目录:
1、利率
借入方承诺给借出方的资金数量
种类:
- 国债收益率
投资于国库券/国债时的收益率 - LIBOR
无抵押。伦敦同业 银行间短期无抵押拆借利率 - 联邦基金利率
无抵押。 美国的隔夜拆借利率 - 再回购利率
有抵押。 金融机构将证券抵押给合约另一方,得到贷款,以后以高价买回,支付的利息是证券卖出价与买入价的差价,相应的利率即为再回购利率 - “无风险”利率
2、连续复利
当复利频率趋于无穷大时对应的利率
A:资金数量
n:投资年数
m:复利频率
R:利率
1)A投资n年,按年复利,1年复利1次,投资终值 = A(1+R)n A ( 1 + R ) n
2)A投资n年,按年复利,1年复利m次,投资终值 = A(1+Rm)mn A ( 1 + R m ) m n
3)复利频率 m 趋于∞大时,有
limm→+∞A(1+Rm)mn=limm→+∞A(1+Rm)mR⋅R⋅n=AeR⋅n lim m → + ∞ A ( 1 + R m ) m n = lim m → + ∞ A ( 1 + R m ) m R ⋅ R ⋅ n = A e R ⋅ n
假设:
Rc R c :为连续复利利率
Rm R m :每年m次复利利率
AeRc⋅n=A(1+Rm)mn⟹eRc=(1+Rm)m A e R c ⋅ n = A ( 1 + R m ) m n ⟹ e R c = ( 1 + R m ) m
⟹