6月议息偏鹰！国际现货黄金没戏了？

6月13日凌晨，FOMC连续第七次宣布维持利率不变，此举符合市场预期，但对于通胀的表述较5月更为乐观——将“近几个月，在实现委员会2%的通胀目标方面，缺乏进一步的进展”改为了“取得了适度的进一步进展”，加上美国5月CPI略低于预期，印证了美联储在去通胀的进程较此前取得了一定的进展。

在议息会议后的政策声明中，美联储主席鲍威尔讲话总体略偏鹰，他强调已经在就业和通胀上取得进展，通胀虽然已经实质性地放缓，但仍然太高，已有的数据尚不足给美联储降息带来信心。5月数据反映政策方向正确，但需观察数据对风险平衡性的意义；劳动力市场已回到疫情前水平，处于相对紧张但不过热的状态，强劲的表现有望延续，但仍在降温之中。

值得现货黄金投资者留意的是，本次会议的经济预测上调了通胀预期，点阵图隐含的降息指引收紧了。与3月相比，6月美联储SEP维持经济增速预期不变，但明显上调通胀预期：2024年PCE预测上调（2.4%→2.6%），2025年同样上调（2.2%→2.3%）。这意味在美联储的眼中，在经济韧性仍较强的背景下，2024年通胀仍然较难接近2%的目标。

6月点阵图较3月给出的降息指引明显收紧，由全年降息3次收窄至全年降息1-2次左右：其中7人支持降息一次，8人支持降息两次，较3月降息3次的中位数明显收窄，这表明FOMC委员们对于降息较为审慎。会议后市场对9月降息预期升温，但一切仍需更多数据的验证，现货黄金投资者仍需警惕降息预期再度推后的可能性。