java 扔雪球_【交易系统的建立（五）】：扔雪球游戏和收益期望

范.K.萨普博士的《通往财务自由之路》有一个经典的用来阐述交易系统的模型：假设我们来玩一个扔雪球的游戏。

在我们的面前有一面雪墙，我们站在雪墙后面，有人向我们扔雪球，我们的游戏目标是随着时间的增加，使得我们的雪墙体积不断变大，以此来保护我们。

游戏有几个规则如下：

1、扔雪球的频率。

2、雪球分两种，白雪球和黑雪球：白雪球会使得你的雪墙增大白雪球等量的体积，是正向的；黑雪球会使得你的雪墙'消融'黑雪球的等体积大小，是负面的。

3、雪球体积有大小。但黑雪球的大小不会超过你现在的雪墙大小。

4、每个雪球无论黑白，都对雪墙产生一点轻微的损害(交易成本，想想印花税和佣金)

这个模型中，最初的雪墙代表了我们的本金，随着开始扔雪球，每次扔完雪球，你的雪墙会角前面变大或者变小。我们的希望是随着时间增长，我们的雪墙越来越大，最好是能稳定增长，使得雪墙后面的我们能不断增大。

那么问题来了，哪些因素使得我们的雪墙更大呢？是白雪球的出现概率吗？直觉上好像是，白雪球越多，黑雪球就越少，那么获得雪墙变大的机会就越多。

是白雪球的大小吗？好像也没有什么问题，白雪球越大，黑雪球都很小，那么似乎我们雪墙总是能不断变大。

复杂一点，是交易频率吗？如果我们成功率很高，那么是不是交易越多我们获得的雪墙增厚越大呢？听起来也有道理。

我们都做过交易，其实对雪墙影响关键的只有那么几个因素，每次交易中主要是成功率？预期收益？预期亏损？

而在长时间的交易中，这是每次一交易的累加结果。

总的来说：成功率高一定稳赚吗？不是的，如果成功率高的白雪球每次都很小，而一旦扔出黑雪球就是直径2米，那么结果可想而知。小概率事件必然发生，这就是我们对黑天鹅保持警醒的原因。

白雪球大一定增厚雪墙吗？同样的，如果大的白雪球很久才出现一次呢？

其实，综合考虑来看，就是要我们每一次扔雪球的平均效果如何，这才是决定我们长期玩游戏后雪墙大小的因素，设想这样一个例子：

60个白雪球扔到雪墙上，体积增加6立方米；

40个黑雪球扔到雪墙上，体积缩小4立方米；

100个雪球总的破坏是1立方米(每个雪球的影响叠加)；

则最终的效果为增加6-4-1=1立方米>0。

用1立方米除以100个雪球，则每个雪球的平均效果为0.01立方米。

这个0.01立方米就是我们每次扔出一个雪球的收益期望。足够多的正向的收益期望，就是我们所需要的。这个在概率论中最简单的数学期望，可以这么计算：0.6*0.1+0.4*(-0.1)-1*0.01=0.01立方米/雪球；

打开交易软件，看看自己的每笔交易的亏损或盈利，加起来就是总盈利或者总亏损，除以交易的次数，就是每次的交易损益历史平均值，也是我们的交易系统的单次交易的评价水平。

预测重要吗？不是那么重要，极其成功的预测也会使你输掉全部的资本，比如90%的胜率，每次成功收益1R；失败交易平均损失10R；这个高达90%成功的预测系统的预期损益是多少呢？0.9*R-0.1*10R=-0.1R<0；用这个很准确的预测系统去交易，抹平指日可待。

不要太执着于胜负，撒普博士在书中说到：“大多数人压倒一切地渴望控制市场，结果，市场却控制了他们”。

有了正向的预期收益就所向披靡了吗？也未必，预期收益只代表了一次交易，长期来看，还需要足够多的交易次数才能使得我们的雪墙不断快速增厚，再看看交易频率与时间成本，也就是扔雪球的频率：

有了预期损益的概念，在给定预期收益的情况下，你的系统一周或者一个月之内能完成几次交易？我们当然是希望越多越好，然而，1年内出现100次交易机会不一定比1个月交易1次的人的 收益高，因为每月一次的收益完全可能盖过1月10次的收益。扔雪球的频率也很重要，但也要结合扔雪球的预期损益来看。

现在，你可能明白盈亏同源是什么意思了：每一次交易，就是盈利或者亏损的源头。

该文章最后编辑于: 2018-10-22 21:30:26