交易常用概念

投资组合中的常用策略

Markowitz-Modern 均值-方差模型

Markowit提出的现代资产组合理论，目标是将资金分散投资于多个资产，降低单个资产波动对整体组合的影响，并且对于风险和收益之间找到一个平衡，在最大化收益的前提下，最小化收益的方差

如下图就是根据数学方法计算出的在固定方差的情况下的最佳收益率曲线，其切线就是最优的配置曲线

CAPM 资本资产定价模型

CAPM在Markowitz模型的基础上，将“风险-收益”关系具体变为了“系统性风险-收益”关系，引入了α和β的概念，在CAPM的假设中，合理的投资市场里面，标的的收益率与其风险系数相关

Anticor 反相关策略

 Momentum 动量策略

Buy the winner,sell the losser，参照强者恒强

动量策略也可以相反操作，Buy the loser,sell the winner，买入近期跌的惨的，卖出涨的好的

Mean-Reversion 均值回归

CRP 恒定再平衡

技术指标

 随机震荡指标(Stochastic Oscillator)

相比于macd的突破，随机震荡指标的快线突破慢线，更能实现超买和超卖的真实情况，相比于rsi，stochastic oscillator更容易被触发，有假信号，在盘整结束，趋势突破时行情暴涨，这时候stochastic oscillator发出的为错误信号

EMA

SMA

SMA:简单加权移动平均线，直接计算前面所有天数的平均线

WMA 

EMA / WMA / SMA区别可以参考该链接

10分钟给学会MA移动平均线（Moving Average） SMA VS EMA vs WMA K线技術分析新手入門教学_哔哩哔哩_bilibili

WMA：加权移动平均线，更在意接近当天的K线走向，越接近当天权重越大， 所以波动比起直接的MA更敏感，但是没有EMA敏感

HMA

是移动平均线 (MA) 的一种，旨在提供对市场趋势的洞察并减少与传统移动平均线相关的滞后。

HMA= WMA(2*WMA(n/2) − WMA(n)),sqrt(n))

在此公式中，“n”是指计算中使用的周期数，“WMA”是指加权移动平均线，“sqrt”是指平方根。

首先，计算一定时期内的加权移动平均线(1)。然后，在较短的周期（通常是所需周期的一半）内再次计算 WMA (2)。较短周期的 WMA 乘以 2。计算这两个 WMA 之间的差异 – 您将获得原始 HMA。最后，您需要找到 WMA 周期数的平方根，并使用另一个 WMA 平滑原始 HMA。

MACD

MACD:Moving Average Convergence/Divergence 指数平滑异同移动平均线，被很多人称为「技术指标之王」。

计算公式:

DIF(快线)=12DAY's EMA - 26DAY's EMA

DEA(慢线)=DIF/9DAYS

1.DIF、DEA均为正，DIF向上突破DEA，买入信号参考。

2.DIF、DEA均为负，DIF向下跌破DEA，卖出信号参考。

3.DIF线与K线发生背离，行情可能出现反转信号。

4.DIF、DEA的值从正数变成负数，或者从负数变成正数并不是交易信号，因为它们落后于市场。

DC通道

KC通道(肯特纳通道)

NMACD

NMACD:Normalized MACD

给出pine脚本如下：

study("Normalized MACD",shorttitle='N MACD')
sma = input(12,title='Fast MA')
lma = input(21,title='Slow MA')
tsp = input(9,title='Trigger')
np = input(50,title='Normalize')
h=input(true,title='Histogram')
docol = input(false,title="Color Change")
dofill=input(false,title="Fill")
type = input(1,minval=1,maxval=3,title="1=Ema, 2=Wma, 3=Sma")

sh = type == 1 ? ema(close,sma)  
 : type == 2 ? wma(close, sma)
 : sma(close, sma)

lon=type == 1 ? ema(close,lma) 
 : type == 2 ? wma(close, lma)
 : sma(close, lma)

