第一章 关于交易的思考
期权, 皇冠上的明珠?
我把金融市场当成我认识世界,了解世界的一个窗口。—— 索罗斯 《金融炼金术》
期权被誉为“金融衍生品皇冠上的明珠”,期权交易是高杠杆的暴利品种,然而它也是双刃剑。期权犹如一部高档车,速度快,性能优良,功能多样强大,又变化多端,可以应对不同的市场行情,不同资金量,不同交易者的需求及风险偏好,及不同的交易技术。
期权可以针对任何行情,不管是急涨急跌,还是大多数时间情况下的市场盘整,都可以因应策略而动,考虑三个维度(标的的方向、波动率、时间价值),实现多维度的获利途径。由于风险的不对称,实现风险对冲可控,以小博大。
目前国内有四大期权,50FTF期权最早是在2015年2月上市,17年,增加了大连商品交易所的豆粕期权和郑州商品交易所的白糖期权,2018年9月份推出了上海期货交易所的铜期权。美国市场包括欧洲市场,有大量的ETF期权、股指期权、个股期权、商品期权,甚至还有利率期权,品种非常全。
上证50ETF 期权历年逐月日均成交量及日均未平仓合约数情况
数据来源:《2019上海证券交易所股票期权市场发展报告》
2018年50ETF期权的成交量是3.16亿张,在全球权益指数类的衍生品中可以排到第9名。上证50ETF期权已经成长为全球权益指数类衍生品的重要品种之一。截至2019 年末,上交所期权投资