中低频量化交易策略研发01_引言

这本书整体还是非常不错的，适合初学者，尤其是从米框，优矿聚宽等平台入手学习的，等于将idea和最终策略串联为一体了。
整体文笔较通俗，不像很多书中描述的非常高达上，整一堆没用概念来。简单，干货。
比较有特色的：
1，推进分析部分，策略失效性的判断，这个目前所读的其他书中没有见到类似介绍。
2，书中的一些观点和自己的想法也不谋而合，比如回测的最优参数作为策略评估标准，也存在未来信息，自己也一直存在这个想法，但读过的书中都未曾提到过。
3，在多因子合成部分，分组按照预测的收益率分，之前见到的大多是分层思路，当然这个感觉更为合理。

第 1 章 引言

1.1 量化交易策略简述

量化交易策略，就是采用数量化手段构建而成并进行决策的交易策略。业内较为认同的量化交易策略的开端，可能是马科维茨的最优投资组合理论这一学术性的创新。
资产定价模型②在资产收益来源于对风险的承担等思想的推动下，法玛提出了著名的“有效市场假说”法玛将这两个特征构造为两个风险因子，再结合市场因子，从风险补偿的角度对实际数据进行了研究和解释，这项工作一般被称为“三因子模型”。
阿斯内斯是法玛在芝加哥大学指导的金融博士，其博士毕业论文在三因子模型的基础上加入了动量因子，以四因子模型的形式完成了一系列的实证分析。
配对交易，实际上就是使用统计的方法选取一对历史价格走势相似的股票，当两支股票之间的价格差距变大、超出一定阈值之后，就分别做多和做空这两支股票，依靠该价格差在随后的时间里回归到正常水平来获取收益。由于这种量化交易策略既源自于统计分析、又存在等待价差回归的套利特性，因此被称之为统计套利。实际上，套利策略是一个具有内在金融逻辑的优秀交易策略，只不过任何量化策略都难以完整的考虑到所有可能出现的情况，长期资本管理公司也正是被一个极端事件的连锁效应所击倒
套利策略中一个非常重要的部分就是对交易成本进行判断，同时尽可能的减小交易成本，从而保证足够的套利空间。

1.2 量化交易策略的优缺点

由于量化交易策略自身的特质，其首先存在着比较强的可度量性，这一特性带来了量化交易策略的另一个优点，即可验证性
上述两个特性使得量化交易策略具有较强的客观性。同时，明确的数量化交易决策规则这一特点，也使得交易员在执行量化交易策略时，有希望完全排除情绪对于整个交易过程的干扰和影响。
量化交易策略的数量化特点，及其带来的一致性，使得这种策略具备了比较好的可移植性。
同时，由于量化交易策略可以很方便的得到数量化的验证结果，收益、风险等策略特征都能够通过数据形式得以呈现
对于量化交易策略而言，这种多个市场间的策略移植所需要的成本很小，
量化交易策略还有一个不太被人提及的优点或者说特点，那就是能够在一定程度上帮助公司减小对所谓的明星交易员的依赖
量化交易策略由于其明确而数量化的交易规则，不仅仅会造成上面提到的这一缺点，更重要的是，这些明确的量化规则是非常容易复制的。
量化交易策略和许多科技创新一样，具有研发困难、复制简单的特点。
相比于主观交易策略，量化交易策略也有更大的可能会被逆向工程破解从而外泄。
一些量化交易的从业者在交流过程中非常的小心谨慎、公司在管理量化交易时执行诸多规章条例、对员工加以合同上的严格限制甚至最后走到对簿公堂的境地，都是由量化交易策略这样的特性引起的
当量化交易策略的构造形式没有本质上的改变时，从数据中抽取的数量化特征也只会随着时间逐渐变化，策略所形成的交易也只能缓慢的变化。当市场情形发生重大转变时，这种缓慢变化的特性会导致量化交易策略无法适应转折期的市场，在短时间内造成较大的损失