企业的估值

企业的商业模式和企业发展阶段决定了估值模式

估值是一种定量分析，投资者如果不能定量分析一个企业的价值是否低估，就不要买入这个企业的股票。如果不能量化，就不要买。如果能够量化，也要在被低估的时候买入。

1. 重资产型企业(如传统制造业) ,以净资产估值方式为主，盈利
   估值方式为辅。
2. 轻资产型企业(如服务业) ,以盈利估值方式为主，净资产估值方式为辅。
3. 互联网企业，以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主。
4. 新兴行业和高科技企业，以市场份额为远景考量，以市销率为主。

估值方法

市净率

1)市值/净资产(P/B) ——市净率。
市净率不能用于不同行业的比较。
考察净资产必须明确有无重大进出报表的项目。比如某企业去年盈利10个亿，但是有9亿是因为出售一部分资产来的盈利，则则部分需要剔除。
净利润要做剔除处理，以反映企业真实的净利润。市盈率要在比较中才有意义，绝对值无意义。找出企业在相当长的时间段内的历史最低最高和平均三档市盈率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。
若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市净率区间。

市盈率

市盈率可以用于不同行业的比较。
市盈率对周期性行业不太适用
市值/净利润(P/E) ,市盈率。
考察净利润必须明确有无重大进出报表的项目。
净资产要做剔除处理，以反映企业真实的经营性资产结构。市净率要在比较中才有意义ÿ