ratio = min(sh,lon)/max(sh,lon)
Mac = (iff(sh>lon,2-ratio,ratio)-1)
MacNorm = ((Mac-lowest(Mac, np)) /(highest(Mac, np)-lowest(Mac, np)+.000001)*2)- 1
MacNorm2 = iff(np<2,Mac,MacNorm)
Trigger = wma(MacNorm2, tsp)
Hist = (MacNorm2-Trigger)
Hist2 = Hist>1?1:Hist<-1?-1:Hist
swap=Hist2>Hist2[1]?green:red
swap2 = docol ? MacNorm2 > MacNorm2[1] ? #0094FF : #FF006E : red
plot(h?Hist2:na,color=swap,style=columns,title='Hist',histbase=0)
plot(MacNorm2,color=swap2,title='MacNorm')
plot(dofill?MacNorm2:na,color=MacNorm2>0?green:red,style=columns)
plot(Trigger,color=yellow,title='Trigger')
hline(0)

RSI

RSI:相对强弱指数

实际的应用中，一般我们用5日、10日、14日作为指标的周期，或者用6日、12日、24日作为计算周期的较多。当然也可以修改成，适合自己的周期，但是一定记住，RSI指标是敏感指标，如果周期太长，可能会反映迟钝。通常RSI>70代表市场过热信号，RSI<30代表市场过冷信号，相比于stochastic oscillator触发条件更严格，但是同样在趋势突破盘整走单边行情时会发出错误信号。此外还有顶背离和底背离，顶背离即股价创新高但是RSI没有创新高，反而下降，说明股价已经到达最高点，即将下降，底背离类似，

SuperTrend

142%收益率｜SuperTrend指标｜未公开的Supertrend 超级趋势｜透过说明回测来展示这套交易策略_哔哩哔哩_bilibili

采用ATR作为基础，是一个基于波动率的系统，可以识别价格的变动，也可以使用它作为移动停损的指标

UpperLine= (High+Low)/2+multiplier*ATR

LowerLine= (High+Low)/2-multiplier*ATR

源码如下：

可以看到，lower_bound和upper_bound代表上下波动幅度，如果当前价格大于或者小于上下波动幅度则说明超过了一个突破点，即为买入/卖出信号

pine_supertrend(factor, atrPeriod) =>
    src = hl2
    atr = ta.atr(atrPeriod)
    upperBand = src + factor * atr
    lowerBand = src - factor * atr
    prevLowerBand = nz(lowerBand[1])
    prevUpperBand = nz(upperBand[1])

    lowerBand := lowerBand > prevLowerBand or close[1] < prevLowerBand ? lowerBand : prevLowerBand
    upperBand := upperBand < prevUpperBand or close[1] > prevUpperBand ? upperBand : prevUpperBand
    int _direction = na
    float superTrend = na
    prevSuperTrend = superTrend[1]
    if na(atr[1])
        _direction := 1
    else if prevSuperTrend == prevUpperBand
        _direction := close > upperBand ? -1 : 1
    else
        _direction := close < lowerBand ? 1 : -1
    superTrend := _direction == -1 ? lowerBand : upperBand
    [superTrend, _direction]

[Pine_Supertrend, pineDirection] = pine_supertrend(3, 10)
plot(pineDirection < 0 ? Pine_Supertrend : na, "Up direction", color = color.green, style=plot.style_linebr)
plot(pineDirection > 0 ? Pine_Supertrend : na, "Down direction", color = color.red, style=plot.style_linebr)

PivotSuperTrend

找到枢轴点，计算它们的平均值，并像超级趋势一样通过 ATR 创建更高/更低的波段。正如您在算法中看到的那样，脚本为过去的枢轴点赋予权重，这样做是为了稍微平滑一下。可以更多的参与趋势

SSL

Super Smoothed Line通道指标 基于移动平均的技术指标，用于识别市场趋势,ssl通道计算过去一段时期最高价和最低价的ma线 hh和ll，如果当前close>hh则说明为上行通道，如果close<ll则说明为下行通道

fn_ssl(length) =>
    hh = ta.hma(high, length)
    ll = ta.hma(low, length)
    hlv = int(na)
    hlv := close > hh ? 1 : close < ll ? -1 : hlv[1]
    ssl = hlv < 0 ? hh : ll

