要有情有义，做投资要无情无义。

经济上行的时候你侬我侬，经济下行的时候要果断分手，一个人是战胜不了大势的。

投资买啥？

好公司、好行业、好价格

好行业

高景气的朝阳行业，最明显的是消费和医药

行业有三种，一种赚钱不辛苦，一种辛苦不赚钱，还有一种是赚辛苦钱，我们只找好行业里的好公司！低估买入，耐心持有，高估卖出

差的行业

银行、地产、水泥这些传统产业，美的集团这种赚辛苦钱的制造业，晨光文具、国瓷材料这样的小赛道，最后也去掉了泰格医药、凯莱英这种看不懂的好股票

什么是好公司？

造血能力充足，垄断生意，持续分红。账上现金流充足。

首先选赚钱模式，垄断，高毛利，百年老店，主要产品尽量不变化，变化也是升级改良或者主业协同推出新产品，小投入，大产出，年年分红，利润增长相对可预测，行业空间大，从不或者极少二级市场继续圈钱融资

比如：

苹果-账上现金几千亿美元，不断分红回购增加股东收益。

万华化学-扩张期宁可借4%利息的银行贷款，也要把40%利润分红给股东。从不融资配股。

贵州茅台，五粮液，同仁堂，片仔癀，云南白药，白云山，这些公司都是常年账上趴着几百亿现金从不或者很少融资配股

什么是好价格？

这个看个人思考层级，不同流派都不一样。比如

林园也是2倍市盈率买深发展，5倍市盈率买招行，巴菲特是5倍市盈率买富国银行

就算是优质公司，股票你要是60倍市盈率买入，有的套你三年五年算客气的，有的套你八年十年，虽然中间利润增长4倍但是市盈率从60降低到15挤泡沫然后再开始新一轮股价暴涨戴维斯双击

青岛啤酒，1993年近百倍市盈率上市，买入的投资者被套13年，到了2006年才解套

什么是差公司？

不断融资圈钱，稀释老股东收益，伸手找股东要钱。

任何一种商品，供过于求就会贬值，货币也一样。

任何事物都会回归事物本质，不要赋予太多的金融属性。

人生四念赚钱：

急，病，贪，奢。

急：借债，疫情口罩，各种黄牛加价，外卖

病：你懂的

贪：赌博，投资，创业，所以教人炒股的赚钱了

奢：奢侈品，高档会所，好车别墅，LV等

金融泡沫阶段：

1.少数有钱人参与

2.大量投机者加入

3.大量民众参与（危险期，无人接盘）