低空经济（10）经济市场以及融投资行业分析

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1.概述

2025开年以来，低空经济领域投融资火热。IT桔子数据显示，1月1日至1月15日，低空经济领域已发生7起投融资事件，金额共计12.9亿元。

据不完全统计，2024年，上述10家eVTOL制造商合计融资轮次为21次，而在2023年的融资轮次为8次，同比增幅达到162.5%。其中，2024年融资轮次超过2次（含2次）的eVTOL制造商达到6家，占比达到60%。

从已披露的融资额度来看，最少的融资额也有数千万元，而融资额度较大的沃飞长空、小鹏汇天、峰飞航空等，公开的金额分别为数亿元人民币、1.5亿美元、数亿美元。

2.市场规模

规模增长迅速：据赛迪研究院测算，2023 年中国低空经济规模达 5059.5 亿元，增速达 33.8%。民航局预测，到 2025 年，中国低空经济的市场规模预计将达 1.5 万亿元，到 2035 年有望达到 3.5 万亿元。

政策支持力度大：国家出台了《关于促进通用航空业发展的指导意见》等政策，各地也纷纷出台配套政策，从通用机场建设、运营补贴到低空飞行服务保障体系构建等方面给予支持。

应用场景丰富：涵盖旅游观光、应急救援、物流配送等多个领域，市场需求不断增长。

3.融投资特点

整体活跃度高：2024 年前三季度，低空经济赛道融资案例合计 56 起，较 2023 年同期增加了 9 起，融资金额合计 39 亿元。

投资轮次靠前：融资案例主要集中在 B 轮及 B 轮以前，且有前移趋势，2024 年前三季度 A 轮及 A 轮以前案例数占总事件的 47.4％。

地域分布集中：获投低空经济企业主要集中在北京、上海、江苏、广东和浙江等地。融资金额方面，上海、广东、北京、四川和江苏位居前列。

赛道热度不均：在 2024 年前三季度的细分赛道中，eVTOL 最受关注，融资案例共 20 起，占比 36.8%，融资金额 30.8 亿元，占比 79.0%。无人机赛道也重获青睐，其中工业级无人机融资规模大于消费级等非工业无人机。

4.融投资模式

政府财政支持：政府通过财政资金直接对低空经济项目进行投资，如建设通用机场；对低空运营企业给予航线补贴、飞行小时补贴等；还会联合各方设立低空经济专项发展基金。

金融机构贷款：商业银行根据企业资产状况等提供流动资金贷款、项目建设贷款等；政策性银行对符合产业政策的低空经济项目提供长期、低息贷款。

股权融资：风险投资和私募股权投资机构聚焦具有高成长潜力的初创企业和创新项目；低空经济企业发展到一定规模后，还可选择在证券市场上市融资。

融资租赁：包括飞机融资租赁和设备融资租赁，企业通过租赁方式获得飞行器及地面设备的使用权，缓解资金压力。

5.投资机构与企业

投资机构：2024 年前三季度投资机构超过 100 家，如深圳担保集团、达晨财智、华强资本等较为活跃，宁德时代等动力电池厂商也积极布局。

融资企业：eVTOL 领域的亿航智能、沃兰特航空、小鹏汇天等，以及无人机领域的相关企业是融资的主要力量。

6.未来趋势

持续增长可期：随着技术的不断进步、政策的持续支持以及应用场景的不断拓展，低空经济市场有望继续保持快速增长，吸引更多的投融资。

技术创新驱动：飞行器制造技术、导航与通信技术等不断发展，将为低空经济带来更多的创新应用和投资机会，如新型飞行器的研发、智能化飞行服务等。

产业融合加深：“低空 +” 应用场景将不断涌现，催生更多新赛道和经济增长点，如低空物流与电商、低空旅游与文旅产业的深度融合等，进而吸引更多资本进入相关领域。