神学教授出身的华尔街大佬，靠一套策略竟获 80% 胜率！

作者：老余捞鱼

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写在前面的话：
       从神学教授到顶级交易者，看似毫无联系，但是这种转变，恰恰说明证券交易是一种入门门槛很低，但是精通门槛很高的行业。他将哲学上对心性的理解和对人性的考量融入到交易中，逐渐形成了自己的交易风格，今天我们就来讲讲卡尔博士的这套交易系统。

       托马斯・K・卡尔（Thomas K. Carr），作为卡尔资金管理公司的创立者与合伙人，不仅管理着加拿大皇家银行卡林证券和高盛的两支基金，在华尔街声誉斐然，被尊称为 “斯托克斯博士”。

       然而，与其另一重身份相比，交易于他而言或许仅为副业。卡尔拥有普林斯顿神学院神学硕士学位，同时还持有牛津大学哲学和神学硕士学位以及博士学位。此外，他还是俄亥俄州山联盟学院宗教学和哲学的终身教授。没错，时至今日，他依然坚守在教学岗位上，并且教学仍是他最为主要的工作内容。

       起初，卡尔在交易之路上也是屡屡受挫，直至他缓缓摸索出独属于自己的交易系统。他把哲学中对心性的感悟以及对人性的思索融入到交易当中，逐步塑造出了自己的交易风格。这无疑表明万事万物之间本就存在着相通之处。

       现在，就让我们一同走近这位哲学博士出身的交易大师，领略他的传奇交易系统。

一、身为宗教学和哲学教授的股票交易大师

       兴趣往往是引领人们前行的最佳导师。在卡尔年仅 6 岁之际，一本连环画上那长长的纸带机瞬间攫住了他的目光，也正是在那时，他初次知晓了证券交易市场的存在。而到了 12 岁时，他偶然间发现了霍华德・休斯的传记，由此对风险与投资有了更深入的了解。那种在市场中拼搏闯荡的感觉，强烈地冲击着这个年仅 12 岁的孩子的心灵。随后，他如饥似渴地读完了《我如何在股市赚了 200 万》、《如何自动地在股市赚 100 万》等书籍，甚至依照书中的方法完成了自己人生中的第一笔交易。

       再次与证券交易结缘，已是 16 年之后。此时的卡尔在宗教和哲学领域已潜心钻研了长达 10 年之久，并且透支了自己的积蓄，然而，事情还远非他想象的那般简单。他先后尝试利用基本面投资具有成长潜力的小公司、发展稳定的大公司以及市场热门的板块，但无一例外都以失败告终。其中最接近成功的一次，是他几乎成功抄底了高通。倘若坚定持有，或许就不会有后面的故事了，只可惜仅仅是一次较大幅度的回调，卡尔便在恐慌之中抛售了所有的持仓。

       这一系列的失败，使得他本就不宽裕的生活更加艰难。经过漫长时间的摸索，卡尔惊觉相比于难以捉摸的基本面信息以及千人千面的解读方式，K 线中似乎蕴含了市场的一切信息，并且能够反映出市场的心理状态。于是，他毅然决定完全依靠技术分析去研读市场，并构建起以趋势分析为基础的交易系统。这套方法在日后为他带来了 70% 至 80% 的高胜率，也为他积累了丰厚的财富。

二、卡尔交易系统的基础理论

       卡尔认为，市场一共分为5种不同的市场状况，分别是：

       强势上涨、弱势上涨、强势下跌、弱势下跌和震荡（没有趋势）。

       这里需要说的是，卡尔交易系统的均线设置中，主要是20日均线、50日均线和200日均线，构成短中长均线组合。

1、强势上涨趋势

需要满足下面这几点：

① 20天均线和50天均线金叉。

② 20天均线和50天均线都在上涨。

③ 20天均线和50天均线之间的距离比较大，或正在变大。

④ 价格回调时最多回调到20天均线和50天均线之间，且价格不会回调到50天均线以下。

       强势上涨很好理解，短期趋势要远远强于中期趋势，所以20日均线一直在50日均线上方。不过更重要的是，K线同时也不能击穿50日均线，这是20日均线维持在50日均线上方很重要的一点，并且如果击穿50日均线，市场会认为行情回归到50日均线下方运行，从而产生一定的抛盘，对于维持趋势不利。

