经济技术指标

卡玛比率

• 卡玛比率（Calmar Ratio）是一种用于衡量基金或其他投资产品绩效的指标，尤其关注于风险调整后的收益。卡玛比率是夏普比率的一个变种，但它不是用标准差来衡量风险，而是使用最大回撤（Maximum Drawdown）作为风险度量。这意味着卡玛比率更专注于投资的最大损失幅度，而不是价格的波动性。
  $$卡玛比率=\frac{区间最大回撤}{区间年化收益率}$$
  卡玛比率特别适合那些希望最小化最大损失幅度（即最大回撤）的投资者。这是因为最大回撤是一个直观的风险度量，它表示了投资者可能面临的最大资金缩水程度。对于许多投资者来说，最大回撤是一个更重要的风险指标，因为它直接影响到投资者的心理承受能力和投资决策。

适用范围：与夏普比率相比，卡玛比率更关注于最大回撤，而不是投资组合的总体波动性。这使得卡玛比率更适合用于评估那些具有显著非对称风险特征的投资，例如期权、期货或其他衍生品，或者是那些具有较高波动性的资产类别。
​

夏普比率

夏普比率（Sharpe Ratio） 它是由诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普（William F. Sharpe）在1966年提出的一个经典指标，旨在评估投资组合的风险调整收益。
夏普比率的计算公式为：
$$\text{夏普比率}=\frac{(R_p-R_f)}{{\sigma }_p}$$
$R_p$ 表示投资组合的期望回报率；
$R_f$ 表示无风险利率（通常采用短期国债收益率作为参考）；
${\sigma }_p$表示投资组合的总标准差（波动性）。

夏普比率告诉我们，相对于无风险利率，每承受一单位的总风险（以标准差衡量），投资组合可以获得多少额外回报。一个较高的夏普比率意味着在承担相同水平的风险时，投资组合能够获得更高的超额回报，或者在追求相同水平的超额回报时，所承担的风险较低。