用标准的“净值法”管理组合和计算收益

最新推荐文章于 2020-04-23 22:41:10 发布

_从头再来_

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分类专栏：金融知识

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净值法是投资界用于精确计算投资收益的标准方法，它解决了资金进出时收益率计算的准确性问题。通过引入单位净值和份额的概念，计算收益与本金无关，仅依赖于单位净值的变化。净值法的应用不仅使得个人投资收益的计算更加公正，同时也能够体现投资管理人的投资能力。

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一般股民怎么计算收益的呢？

一般股民计算收益往往是用“收益/本金”的公式计算的。

例如，A年初投入1万元，10月份股票大涨账户总市值变成了15000，接着卖出部分股票并取出5000用去消费了，股票账户中还剩10000。年底账户继续增值到了12000元，如何计算收益率呢？股民一般可能说我本金只有5000（因为开始投入1万但中途取出了5000，本金算5000），获利7000，收益率140%，貌似没啥问题。但是设想如果A在10月卖出并取出8000，账户剩余7000，以同样的上涨幅度(20%)，年底账户余额8400，按照A的计算方法其中本金2000，获利6400，年底收益420%。

获利少了，收益率反而高了，不大合理呀。想想还是有明显的不合理之处的：10月份取出去的5000元对10月份前的利润有着一半的贡献，怎么能排除在本金之外呢？但如果不排除在本金之外，10月份又取出去花了，之后就不再有贡献了。

如果我们只是自己算算自己的投资而已，那没什么，不准确也无所谓。但如果我们需要将收益率公布出来做比较，甚至需要将收益分配给别人，那就必须精确了，不然谁吃亏谁占便宜就不好说了。所以，迫切需要一个精确的又大家都认同的收益计算方法来解决这个问题。“净值法”就是这个方法！

“净值法”的地位