WaveTrend指标

https://www.youtube.com/watch?v=cTm7LzAPW1Y

KDJ

参考视频 随机指标(KDJ) | 短线抄底技巧

RSV: RSV越高代表当前股票价格越贵

K值: 当天K值=昨天的2/3K值+今天1/3的RSV

D值:当天D值=昨天的2/3的D值+今天的1/3K值

J值：当天J值=3*D-2*K

J比K快，K比D快

KD线在0~100之间浮动，当KD线大于80表示股票进入超买区，当KD线低于20表示股票进入超卖区，但是对于超买超卖的判断KD线和RSI指标一样有着钝化的情况，即股票长时间处于超买区同时股价大涨或大跌（超过3天80即高档钝化  超过3天20即低档钝化），此时判断超买超卖就没有意义了

J线相比KD线趋势更明显，一般在J线从0以下上穿0和从100以上跌穿100就可以作为短线买点和卖点，J线有一个神奇的功能用来抓低点，具体策略如下:

ATR

ATR:真实波动幅度均值

ADX

ADX的默认周期参数是14，通常在K线图的副图中显示。它的值是在0~100之间，数值越大说明上涨或下跌趋势越强力，通常当ADX的值大于40时，说明趋势强力，此时使用趋势交易才具有最大的回报潜力；当ADX的值小于20时，说明趋势疲软，并警告交易者不要使用趋势跟踪交易策略。

ADX的计算过程如下：

1.计算动向变化

up:今天的最高价-昨天的最高价

down:昨天的最低价-今天的最低价

+DM: 如果up>0 并且up>down 则+DM=up 说明涨势高于跌势，否则为0

-DM:如果down>0 并且down>up 则-DM=down 说明跌势高于涨势，否则为0

2.计算动向指数
+DI(14)：+DM(14)/TR(14)*100    (TR代表真实波动幅度)
-DI(14)：-DM(14)/TR(14)*10

3.计算ADX

DX：((+DI14)- (-DI14)/(+DI14)+(-DI14))*100
ADX：MA(DX，14)

首先通过up和down计算价格的正向和负向涨势，然后DI用波动率修正上涨和下跌趋势，接着计算涨势和跌势的比值DX，接着得到平均线DX，ADX

QQE

QQE计算代码：

Wilders_Period = RSILen * 2 - 1  

Rsi = rsi(close,RSILen)  
RSIndex = ema(Rsi, SF)  
AtrRsi = abs(RSIndex - RSIndex[1])  
MaAtrRsi = ema(AtrRsi, Wilders_Period)
DeltaFastAtrRsi = ema(MaAtrRsi,Wilders_Period) * QQEfactor

newshortband = RSIndex + DeltaFastAtrRsi 
newlongband = RSIndex - DeltaFastAtrRsi

首先计算RSI，ema平滑后得到MaRsi，

对于平滑后的RSI求ATR，再进行一次平滑，即ma(atr(MaRsi),SF)，再乘以QQEfactor如4.238，得到MaAtrRsi，加到MaRsi上，得到上轨和下轨

QQE本质上是一个平滑处理过的RSI。它通过一个快速ATR来计算上下通道,当MaRsi下穿下轨时卖出，上穿上轨时买入

Williams %R

威廉指标是一种动量指标，衡量超买超卖情况，在指定的N天时间段内，找到最高价（H）和最低价（L）。

用于衡量股票在一定时期内相对于高低区间的收盘水平，从0~-100，高于-20代表当前价越接近最高价超买，低于-80代表越接近最低价超卖

Coppock Curve

估波指标又称估波曲线，用于判断市场的反转点。它的设计初衷是通过分析市场情绪的恢复速度来识别大底，也就是说，它用来判断熊市结束并出现潜在牛市时的买入时机。通过计算市场价格的变化速率和加权平均值来测量市场的动量

