（更新）中国A股上市公司企业投资效率测算数据集及参考文献（2000-2022年）

数据简介： 

数据来源：上市公司年报、临时公告，中国执行信息公开网

数据范围：中国A股上市公司

数据指标说明：

1. Symbol [证券代码] - 以沪、深、北证券交易所公布的证券代码为准。
2. ShortName [证券简称] - 以沪、深、北证券交易所公布的证券简称为准。
3. Enddate [统计截止日期] - XXXX-12-31
4. STPT [是否剔除ST或*ST或PT股] - 0=未剔除，1=剔除；当选择剔除时，剔除了会计年度内发生过或持续至统计截止日期结束依然ST或*ST或PT股
5. IsNewOrSuspend [是否剔除上市不满一年、已经退市或被暂停上市的公司] - 0=未剔除，1=剔除；
6. ISBSE [是否剔除北交所上市公司] - 0=未剔除，1=剔除；
7. ListedDate [上市日期] - null
8. IndustryCode [行业代码] - 2012版证监会行业分类
9. IndustryName [行业名称] - null
10. TotalInvest [总投资][单位：元] - 计算公式为：总投资=购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金+取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额-处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
11. MaintainInvest [维持性投资][单位：元]- 计算公式为：维持性投资=固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销。即维持机器、设备及其他经营性资产正常运营的总的必要的投资花费的估计，以保证公司运营能力的不下降。
12. AddInvestExpend [新增投资支出][单位：元] - 计算公式为：新增投资支出=总投资-维持性投资=预期新增投资（即正常的投资额）+非预期投资（即投资不足或过度投资，也称非效率投资）。
13. GrowthOpportunity [成长机会] - 计算公式为：托宾Q值=市值/总资产。市值=人民币普通A股*今收盘价A股当期期末值+境内上市的外资股B股*今收盘价当期期末值*当日汇率+（总股数-人民币普通A股-境内上市的外资股B股）*（所有者权益合计期末值/实收资本本期期末值）+负债合计本期期末值。
14. FinLeverageRatio [财务杠杆率] - 计算公式为：资产负债率=总负债/总资产。分子为空，结果为空，分子为0，结果为0，分母为空或是0，结果是空。
15. CashFlowStatus [现金流状况] - 计算公式为：经营活动产生的现金流量净额/期初总资产
16. ListingAge [公司年龄][单位：年] - 计算公式为：公司上市年限=观测年度（当前统计截止日期）-IPO年度
17. AssetSize [资产规模] - 年末总资产的自然对数
18. StockYield [股票收益率] - 考虑现金红利再投资的年个股回报率
19. InefficInvestDegree [非效率投资程度] - 反映公司的非效率投资程度，具体算法见说明书“3.7 非效率投资程度”。
20. InefficInvestSign [非效率投资标识] - 0：投资不足；1：过度投资。根据非效率投资模型计算得到的残差进行判断，>0的为过度投资，该值越高，说明过度投资越严重，<0的为投资不足，该值越大，表示投资不足越严重。

数据处理：
 

参考文献：

[1] Scott Richardson.Over-investment of free cash flow[J].Review of Accounting Studies,2006,11(2-3):159-189.

[2] 徐倩.不确定性、股权激励与非效率投资[J].会计研究,2014,(03):41-48+95.

[3] 陈效东,周嘉南,黄登仕.高管人员股权激励与公司非效率投资:抑制或者加剧?[J].会计研究,2016,(07):42-49+96.

[4]余怒涛,张华玉,李文文.非控股大股东退出威胁究竟威胁了谁?——基于企业投资效率的分析[J].中央财经大学学报,2021,(02):55-72.

