货币政策的三大法宝

货币政策的三大法宝

法定准备金率

当人们把钱存在银行时，银行必须把其中的一部分钱上缴中央银行。如果法定准备金率是10%，银行100元的存款只能贷出90元，其余的10元要上缴中央银行。如果准备金率是5%，银行可贷出95元，剩下的5元则要上缴央行。

实行存款准备金制度的最初目的是防止银行出现大量挤兑。后来演变为央行控制货币供给的一个重要工具。

准备金率下调，意味着央行打开了货币供给的水龙头，商业银行可贷出的钱就多了。所以，当央行降低准备金率时，钱就从银行流了出来，它能够为经济提供更多的货币支撑。

经济过热，放出去的贷款过多，快要产生通胀时，央行就会提高准备金率。把准备金率从5%提到15%，这样，原来商业银行可贷出95元，现在只能贷出85元了。假定一家商业银行持有1亿元人民币，按照5%的准备金率，它要缴存500万元准备金，可贷出9 500万元。准备金率提到15%，它的1亿元就只能贷出8 500万元了。商业银行要马上收回它多贷出去的10%的金额，它要从企业中把1 000万元收回来上缴央行，这会发生一系列追讨资金的行为。

在经济萧条时期，供过于求，所有的东西都卖不出去。央行就会打开货币供给的水龙头。2019年，我国的经济现状就是如此。降准就是央行降低准备金率，钱会从央行流出来。央行流出来的钱是基础货币，这里还有货币乘数，它会刺激经济快速发展，商业银行可以多放出贷款。企业和个人借款都可以多起来，无论是消费还是投资都将被拉动。

贴现率

贴现率就是商业银行从中央银行借款的利率。

当商业银行发现自己的准备金不足时，它的一个重要途径就是以贴现票据向中央银行借款。中央银行就是通过调整贴现率，来达到调节社会资金量的目的。如果央行货币政策是紧的，贴现率就高，说明央行不愿意放出钱来。如果央行给出一个低贴现率，说明央行愿意把钱放出来。所以，央行是通过贴现率来控制货币的闸门。

事实上，中央银行对利率只有一个权利，就是它能够决定贴现率。

贴现率是由央行定的，商业银行的利率是由市场来决定的。美元利率为什么有时高有时低呢？如果美国有商机，市场上好赚钱，大家都需要美元，美元的需求大于供给，美元的利率就高；相反，如果大家不看好美国经济，都不要美元，美元的供给大于需求，美元的利率就低。

所以，央行只能决定贴现率，在中国它叫再贷款利率，在美国它叫联邦基准利率。央行可以用贴现率来给市场降温或给市场加油。

公开市场业务

公开市场业务是指央行在公开市场上进行操作，买进或卖出债券。这些债券有三个月期、半年期、一年期、三年期和五年期的不等。

央行发现经济冷了，它决定打开货币水龙头，就是在公开市场买进债券。当经济太冷时，市场需要现金。央行买进债券就放出了现金，这就打开了货币供给的水龙头。

央行收购国债，把钱放出来，鼓励人们去消费、去投资。央行这样做的目的是刺激经济回升。

当央行发现经济需要降温，再热下去要出现泡沫，通胀率高了，央行就会在公开市场上卖出国债。央行给一个高利率吸引人们购买债券，让人们都愿意持有国债。

当人们持有债券时，就没有钱去消费和投资了，市场上流动的现金减少了，经济就会适度降温。