估波曲线只要用于识别买入机会，从负值向上突破时，视为市场反转信号

Stiffness Indicator

刚性指标，通常用于作为一个确认指标，确定当前价格相对于历史价格的强度，

1.首先计算过去100天中价格大于平均价格-0.2倍标准差的天数设为x=close>sma(close,100)-0.2*stdev(close,100)

2.计算刚性指标 stiffness=ema(x*100/60,3)

设刚度值为10，当stiffness<10时的红色区域代表当前价格极度萎靡不振，过滤掉极端情况，不执行做多操作

Vegas通道

CCI指标

CCI即顺势指标，

Squeeze Box

SqueezeBox通道计算布林带数据来确定价格挤压范围和有效支撑位和阻力位。
首先，计算一组使用covwma的均线作为基础的布林带。
然后，在指定的采样周期内，当前带宽与最大带宽的相对百分比决定了相对挤压。
每当相对挤压值超过一定阈值时，就拿当前的布林带更新当前的上轨和下轨

ZigZag

假设设置波动阈值为5%，如果给zigzag指标一个指令为每当价格交替上涨或者下跌5%时画一条线，那么可能会长这样

但是如果进一步前进，那么这条线也会延长，

直到他下跌5%

所以只有当价格在沿另一方向移动至少5%时，指标才会绘制相反的线

QQE_ZigZag

使用qqe来作为趋势反转信号画出zigzag之字形高点和低点，相比于普通的zigzag反应更快,

此外这里的long和short，不是在反弹的时候就会出现，以做空为例，要求上一次出现反转多头的一段趋势里面没有出现过超买

Sar指标

如上图，long1的价格在下降但是sar在上升，即发生了背离

MESA Phase

MESA 是一个周期性指标，可预测市场短期和中期走势。它会给您清晰的背离信号，或者您可以将其用作价格反转检测指标。 https://cn.tradingview.com/v/h1b0RoGp/

MESA可以用作短期的反转信号，比较敏感

VIDYA

变量指数动态平均(VIDYA)是由Tushar Chande开发的。该指标的计算类似于指数移动平均线(EMA)的计算，基于相关价格波动进行动态的加权计算。波动性越高，对价格的重视程度就越高，VIDYA适应价格变化的速度就越快。波动率是通过钱德动量震荡指标(CMO)来测量的。该指标可作为任何移动平均线使用，以确定和交易趋势。交易员经常将其与其他信号和分析技术结合使用。

基础概念

金字塔式加仓

前复权/后复权

•  凯利公式

对于更完整的凯利公式，考虑失败时的损失率，公式如下:

按照常规做法，每次都把所有钱投进去，得出的收益率期望确实是最大的，但是是由极端情况获得的收益对整体产生的决定性影响，又叫做肥尾效应，比如0.9概率归0,0.1概率翻20倍，这样玩2轮，有0.01的概率获得400倍回报，这样的收益率期望为4，但是很明显，这样做并不理智

凯利公式本质上最大化的为对数收益率，对于损失会很敏感，对于超额回报相对没那么敏感，更符合人的思维习惯，设p=0.6,q=0.4,b=1，设fx(n)为按照f的持仓比进行投资，到第20轮时x的收益率的概率分布，可以看到在f变大时，整体右偏严重，如果梭哈，很大概率会归0

但是对数收益率的分布如下：

此外，按照凯利公式算出来的持仓比同样风险也还是太大了，我们算出来的p=0.6,q=0.4,b=1是最佳持仓比为0.6，当持仓比为0.2 时， X20>1 的概率为 0.416；但是按照最佳的持仓比0.6 时， X20>1 的概率骤减到 0.126。

Alpha和Beta

Alpha:投资组合超出市场的超额收益

Beta:投资组合对于市场整体的风险，反映了该组合的波动性与市场之间的关系。 Beta越大说明和市场越相关

见下图理解:

正态分布

K线形态

• 头肩底和头肩顶

 头肩底：右肩突破颈部位置后，形成拉升

头肩顶：头肩顶，右肩走出来后，颈部形成的压力位，接下来回调

 