       我们也可以借助一些工具来确认信号的有效性。比如在订单流工具中，会实时统计每一根K线中对应价位的买卖单数量。当买单/卖单＞3时，记为买方失衡，反之就是卖方失衡；当失衡连续出现3次以上，就是失衡堆积，说明买卖一方情绪旺盛。

       失衡堆积的位置，会形成一条条阻力带和支撑带。同时还会实时统计每一根K线上买单-卖单的数量，记为Delta。如下图，当支撑带形成之时，Delta是净多单放量，说明此时上升动能明显。

2、弱势上涨趋势

需要满足这几点：

① 20天均线大多时候在50天均线上面。

② 50天均线在上涨，但是20天均线在上下跳动(大部分时间是上涨的)。

③ 20天均线和50天均线之间的距离经常变化。

③ 回调会跌到50天均线(有时候会跌到50天均线以下，但时间很短)。

       弱势上涨是上涨的常态，迅猛式推进终归是少数，因为它意味着市场的情绪要非常的一致。

       弱势上涨没有强势上涨那么严苛，存在20日均线小幅跌破50日均线，以及K线小幅击穿50日均线的情况，但前提是时间很短。

       一般来说，如果20日均线和K线同时跌穿50日均线，并且没有迅速收复，这里看空的可能性就很大了。

3、强势下跌趋势

强势下跌就是强势上涨的反面，一般满足这几点：

① 20天均线在50天均线以下。

② 20天均线和50天均线都在下跌。

③ 20天均线和50天均线之间的距离很大，或正在变大。

④ 反弹只会上涨到20天均线，最多反弹到20天均线和50天均线之间。

4、弱势下跌趋势

5、震荡的市场（没有趋势）

       震荡市场在比尔的交易系统中是非常重要的一点，因为这里是无方向的，向上向下都有可能。

       对此，比尔从时间框架的角度，也提出了几条非常重要的原则：

       ① 20天均线在50天均线之上的时间和在50天均线之下的时间差不多。

       ② 50天均线几乎是水平的，20天均线则有涨有跌。

       ③ 20天均线和50天均线之间的距离变化很大。在两条均线之间会发生很多上涨和卖出的现象。

       第二点非常重要，即50日均线要趋于走平的。因为大级别更容易形成平台价位，大量的空单和多单在这个位置进行博弈，所以20日均线会围绕着50日均线反复震荡。

       这里要求50日均线趋于走平，并不是严格意义上的水平，因为还有非常重要的一点，就是20日均线在50日均线上方和下方时间差不多，体现了一种相对均势就可以。

       一旦理解了这点，你就能通过震荡区间来识别突破行情。按照威科夫交易法，每个震荡区间都对应了一个价值区间，并且围绕着高成交量节点波动。

       所以通过追踪筹码分布，可以更加清晰的了解当前行情是处于盘整还是单向运动的走势。

       看锚点VMAP，并扩展至标准偏差带，可以进一步辅助识别阻力与支撑，提高交易精度。

三、卡尔交易系统的10种形态特征

       五种趋势是卡尔交易系统的基础。围绕着这五种趋势，卡尔提出了五种看涨图形和五种看跌图形特征。先说看涨图形，一共有五种：

1、回调

       卡尔认为上涨中的回调才是有效的回调，无论是弱势上涨还是强势上涨。回调通常是因为挤兑，或者获利抛盘引起的，所以通常是暂时的。在20日均线之上，20日和50日均线之间，或者50日均线之下都有可能。

