R语言复现金融风险平价模型

 本文使用R语言对金融领域的风险平价模型进行复现，数据使用范围2010-01-04-2020-12-19，数据内容包括中国十年期国债、中国A股上证指数、美国标普500指数以及纽约黄金指数期货。

目录

一、引言     

二、模型介绍

三、R语言实现

（一）标的、回测时间选择

（二）风险平价核心函数编写

（三）组合策略搭建

四、风险平价模型回测与对比    

（一）2015-2019年模型回测

（二）2020年模型回测

（三）对比分析

五、关于风险平价模型的思考

六、整体代码

一、引言     

       风险量化管理是量化投资的重要组成部分。如何管理好各类资产的风险，达到投资绩效的最优化已成为越来越多投资者追求的目标。风险平价策略就在这种需求下应运而生，其目标是从风险优化中追求稳定的收益，在不同的经济环境中都能够有稳健的表现。从其发轫至今，风险平价策略已经成为全球投资界主流的资产配置理念之一。与传统的投资策略相比，风险平价策略具有风险均衡、收益稳定的特点，并且具有良好的可操作性。

       就是这样一个以稳健获取收益著称的策略，在2020年初却迎来了巨大挑战。国际市场上，Wealthfront的风险平价基金最大跌幅均超过8%，S&P风险平价指数和桥水的全天候基金也已经出现10%以上的跌幅，创近10年来跌幅之最。而在中国，中证多资产风险平价指数也出现了接近8%的跌幅。

       面对这样的现象，有人认为风险平价策略失效了，需要进行改进；有人认为风险平价策略引爆了危机。在当时惶恐的情形下，人们不免对事物做出