样例数据：

Symbol	ShortName	Enddate	STPT	IsNewOrSuspend	ISBSE	ListedDate	IndustryCode	IndustryName	TotalInvest	MaintainInvest	AddInvestExpend	GrowthOpportunity	FinLeverageRatio	CashFlowStatus	ListingAge	AssetSize	StockYield	InefficInvestDegree	InefficInvestSign
证券代码	证券简称	统计截止日期	是否剔除ST或*ST或PT股	是否剔除上市不满一年、已经退市或被暂停上市的公司	是否剔除北交所上市公司	上市日期	行业代码	行业名称	总投资	维持性投资	新增投资支出	成长机会	财务杠杆率	现金流状况	公司年龄	资产规模	股票收益率	非效率投资程度	非效率投资标识
000002	深万科A	2000-12-31	0	0	0	1991-01-29	K70	房地产业	58394458.99	16946676.17	41447782.82	1.667266	0.472516	0.019145	9	22.45	0.555736	0.001073	1
000002	深万科A	2000-12-31	0	1	0	1991-01-29	K70	房地产业	58394458.99	16946676.17	41447782.82	1.667266	0.472516	0.019145	9	22.45	0.555736	0.001073	1
000002	深万科A	2000-12-31	1	0	0	1991-01-29	K70	房地产业	58394458.99	16946676.17	41447782.82	1.667266	0.472516	0.019145	9	22.45	0.555736	0.002074	1
000002	深万科A	2000-12-31	1	1	0	1991-01-29	K70	房地产业	58394458.99	16946676.17	41447782.82	1.667266	0.472516	0.019145	9	22.45	0.555736	0.002074	1
000002	深万科A	2000-12-31	0	0	1	1991-01-29	K70	房地产业	58394458.99	16946676.17	41447782.82	1.667266	0.472516	0.019145	9	22.45	0.555736	0.001073	1
000002	深万科A	2000-12-31	0	1	1	1991-01-29	K70	房地产业	58394458.99	16946676.17	41447782.82	1.667266	0.472516	0.019145	9	22.45	0.555736	0.001073	1
000002	深万科A	2000-12-31	1	0	1	1991-01-29	K70	房地产业	58394458.99	16946676.17	41447782.82	1.667266	0.472516	0.019145	9	22.45	0.555736	0.002074	1
000002	深万科A	2000-12-31	1	1	1	1991-01-29	K70	房地产业	58394458.99	16946676.17	41447782.82	1.667266	0.472516	0.019145	9	22.45	0.555736	0.002074	1
000002	深万科A	2001-12-31	0	0	1	1991-01-29	K70	房地产业	23179140.43	175664455.6	-152485315.2	1.599973	0.517797	-0.215743	10	22.59	-0.03381	0.042342	0
000002	深万科A	2001-12-31	0	1	1	1991-01-29	K70	房地产业	23179140.43	175664455.6	-152485315.2	1.599973	0.517797	-0.215743	10	22.59	-0.03381	0.042342	0
000002	深万科A	2001-12-31	1	0	1	1991-01-29	K70	房地产业	23179140.43	175664455.6	-152485315.2	1.599973	0.517797	-0.215743	10	22.59	-0.03381	0.039842	0
000002	深万科A	2001-12-31	1	1	1	1991-01-29	K70	房地产业	23179140.43	175664455.6	-152485315.2	1.599973	0.517797	-0.215743	10	22.59	-0.03381	0.039842	0
000002	深万科A	2001-12-31	0	0	0	1991-01-29	K70	房地产业	23179140.43	175664455.6	-152485315.2	1.599973	0.517797	-0.215743	10	22.59	-0.03381	0.042342	0
000002	深万科A	2001-12-31	0	1	0	1991-01-29	K70	房地产业	23179140.43	175664455.6	-152485315.2	1.599973	0.517797	-0.215743	10	22.59	-0.03381	0.042342	0
000002	深万科A	2001-12-31	1	0	0	1991-01-29	K70	房地产业	23179140.43	175664455.6	-152485315.2	1.599973	0.517797	-0.215743	10	22.59	-0.03381	0.039842	0
000002	深万科A	2001-12-31	1	1	0	1991-01-29	K70	房地产业	23179140.43	175664455.6	-152485315.2	1.599973	0.517797	-0.215743	10	22.59	-0.03381	0.039842	0
000002	万科A	2002-12-31	0	0	0	1991-01-29	K70	房地产业	37052342.15	62420983.34	-25368641.19	1.210475	0.582944	0.019874	11	22.83	-0.265362	0.022318	1
000002	万科A	2002-12-31	0	1	0	1991-01-29	K70	房地产业	37052342.15	62420983.34	-25368641.19	1.210475	0.582944	0.019874	11	22.83	-0.265362	0.021802	1
000002	万科A	2002-12-31	1	0	0	1991-01-29	K70	房地产业	37052342.15	62420983.34	-25368641.19	1.210475	0.582944	0.019874	11	22.83	-0.265362	0.020719	1
000002	万科A	2002-12-31	1	1	0	1991-01-29	K70	房地产业	37052342.15	62420983.34	-25368641.19	1.210475	0.582944	0.019874	11	22.83	-0.265362	0.020719	1
000002	万科A	2002-12-31	0	0	1	1991-01-29	K70	房地产业	37052342.15	62420983.34	-25368641.19	1.210475	0.582944	0.019874	11	22.83	-0.265362	0.022318	1
000002	万科A	2002-12-31	0	1	1	1991-01-29	K70	房地产业	37052342.15	62420983.34	-25368641.19	1.210475	0.582944	0.019874	11	22.83	-0.265362	0.021802	1
000002	万科A	2002-12-31	1	0	1	1991-01-29	K70	房地产业	37052342.15	62420983.34	-25368641.19	1.210475	0.582944	0.019874	11	22.83	-0.265362	0.020719	1
000002	万科A	2002-12-31	1	1	1	1991-01-29	K70	房地产业	37052342.15	62420983.34	-25368641.19	1.210475	0.582944	0.019874	11	22.83	-0.265362	0.020719	1
000002	万科A	2003-12-31	0	0	1	1991-01-29	K70	房地产业	17407496.94	124620435.6	-107212938.6	1.317989	0.549243	-0.179943	12	23.08	0.375359	0.015931	0

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