本篇对单障碍 (single barrier) 期权和单触碰 (single touch) 期权用 PDE FD 做定价。用 PDE 来对其求解的难度和欧式相当,只需根据障碍水平和返还支付方式来变化一下方程解域和终边条件。
本片给出一套用 PDE FD 求解障碍和触碰期权的系统方法论 (下篇是双障碍和双触碰)。要编写出可以处理各种情况的障碍和触碰期权的代码,掌握以下四点即可:
明晰期权分类:障碍个数-敲出敲入-向上向下-看涨看跌,支付 PaE/PaH,欧式/美式/局部窗。
PDE FD 应用:只用它来定价敲出 (KO) 期权和有触碰 (OT) 期权。
两个平价关系:推出敲入 (KI) 期权和无触碰 (NT) 期权。
一个复制技巧:用双障碍期权推出双触碰中的序列类期权。
对于障碍和触碰期权是有解析解,但是推导过于复杂,而且不易扩展 (比如分段常函数,比如离散障碍等),但用 PDE FD 来解难度和欧式期权差不多。
在 PDF 文档和代码中,有以下几个亮点:
障碍和触碰期权分类图