价值投资之好心态

套住的都是金项链

■ 我们一定不要研究消息，要研究公司，消息每天多的是，除非你每天有36小时。
■ 下面是小编整理的民间股神林园的一些投资思考总结；我整理了一下，和大家一起分享，意思大概如下：
■ 林园说：回想以前的炒股经历，让我赚大钱的股票，基本都是深套我。我买了就跌，好像没有例外的。我似乎习惯了炒股被套，股票往上涨我反而不高兴。
■ 因为股价涨了，我可能就买得少了。

深套的好公司股票往往能赚到大钱

■ 在林园投资的过程中，总结下来就是：每次重仓买入的股票，都是被深套在里面。
■ 第一次套林园的，是深发展(平安银行前身)
■ 大约在94年，林园开始买入深发展。当时深发展的股价，从最高时的100元，跌到10元多。10元左右林园开始买，买完后它继续跌，最后跌到6元。林园没理它，后来涨到60块卖的。
■ 跌幅最多的时候达到40%，请问如果是你，你会害怕吗？
■ 第二次，买香港一只股票，一家高速公路，发行价1.28元，跌到0.55元。林园觉得估值可以，就开始买。买完后，股价最低跌到0.2元。但这只股，最终是赚了数倍走的。
■ 0.55元开始买入，最低跌到0.2元，跌幅超过50%，你害怕吗？
■ 04年买贵州茅台和五粮液。茅台当时是30元，买完后最低好像跌到了20元，五粮液也从10元跌到最低的6元左右，深套林园。
跌幅也在30%以上。
■ 以上都是实战中遇到的真实例子。最终这些套林园的股票都让林园赚到大钱。
■ 有的股票套三年，但第四年翻10倍也遇到过。所以只要是好公司，哪怕是一直被套也不要害怕！
同时这里大家一定牢记重点：必须是好公司。
■ 请同学们注意，大神虽然在强调买完就跌，不过大神入场的时候都是做过严密的公司分析、给公司做过估值的，各位要把它联系到咱们选择好公司、好价格的指标上就是我们之前的筛选标准和好价格计算标准

聪明人不赚钱

■ 认识的一些人，他们知道林园买了什么，也知道林园一买就跌，说要等，等更便宜的价格。
■ 几年后，林园问他们买了没有。所有的人都说一股没买，但他们还会问林园，现在能不能买，林园说现在涨了不少了，他不知道。
■ 这就是人性，每个人都觉得自己最聪明，都不觉得自己笨，结果走了歪路。林园是笨人笨办法，认为价格合理就买，有钱就买，结果是越买越多，越买越套。
■股市的规律向来是：牛市吹泡泡，熊市挤泡沫。泡泡迟早会被吹大，泡沫也迟早会挤干净，周而复始。就像太极图原理一样！
■ 同时，根据林园20年的投资经验来看：一只股票，真正大涨的时间可能只有10%。剩下90%的时间，不是在调整就是在下跌。
■ 如果你90%时间持有一只股票，却在最后10%到来前，因为受不了漫长煎熬卖出，那只能是一种悲哀。
■ 所以小编根本没有给大家具体买卖哪只股票的建议，希望各位同学理解，因为小编买股票也经常被套，目前也有一只股票亏损16%。
■ 不要小看这一点，如果你已经买了100万的好公司，心态依然非常好，那就说明你合格啦。
■ 这就是投资的内功，也是最核心的一点，因为持有的过程你会听到太多的噪音，被吓的害怕，就从众啦！
■ 一定要做到，持有好公司，价格越跌越兴奋，越涨越恐慌！
机会是跌出来的，风险是涨上去的
■ 但是底层逻辑永远是好公司！
■ 不传谣，也不信谣，不推股，也不荐股
■ 从根本上讲，波动对真正的投资者只有一个重要意义，即当价格大幅下跌后，给投资者买入的机会，反之亦然。
■ 在除此之外的其他时间里，投资者最好忘记股市的存在，更多地关注自己的股息回报和企业的经营结果。

历次金融危机的原因

杠杆过高，流动性枯竭，资产价格出现泡沫

■ 2008年美股金融危机的时候，巴菲特抄底高盛和通用电气，买入后这两只股票继续下跌超过30%，最高接近50%，也就是股神巴菲特被深套50%，但是巴菲特依然坚定持有，并且公开宣言，越跌越买。
因为他在买这个股票之前已经对这家公司了如指掌，现在低估了，市场总有一天会发现价值，并且给他带来丰厚的利润。果不其然，这两只股票后来给他带来了超过100亿美金的利润。
■ 怎样做才能对公司了如指掌是每位同学需要深入思考的问题。

