在进行期权隐含波动率的计算的时候,不需要所有的期权合约都去进行计算,也可以只选择那些有代表性的;,在进行期权隐含波动率的计算的时候,可以直接去查看她实时K先走势,这样去做期权交易更简单高效,下文科普一文读懂怎么计算期权的隐含波动率!本文 来自:财顺期权
期权的隐含波动率可以通过BS公式进行计算,具体方法如下:
牛顿迭代法。先设定一个初始波动率值,建立一种迭代关系,如果由初始波动率值得到的期权价格高于市场价格,则初始波动率减少一定的量,反之增加,如此迭代,直到计算出的期权价格越来越逼近市场真实价格。
二分法。设定波动率的初始最小值和最大值,以及居中值,形成两个区间,然后代入BS公式看市场价格位于哪个区间内,之后该区间再折半,如此往复,最终求出的居中波动率值就是隐含波动率。
已知的历史波动率和未知的未来波动率没有直接关联关系,因为未来基本不会完全重复过去的历史。
下面,我们来看一下隐含波动率(Implied Volatility),即当前时点的波动率。
1隐含波动率是用市场上正在交易的期权现价求出的,所以表示为当前波动率。
我们把市场中的期权现价用CM表示,期权理论价函数为C(S, X, r, T, σ)。
计算隐含波动率的方法有很多种,但这些方法都是利用了期权波动率越大,期权价格也会越大的特性,具体计算过程包括以下4个阶段。
第一阶段
CM>C(S, X, r, T, 20%),在波动率参数代入20%后,理论价格仍小于市场价格,说明若要与市场价格相同,需要代入的波动率参数要大于20%。
第二阶段
CM<C(S, X, r, T, 40%),在波动率参数代入40%后,理论价格大于市场价格,说明若要与市场价格相同,需要代入的波动率参数要小于40%。即参数要在大于20%的同时小于40%。
第三阶段
CM>C(S, X, r, T, 30%),在波动率参数代入20%与40%之间的值30%后,理论价格仍小于市场价格,所以需要代入30%与40%之间的值。
第四阶段
CM = C(S , X, r, T, 35%),在波动率参数代入35%时,理论价格与市场价格相同,得出IV=35%。
利用期权波动率越大,期权价格也会越大的特性,可以找出使期权市场价格与理论价格相同的波动率。
因此,隐含波动率是使期权市场价格和理论价格相同的波动率。隐含波动率是通过市场中正在交易的期权现价求出的,所以可以解释为当前波动率。
2我们在期权交易时经常会提到“期权波动率”一词,值得注意的是,严格来说它并不是期权的波动率,而应该是期权标的资产的波动率。同样,前面提到的未来波动率和历史波动率也都不是期权本身的波动率,而是期权标的资产的波动率。
那么,隐含波动率中的标的资产波动率具体是指什么呢?
在市场中交易的期权价格都是在市场参与者协商的基础上导出的值。在市场中参与的买卖双方协商的价格就是期权交易价格,也即期权市场价格。
此时的隐含波动率可以说是市场参与者协商或预测的当前时点到期权到期时标的资产的波动率。如果在某种特殊情况下隐含波动率为100%,那么市场中的买卖双方对当前时点到期权到期时标的资产的波动率达成的共识是100%。
若隐含波动率为15%,则说明市场参与者预测当前时点到未来到期期间的标的资产波动率为15%。虽然隐含波动率没有直接告诉我们未来波动率是多少,但它却是可以把当前情况最精确显示出来的指标。
这里需要明白的是,即便对当前情况很明确,也无法预知未来,因此通过隐含波动率无法正确判断期权价格是被高估的还是被低估的。但波动率与股市中的其他指标不同的是,它有很高的平均回归性,即波动率极度上涨后就会下跌、极度下跌后就会上涨的特性非常明显。
如果不是只做趋势交易,而是通过看涨期权和看跌期权的组合进行策略交易,那么隐含波动率应该是重点考虑的要素。
期权隐含波动率的计算是期权定价的重要环节,它反映了市场对未来波动率的预期。常见的计算期权隐含波动率的方法包括Black-Scholes模型、二分法、蒙特卡洛模拟法等。
Black-Scholes模型是一种经典的期权定价模型,它基于无套利的复制期权策略,通过求解偏微分方程来得到期权的公允价值。该模型中,期权的隐含波动率是模型参数之一,可以通过反向求解得到。具体来说,给定期权价格和相关参数,可以通过求解Black-Scholes方程得到隐含波动率。
二分法是一种数值计算方法,通过将期权价格与影响期权价格的各个因素之间的关系进行拟合,得到一个近似的函数表达式。然后,将该表达式进行微分求解,得到隐含波动率。
蒙特卡洛模拟法是一种基于随机数生成来求解复杂问题的数值计算方法。在计算期权隐含波动率时,可以通过模拟大量的期权价格路径,然后根据模拟结果计算出期望值和方差,从而得到隐含波动率。
除了以上三种方法,还有许多其他的计算期权隐含波动率的方法,例如支持向量机法、神经网络法等。这些方法各有优缺点,选择哪种方法取决于具体情况。
总的来说,计算期权隐含波动率需要综合考虑多种因素,包括期权类型、标的资产价格、波动率、时间等。不同的计算方法也会得到不同的结果,因此在实际操作中需要根据具体情况选择合适的方法。
期权隐含波动率的计算是期权定价的重要环节,它反映了市场对未来波动率的预期。常见的计算期权隐含波动率的方法包括Black-Scholes模型、二分法、蒙特卡洛模拟法等。
Black-Scholes模型是一种经典的期权定价模型,它基于无套利的复制期权策略,通过求解偏微分方程来得到期权的公允价值。该模型中,期权的隐含波动率是模型参数之一,可以通过反向求解得到。具体来说,给定期权价格和相关参数,可以通过求解Black-Scholes方程得到隐含波动率。
二分法是一种数值计算方法,通过将期权价格与影响期权价格的各个因素之间的关系进行拟合,得到一个近似的函数表达式。然后,将该表达式进行微分求解,得到隐含波动率。
蒙特卡洛模拟法是一种基于随机数生成来求解复杂问题的数值计算方法。在计算期权隐含波动率时,可以通过模拟大量的期权价格路径,然后根据模拟结果计算出期望值和方差,从而得到隐含波动率。
除了以上三种方法,还有许多其他的计算期权隐含波动率的方法,例如支持向量机法、神经网络法等。这些方法各有优缺点,选择哪种方法取决于具体情况。
总的来说,计算期权隐含波动率需要综合考虑多种因素,包括期权类型、标的资产价格、波动率、时间等。不同的计算方法也会得到不同的结果,因此在实际操作中需要根据具体情况选择合适的方法。