双底和双顶

双底：

双顶：

三重底和三重顶

三重底：

三重顶：

几大理论

波浪理论

基本八浪循环图：

假设前面的行情符合特征1,2,3，那么接下来寻找可能的C浪

反之亦然

总结：不要数浪，自己去筛选行情

道氏理论

道氏理论是一个典型的裸K理论，主要借助趋势线和K线的高低点，可以帮助判断行情是否继续延续，通过顺大势，逆小势来找入场点，精髓在于123和2B法则

如图：123法则，满足说明可能在短期趋势结束（不一定反转，道氏理论主要用于查看趋势的终结，如下图只能说明多头趋势的暂时终结，不代表空头反转，接下来可能是一段盘整之后继续上攻）

此外，123法则不一定要按照123顺序出现，以下即为两个例子：只要满足 趋势线被跌破，不再创新高和跌破前低即满足123法则

2B形态：2B即两次breakout，例如下图在突破前面的高点的时候立马又马上重新突破回来，在突破前高的位置走了两遍，按理说在突破前高之后会继续往上走出一段再回调，但是立马回调说明这是一个假突破，多头的力量在不断削弱，可以看到2B与123法则仅仅在于不再创新高/新低的判断不同

缠论

K线

缠论的K线，如果被包含，直接合并，否则按照上升和下降趋势分别对待

• 上升K线

如果出现包含关系前，分型是上升的，就取两根K线中最高的高点和最高的低点，然后合并。

• 下降K线

分型

笔

• 上升笔

• 下降笔

需要注意的是：笔的上升和下降K线至少要包含5条K线以及以上，且不会出现隔空笔的情况

线段

线段最少由三笔组成，且这三笔在价位上必须有重叠的部分，向上线段起始于向上笔，也终结于向上笔，反之，向下线段起始于向下笔，终结于向下笔。

中枢

股价要么向上、要么向下，笔和线段都是只有两个方向，但是在盘整阶段，这些笔和线段就会形成中枢，也就是筹码密集区，中枢的高度为中间这些重叠的笔和线段的最低的高点和最高的低点

且中枢中的线段或者笔必须要有互相之间都重叠的部分，不同的中枢，构成他们的笔和线段能不能有互相重叠的部分

上升走势的中枢曲线为：下上下

下降走势的中枢曲线为：上下上

这个就不是中枢，因为中枢的线段之间并没有全部重叠

走势

在缠论中分为盘整走势和趋势走势，他们通过中枢来构成，在画中枢的过程中又有可能会形成大级别的新中枢

趋势走势：必须由起码两个同级别，同方向的中枢构成

盘整走势：仅仅只有一个中枢，即叫做盘整走势

如果中枢差异很大，那么就没办法构成一个走势，需要提升级别

且走势之间的两个中枢之间，他们的任意线段在高度上不能出现重合的部位，如果重合那么就需要提升级别为一个中枢

通常中枢构成的走势区分为a,A,b,B,c,C,d .... ，这些中枢需要相同级别，如果出现了新的大级别那么以大级别为主，一个走势中如果走到c级别就不建议追高了，此时通常也会出现macd的背离

背驰

如图，a的高度>b的高度>c的高度，这就叫做背驰，上升走势即将完结

区间套

区间套用于找背驰和买卖点，在大级别不能确定是否背驰和买卖点的时候切换到小级别看是否满足特征，对于大级别趋势结束，可以看小级别是否已经走完了a,b,c级别

三个买卖点

在缠论中，最重要的就是三个买卖点，在大级别判断即将出现买卖点的时候可以用区间套切换回小周期，大级别的三类买卖点在小级别里面一定都是一类买卖点，所以小级别出现一类买卖点的时候才可以回到大级别操作

• 一类买卖点

通过背驰来判断，但是在同级别出现二类买点之前不能确定是否为真的一类买点，所以这是一个不能知道是否正确的买点，只能在同级别出现背驰，然后再通过区间套查看小级别是否走势即将结束来判断下降趋势即将结束，进行预判