■ 2008年发生金融危机，伯克希尔的股价跌到了8万多美金一股，最新的伯克希尔股价是32万美金一股（如上图），也就是你在金融危机时投资伯克希尔这种好公司，10年时间也赚了4倍，而且稳稳当当。
请问如果只炒短线，这10年有4倍吗？亏到本金都保不住都是很可能的。
■ 巴菲特的伯克希尔在历史上也有三四次跌幅超过50%。特别是在六七十年代美国滞涨期的时候，伯克希尔跌了50%，如果当时你就把它卖掉，那岂不是很遗憾吗？

■ 再好的公司都会有经济困难的时刻，都会有波动的时刻，不可能是直线上涨，一个正常的市场肯定会有起伏波动，要理性看待股价的涨跌。此刻，还在亏钱的朋友们应该默哀三分钟，反思一下自己。
■ 巴菲特的名言是：“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”；“投资就是赌国运，投资者应该是爱国者”。他是这么说的也是这么做的。

■ 在他的投资生涯中美股出现过3次大股灾：

1. 1987年全球性股灾，美国股市在短短的一周内下跌近30%，道指创下当日下跌22.6%的记录，历称“黑色星期一”，此后，巴菲特大量买入可口可乐，历时一年多时间，可口可乐才走出来，在1989年创出新高，并不断走牛，可口可乐至今仍然是巴菲特的重仓股。
   

2. 1998-2000年美国科技股疯涨，在别人贪婪时，巴菲特几乎没有染指科技股，遭到了投资人的口诛笔伐，2001年3月。美国互联网泡沫破裂，科技股大跌，最后证明巴菲特的坚守并没有错。
   

3. 2008年次贷危机，美股在10个月内下跌近50%，巴菲特在股灾最恐慌的9月先后买入高盛、比亚迪、通用电器等公司，至今都给它带来了丰厚的回报。
   

■ 巴菲特对市场中的一些周期理论不屑一顾，在他的眼里只有好公司、好价格，他始终觉得美国很强盛，美国的经济还有潜力
■ 如果分析历次金融危机的话，虽然表现形式各异，但归根结底，原因无外乎就是这么几个：杠杆过高、流动性枯竭、资产价格出现泡沫。

个人投资的应对之道

保证稳定现金流，不要贪婪或者心存侥幸

■ 大家可以想一想，从1929年的大萧条，到2008年的金融危机，包括2015年A股的股灾，原因是不是就这么几个？
■ 原因找到了，应对之道也就很简单了，就是

■ 1、要有一份靠谱稳定的工作，确保危机到来时，不会失业，保证自己的现金流；
■ 2、不要贪婪，不要心存侥幸，不要借钱买股票，不要试图在资产泡沫里“火中取栗”。

■ 说了这么多，我并不是鼓励大家学习巴菲特去抄底，去赌国运，只是想告诉大家，有一个坚定的信仰是件多么难能可贵的事情。
■ 如何客观看待股价涨跌太重要！技术层面的非常好学，但是内功才是真正区别大家投资水平的最核心要素

好心态源于正确的信念，正确的信念源于正确的认知

一定要做到持有好公司，越跌越兴奋，越涨越惶恐

■ 投资一定要有长远眼光！大家都想暴富，所以这条路太难。而如果你具备长远战略眼光，脚步放慢，你会发现原来变的富裕是如此简单！
■ 再看几个A股的实例：
1、格力电器

■ 现在看格力，2008年的大跌几乎已经看不出来了，格力之前的大跌只是一个小土堆！
■ 大家猜一下，现在这看似是一个小土堆，在当时浮亏多少呢？
■ 格力电器股票价格在2008年下跌了66%，也就是说，你当初投进去10万元，经过大跌只剩下3.3万元了。
■ 格力电器股票价格在2015年下跌了50%，代表你假如10万元的市值还剩下5万元。
■ 格力电器股票价格在2018年下跌了40%，代表你假如10万元的市值还剩下6万元。
■ 大家能够坚定持有吗？
2、贵州茅台

