万科企业股份有限公司的财务分析及评价

 

第二学位毕业的论文，分享一下：__________________________________________________________________

主要任务：

 

要求学生结合万科公司 2007-2010 年四年的年报，以及地产行业的发展状况和宏观政策的影响，运用比较分析法和因素分析法，对万科股份有限公司四年来经营过程中表现出的财务状况和财务问题进行分析，并对万科公司盈利能力、营运能力、偿债能力、现金流量状况做出分析与评价

 

指导教师评语 ： 

 

该论文从盈利能力、资产营运效率、偿债能力、发展能力几个方面对万科A的财务和经营能力进行了分析，通过一系列的财务分析指标找出了万科A存在的财务问题，并针对这些问题提出相应的解决对策。

该生在论文撰写过程中学习态度比较认真，能够根据指导老师的意见及时修改论文。文章中心论点明确，立论正确，结构比较合理，论据比较充分、可靠，论述层次清晰，分析与论证的逻辑比较严密，结论严谨，综述简练完整，对上市公司的财务分析具有一定的现实指导意义。文理通顺，文字较为流畅，用语规范。不足之处是文章缺乏一些同行业数据。

————————————————————————————————————————————-

 

 

 

 

摘  要

随着社会经济的飞速发展，企业要想在市场经济条件下，提高自我竞争能力和自我发展能力，把握经济动态，就要重视财务分析。企业管理者通过财务分析，可以合理评价经营者的经营业绩，促进管理水平的提高。投资者通过财务分析，可进一步预测投资后的收益水平和风险程度，以做出正确的投资决策。万科是目前中国最大的专业住宅开发企业，有效地做好企业财务分析，才能更好地实现企业的战略发展。

本文详细地分析了万科公司2007——2010年的财务状况,主要针对该企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力的分析,通过各项指标的计算和比较，以及和同行业领跑者对比全面地分析万科企业四年内的财务发展状况,就其存在的问题提出建议和改进措施。

 

关键词：偿债能力；盈利能力；营运能力；发展能力；财务分析

————————————————————-————————————————————————

 

 

 

financial analysis and evaluation of China Vanke Co Ltd

 

Abstract

With the rapid development of social economy,only company pay attention to financial analysis can improve competitiveness and self-development,and grasp of the economic trends in market economy conditions.Via Financial analysis,business managers can reasonable evaluate the operating results of the operators,and promote the improvement of management.Via Financial analysis,investors can predict the level and investment risk of return after further,and make the right investment decisions.Vanke is the largest professional residential developer in China, effective financial analysis is good for achieve strategic development.

This article analyzes the Vanke’s financial in the year 2007 to 2010 in detail,Mainly analysis for the company's solvency,profitability,operating capabilities and development capacity.By calculating and comparing the indicators,and comparison and comprehensive analysis of Vanke's financial development in four years with the industry leader.and last proposed recommendations and improvements about its problem.

 

Key words: Solvency; profitability; Operating capacity; Development capacity; Financial analysis

————————————————————————————————————————————

 

1.   引言

随着社会经济的飞速发展，企业要想在市场经济条件下，提高自我竞争能力和自我发展能力，把握经济动态，就要重视财务分析。

财务分析是企业了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要，企业管理者通过财务分析，可以合理评价经营者的经营业绩，促进管理水平的提高。投资者通过财务分析，可进一步预测投资后的收益水平和风险程度，以做出正确的投资决策。

万科是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。作为中国房地产行业龙头的万科企业股份有限公司，有效地做好企业财务分析，指导企业的经营和发展,才能更好地实现企业的战略发展。

2.   万科公司简介

2.1.      公司简介

万科企业股份有限公司成立于 1984 年 5 月，1988 年开始涉足房地产业，1991年1月，万科A股在深圳证券交易所挂牌交易。万科是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。其总部设在深圳，至2009 年，万科已在 20多个城市设立分公司。

经过多年努力，万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势：“万科”成为行业第一个全国驰名商标，旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家园”等品牌得到各地消费者的接受和喜爱；公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；公司物业服务通过全国首批 ISO9002 质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织；它是国内第一家聘请第三方机构，每年进行全方位客户满意度调查的住宅企业。

2.2.      近几年房地产行业的金融环境

房地产行业是典型的资金密集型行业，具有投资大、风险高、周期久、供应链长、地域性强的特点。2007年的刹那芳华，2008年哀鸿遍野，2009年柳暗花明，短短三年间，季节冷暖已是几度轮回，这也说明了这个行业难以平静的宿命。

2007年繁荣的上半段并非完全缺少合理性，但在下半程的亢奋中，一定程度上脱离了真实的购买力。 2008年，市场低迷，观望气氛笼罩，真实的购买力也并未消失，只是在等待中不断蓄积而已；而企业库存不断增加的另一种表述是可售资源也在同步累积。 2009年，这两大存量同时释放，自然造就了成交量的井喷。在其他众多的经济领域，2009 年或许还只能看到希望的萌芽；但中国房地产市场，却率先走出了一条V形反转的醒目轨迹。

2.3.      公司近年经营状况

万科已经成为中国乃至全世界最大的住宅供应商。1998 年房改，中央明确将住宅产业“作为经济增长点”后࿰