• 二类买卖点

二类买点发生在一类买点后。新走势开始上涨之后，不久会产生一个回落，这个回落的低点不会低于一类买点的位置，它就是第二类买点了。

• 三类买卖点

三类买点发生在二类买点后。在一个上升走势中必然会有中枢，中枢走完再回落，不进入中枢，这就是第三类买点了,出现三类买点的时候也意味着形成了上升走势

总结

• 缠论中走势的的aAbBc阶段，其实很类似波浪理论里面的1,3,5上升浪和2,4回调浪，缠论中通常认为走到c阶段就要回调，波浪理论中认为走到第5浪之后通常没有什么上涨空间了。而缠论中的中枢可以当做是类似箱体的筹码密集区，具有支撑和阻力作用
• 缠论中的区间套可以认为在大级别的确认趋势里面去找小级别的共振，例如此时走势走到了aAbBc的b阶段，如何判断这段走势是否会继续延续，出上升趋势Bc，还是最终只是一个上升震荡，已经接近顶部，那么此时就可以通过判断各个阶段的高度配合macd是否发生背离，再配合小级别的走势是否已经接近aAbBc的c阶段，如果小级别的上升趋势也差不多要走完了，那么可能说明趋势即将结束
• 对于缠论中的一类买点通常当做是左侧交易，实际上是通过下降趋势中各个阶段的高度a<b<c来判断的，个人觉得应该再配上macd的底背离，这时候macd出现连续三个底背离后再出现金叉时就可以当做入场信号
• 对于缠论中的二类买点，可以当做是道氏理论中突破熊旗，确认形成更高的高点，更高的低点后再在更高的低点进行买入操作，如果此时刚好又在箱体内部，又可以认为是底仓，同时可以观察是否突破的关键价格的压力位
• 对于缠论中的三类买点，此时b阶段形成的顶分型与之前的构成缠论中枢的线段（笔）之间没有任何重叠，可以认为脱离了箱体，又有新的大的上涨空间，此外此时确定了本轮走势可以形成两个缠论中枢，也就说明形成了一个大的上涨走势，同时对应波浪理论中的第4浪，因此就有了第5浪的获利空间，此时可以配合看小级别，等待小级别出现上升箱体，也就确认了一类买点，此时就可以入场

威科夫理论

威科夫吸筹区间

经典情况一：

经典情况二：

威科夫派发区间

经典情况一：

经典情况二：

江恩理论

路边一条，忽略

市场的几种走势

好文章：市场噪声的构建与应用 - FMZ

噪声和波动性是两个不同的角度，而从这两个不同的角度恰好可以对市场进行一个风格划分。如果把行情的持续性和波动性分别作为横轴与纵轴，构建一个十字坐标系，可以把市场价格的波动状态分成如下四种：

 

• 持续性好、波动性高——流畅趋势。

• 持续性好、波动性低——颠簸趋势。

• 持续性差、波动性低——窄幅盘整。

• 持续性差、波动性高——宽幅震荡。

需要指出的是，所谓宽幅、窄幅，并没有绝对标准，要相对于自己交易的级别和系统，就如同交易周期的设定一样，是极其个人化的。而且我们仅能通过对过去一段时间的考察，判断出当前市场处于哪一种状态。但是，我们无法预测出市场下一步会进入哪一种状态。

当然，四种波动类型在转换时也不至于完全随机。在最理想的状态下，流畅趋势后往往迎来宽幅震荡，把动能慢慢地卸载掉；随后进入窄幅盘整，市场很不活跃，多空胶着互不相让；等市场被压缩到临界点，再次起爆，趋势起步了；以上是简化了的理想模型，现实要复杂得多。比如说，窄幅盘整后面未必一定是趋势，也有可能是宽幅震荡，流畅趋势后未必是宽幅震荡，有可能会继续创新高或新低。并且很难开发出四种策略，分别擅长处置四种不同的行情，然后兵来将挡、水来土掩。所以目前我还是觉得只能开发出在某些行情赚钱的策略，在不适应的行情尽可能的减少亏损。