■ 贵州茅台那更是没得说。当年2007年最高价买入后，你可能要经历2008年的股灾，2015年的股灾，尤其是2008年贵州茅台也要跌60%，也就是你要深套60%，如果你进去10万，当时浮亏6万，你可能非常痛苦
■ 而且之后连续4年依然是亏钱，好不容易熬到2012年解套微赚，又发生了白酒“塑化剂危机”+“八项规定”，前景一片黑暗。2013年继续大跌，买入的第七个年末，你还亏损40%左右，你能熬得住吗？
■ 如果你对这家公司没有深入透彻的了解，如果你不明白价格涨跌的深层次内涵，怎么可能会有好的投资心态。
■ 所以能让你发财的股票2到3只足够了。只需要2到3次机会，剩下的时间就是耐心等待。
■ 好心态源于正确的信念， 而正确的信念来源于正确的认知。
■ 一定要做到，持有好公司，价格越跌越兴奋，越涨越恐慌！
■ 机会是跌出来的，风险是涨上去的
■ 但是底层逻辑永远是好公司！
■ 如果你自认为很聪明，可以高抛低吸，结果抛飞了，每天短进短出，最后还是亏钱的。
■ 顶级聪明人如果缺乏长远眼光，最终远远没有一个具备长远眼光的笨人走的远！
■ 越是厉害的人越是对自己的定位更加清楚，把自己当做一个笨人，谦虚一点，你会走得更远。
■ 小编就把自己当作投资市场的傻瓜，只认定好公司，并且相信自己的好价格，其他的消息根本不管
■ 所以看不懂大势，耍小聪明的人，投资其实是很吃亏的。大势就是长远眼光！
3、伊利股份
■ 我们来看伊利股份也是同样，即使你是在2007年的最高点买入的，那么10年时间，利润也在3-5倍。亏钱那是几乎没有可能，所以从长线角度来说，对于业绩较好的龙头股，10年为一个周期来评估，任何的买点都是有利可图的。

■ 再比如假设你持有腾讯，并有幸判断对了百年一遇的金融危机，在2008年的时候也不可能将其卖到70块的高点，可能60块就卖掉了。
■ 等到全球经济危机来临，腾讯跌到40块底部的时候你不可能买，可能会等到50块再买。判断对了一个百年一遇的金融危机，然后60块钱卖，50块钱买又有什么意义呢
■ 而且很可能你还会因为判断对了经济危机就沾沾自喜，在你沾沾自喜的时候，腾讯已经触底反弹回升到70块钱，等危机真正结束的时候，它已经到了100块甚至160块

■ 这样的话，你判断对了这次金融危机又有什么意义呢？对于伟大的公司来说，熊市反而是展示其强大生命力和魅力的时刻。
■ 巴菲特的伟大在于他从年轻的时候就想明白了这个问题。也正是因为很多人买房是打算持有一辈子的，所以买房的人大部分都是赚钱的。

机会是跌出来的，风险是涨上去的

■ 从全世界看，老百姓死的时候最值钱的是房子。但是很少有人这么买股票，所以你可以从买房的角度来看价值投资的魅力。
■ 从A股成立以来的28年中，真正的好公司是可以穿越市场动荡，获得较好收益的。很多领一时风骚的人物，但风吹浪打后就几乎都不见了，唯一长存的就是价值投资者。
■ 拿破仑说，中国是一头沉睡的雄狮，一旦醒来，全世界都会为之颤抖。2008年奥运会就是颤抖的那一刻。在这么长、这么深、这么厚的雪坡中，我们理当滚出和巴菲特一样的雪球。经济增长，理应有很多企业承载财富增长。

■ 刘元生先生400万投资万科最后变成57亿。这个案例就已经证明了A股市场是适合价值投资的。
■ 巴菲特当年在美国面临的时代和我们现在在中国面临的时代是相似的。任何一个时刻，我们都应该希望自己的祖国好。百舸争流，不负时代。投资这个游戏就是用生命去换取财富。时间对优秀的人来说，会让生命升华。
■ 人类本身是以指数级上升的，财富是越来越多的，但是毕竟要有一个载体，载体就是这些伟大的企业。

■ 从中国A股市场成立到现在横穿28年，如果你是价值投资，买最好的企业一定是没错的。1992年的时候发生了股灾，指数从1429多点跌到387点，然后从387点涨到1558点，接着又从1558点往下跌到326点。
■ 当时哪怕你在1558那个历史最高点买了福耀玻璃，到现在也有47倍，如果是低点买入，则可能是167倍；如果你当时在最高点买到了云南白药，现在还有146倍，在低点买入的话大概就是570倍。
■ 也就是说，在这28年中，真正的好公司是可以穿越市场动荡，获得较好收益的。这不仅仅是中国现象，在其他国家也是如此，我觉得投资是一个世界语言。
■ 以目前的情况来看，特别是海尔智家，中国平安，招商银行，海螺水泥，海澜之家，格力电器，福耀玻璃，它们都有各自的优势，每年每季度的财报我都在关注！

底层逻辑永远是好公司

■ 大家知道我们长线投资最大的敌人是什么吗？
■ 最大的敌人其实是差的公司
■ 你真的能判断，目前的浮亏只是市场波动还是公司本质变坏了吗？

■ 这是AB两家公司，2012年到2015年9月的价格走势，我们可以看到AB两个公司的价格走势很相似。
■ 我们之前讲了通过净利润的增长来判断未来价格走势的方法。

