投资回收期

投资回收期

利率与贴现率
        贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率，简单而言，就是将来的钱折算到现值，少掉或多出的那部分钱与将来的钱的比值。
        利率是指一定时期内利息额与本金的比率，通常以一年期利息与本金的百分比计算，按计量的期限标准不同，可以表示为年利率、月利率和日利率。
        商业银行办理票据贴现业务时，按一定的利率计算利息，这种利率也就是贴现率，贴现率的高低主要根据金融市场利率来决定。
        贴现率以利率为基础，一般情况下贴现率比市场利率小，目的在于防止银行利用两者之差进行牟利。在计算中，一般不考虑细节，默认利率=贴现率

         

Fn：终值
P：现值（现在的价值）
i：利率
n：年份

折现因子：

例题：项目经理编制了项目资产负债表(单位:元)，如下表所示。该项目的静态投资回收期为(1) 年， 动态投资回收期为(2) 年(保留1位小数位)

项目年度	0	1	2	3	4	5
支出	25000	1000	1500	2000	1000	2000
收入		20000	10000	12000	15000	20000
折现因子		0.91	0.83	0.75	0.68	0.62

(1) A.2        B.2.4        C.2.8        D.3
(2) A.3        B.3.4        C.3.5        D.3.6
解析：静态投资回收期=(t- 1)+第(t- 1)年累计盈利的绝对值/第t年的盈利
=(3-1)+(-35 000+19 000 +8 500)/10 000=2.75
动态投资回收期=(t- 1)+第(t- 1)年累计盈利(折现)的绝对值/第t年的盈利(折现)
= (4-1)+(-35000+17 290+7055+7 500)/9 520=3.4
[参考答案] ：(1) C、(2) B

项目年度	0	1	2	3	4	5
支出	35000	1000	1500	2000	1000	2000
收入		20000	10000	12000	15000	20000
净现金流量	-35000	19000	8500	10000	14000	18000
折现因子		0.91	0.83	0.75	0.68	0.62
折现净现金流		17290	7055	7500	9520	11160