3月份亏钱了，还有房贷，可是想来想去还是想做股票。也许这就叫做狗改不了吃屎。
空仓，每天做一些题，加深理解，在此做个记录。只为了方便自己看。
对冲和复制
问2.32：看跌期权可以用来做什么？
答：对冲，投机，套利
4月15日：要把握的是确定性（趋势），而不是被波动性牵着鼻子走
The Greeks（期权价格的敏感度）
问2.43：在给定计算价格的方法时，计算Greeks的方法都有哪些，各有那些优缺点？
答：有限差分近似（finite-difference approximation）
路径法(pathwise method)
似然比率(likelihood ratio mehod)
(1)有限差分近似：需要计算给定参数的值（比如现货价格），对给定参数进行微小改变，例如 ϵ \epsilon ϵ大小的改变，再重新计算期权价格。例如令 F F F为收益率， θ \theta θ为参数，则对敏感度的估计如下：
Δ = f ( θ + ϵ ) − f ( θ ) ϵ \Delta = \frac{f(\theta + \epsilon) - f(\theta)}{\epsilon} Δ=ϵf(θ+ϵ)−f(θ)
优点：容易计算，除需要选个合适的 ϵ \epsilon ϵ外需要考虑的少。其本质上是对敏感度的一个有偏估计，这种“有偏”可以通过中心差分估计方法来消除。 Δ = f ( θ + ϵ ) − f ( θ − ϵ ) 2 ϵ \Delta = \frac{f(\theta + \epsilon)-f(\theta - \epsilon)}{2\epsilon} Δ=2ϵf(θ+ϵ)−f(θ−ϵ)
缺点：需要计算三个价格（通常还需要计算 f ( θ ) f(\theta) f(θ)），所以计算速度会慢。同时期权价格是离散值，不是连续值时，计算得到的 Δ \Delta Δ会很大，约等于 ϵ − 1 \epsilon^-1 ϵ−1
（2）路径法
路径法是先得到期权的微分方程，然后在风险中性测度下计算其期望 Δ = e − r T ∫ θ 0 θ T f ′ ( θ T ) ϕ ( θ T , θ 0 ) d θ T \Delta = e^{-rT} \int_{\theta_0}^{\theta_T}f'(\theta_T) \phi(\theta_T,\theta_0)d\theta_T Δ=e
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