■ 因为2015年市场进入熊市，股票价格下跌浮亏超过50%以上的公司有很多，但从以上信息判断，大家会选择哪只股票继续持有呢？
■ 这里小编给大家挖了一个坑，大家有没有思考一下：年报公布的净利润是真的还是虚假的呢？
■ 我们投资之前需要假设一切数据是不可靠的，需要我们真的进入财报去分析，有了理论支撑才能判断一家公司的好坏
■ 我们再来看一下这两个公司目前的状况：


■ 可以看到A公司就是刚才说的格力电器，B公司就是众所周知的乐视网
■ 在2015年表面看来这两家公司都没有出现实质性的问题，股价随着市场行情下跌，但是我们是否真的需要继续持有呢？
■ 如果真的选择了b，那麻烦就大了，你太信任贾跃亭了
■ 那时候被贾跃亭忽悠的企业家和投资家不计其数啊
■ 同学们会问，为什么你能如此淡定，因为我敢说：我了解这家公司！
■ 重要的不是炒概念和听消息，是要学会分析公司。乐视网大跌之前财报中的雷已经露出地面了。
■ 而优质的公司不怕价格高，贵州茅台2007年年底大牛市的顶端，股价突破了200元大关，大家都觉得他已经到顶了，不可能再涨了，让你选择，你肯定恐高。
■ 所以多次强调要求每位同学一定要学习企业技能，学习财报技能也是这个原因！
■ 只有掌握这些技能，你才具备深入了解公司和真正懂公司的能力，才真正知道好公司的价值所在！才能做到安心投资，躺着赚钱！
■ 更重要的是，通过企业和财报技能的熟练掌握，你才能对一个企业未来3到5年的盈利情况有一个大致正确的评估，评估的越准确，对你提高收益率就越有帮助，这才能成为你的核心竞争力！
■ 所以对不需要承受很大外在影响的资金来说，熊市没有意义，除非你买的公司受熊市影响很大。对于很伟大的公司来说，熊市反而是展示其强大生命力和魅力的时刻。
■ 所以，市场上的噪音有必要去看去了解吗？知道的多了，对投资有很大的帮助吗？
■ 如果你完全按照课程教你的方法去买卖好公司的股票，并且在好价格买入，5-10年为一个投资阶段，赚钱只是几倍的问题，不会存在低于100%以下的利润。

好公司比好价格更重要，这是最核心的价值投资理念

■ 好的投资者都是喜欢危机的
■ 很多同学底部区间定投指数基金，定投好公司股票，一旦账户出现浮动盈亏就后悔，担心，害怕，觉得自己买错了
■ 不要在短期不确定中寻找确定。
■ 回到最初的思维和心态，思维影响心态，心态同时也决定思维！
■ 两者缺一不可！
■ 好公司第一，好价格其次，小编会带大家选择好公司，了解好公司，投资好公司。
■ 只要你认真学习，熟练掌握技能，并把这套课程当做你的投资信仰，通过长期投资，经过时间的复利，哪怕你现在的本金很少，未来成为百万千万富翁还是没有问题的。

■ 道理和方法就在眼前，放下你那颗永远躁动不安的心，贯彻执行大道至简的良性循环。长此以往，事必成。

■ 我们持有一家公司，并不是永远不管了，而是每年的财报我们都要去读，一旦公司有变坏的迹象我们也要及时卖出。
■ 宁放过，不踏错，先学技能是根本，凡事都有个由繁到简的过程，放松心态，跟着节奏，就不会乱

■ 想做什么样的人?由你的性格决定。在成佛的路上，念经必不可少。念经，就是在修炼性格。常人无法理解它的重要性，比如：佛，就是本我，寺庙、念经、佛堂就是屏蔽器，修炼念经就是加固屏蔽作用，将外界对身体产生不悦的讯息屏蔽，去接受欢喜的信号，你就能功德圆满。

■ 投资不也是如此嘛，道理就在眼前，你却有一颗永远躁动不安的心，你需要屏蔽很多不良信息，贯彻执行大道至简的良性循环。长此以往，事必成。

■ 投资的大多时间只需静静等待观望，其实根本没有那么多大惊小怪的值得交易的时刻。丰厚的收益一定是和巨大的承载量相匹配的

■ 有朋友问我，是不是市场还要跌一阵?我说：“不知道，不预测”，我只知道，时而恐慌时而兴奋的盲众肯定不会有出息。投资的出路只有拿着价值尺，逆着市场大众而行动，然后再具备大众不具备的坚毅。

■ 我们抛开行情起伏不管，只要抓住企业内在价值，并在极具安全边际的位置下注，在过分高估的时候抛售，那么胜利终会倒向我们这一边！

■ 希望每位同学在理财领域一定要把这门课程当成一种信仰，当成投资领域的至高宝典！相信真理实践真理，你会获得超预期的回报！

总结