       但是要满足这几点：

① 要确认是上涨趋势，必须3个月内底部一直处于抬升之中，注意是底部抬升。

② 在强势上涨或弱势上涨中比较有效。

③ 价格回调时，随机指标必须快速下跌至超卖线20以下。

④ 必须包含某种反转信号。

       这里第③点很重要，行情稍微回调就超卖，说明很多卖单被买方吸收了，无法有效推动价格下跌，第④点则是作为双重信号确认，进一步提高准确性。

       卡尔认为，回调配合成交量分析的话，准确率会更高。一般来说，他希望看到回调至支撑点的成交量要比均值要小。通过EBC订单流工具，可以清晰了解市场成交量的变化。同时EBC订单流工具中还会实时统计根K线中成交量最大的一个价位，记为POC。

       当POC出现在K线底部时，通常说明买方形成抵抗形态，阻止价格进一步下跌，可以更好的帮助我们确认底部支撑。

2、压缩弹簧

       压缩弹簧，是比尔对于收敛形态的一种说法，要满足这几点：

① 均线组合必须是弱势上涨或者强势上涨。

② 一般要持续7-20交易日，并且要在7-20交易日的相对高位附近。

③ 压缩弹簧至少不能在50日均线之下。

④ 一旦K线突破上方趋势线就是买入信号；反之若收盘价跌破趋势线，则说明压缩弹簧失效。

       当然，在看涨形态中，收敛形态一定是水平或者向下的，不能收敛向上。       如果在压缩弹簧中，还能看到：

① 成交量小于均值。

② 弹簧内的K线不少于7根，不多于15根。

       那么将是一个更加有效的形态。

3、看涨背离

       比尔认为看涨背离一般发生在：

       震荡的市场

       弱势上涨

       弱势下跌

       这里要注意的是：

① 看涨背离是存在矛盾信号，说明市场存在分歧。在强势市场中，因为市场情绪一致，所谓的背离其实是不可靠的。

② 和其他看涨形态另一个不同是，即使在弱势看跌的形态中，这个信号也是有效的。

③ 看涨背离形态也是比尔交易系统中第一次用到了200日均线。

       在寻找时一般要满足这几个条件：

① 价格在50天均线以下。

② 价格在回调时至少出现了2个明显的最低点，至少有5个交易日在这2个最低点之间。

③ 价格在创造最低点的同时伴随着2个或更多指标出现了比较高的低点，这些指标包括MACD、随机指标、RSI、OBV和CCI。

④ 如果低点获得了200日均线支撑，效果会更加明显。

⑤ 日线图上的K线出现了上涨的形态，就是买入的信号。

       看涨背离中，需要用到大量指标配合。

4、蓝天突破

       蓝天突破类似于我们常说的杯柄形态，适用于强势上涨行情中。常见的杯柄形态在形成底部后，会在阻力线位置附近形成杯把，然后形成强势突破。形成杯把的位置，多半是诱空走势。

       比尔认为，在强势突破行情中，会连续形成杯柄形态，只要这个趋势持续存在，强势上涨就不会终止。但要注意的是，收盘价必须在前一个新准高之后的20个交易日内再次创造新高。

5、底部上涨突破

       底部上涨突破，本质上就是在底部整固后，企稳上涨。比尔认为一共认为有五种有效形态和一种无效形态，其中上升楔形通常是下跌延续，是无效形态。注意，在看涨行情中，任何回调的走势都是走平或者趋势向下的，这是主力在拉升之前摊薄均价的行为。

       这里需要MACD和OBV指标的配合：

       ① MACD必须制造一些比较高的低点。

       ② OBV必须上涨到OBV趋势线之上。

       看跌形态是看涨形态的反面，也包括五种形态。

       ① 减缓反弹

       ② 看跌背离

       ③ 向下跳空

       ④ 蓝海向下

       ⑤ 上升楔形

       减缓反弹、看跌背离、蓝海向下和上升楔形，是前面看涨的反面，这里就不展开了。着重看向下跳空形态，适用于上涨行情和震荡形态。他的原理是，如果上涨中突然向下跳空，并且当天收盘没有补上这个缺口，就是看跌的开始。这个形态中，当空方坚定要做空行情，那他就一定要打压逢低买入的行为，一旦市场失去信心，他们就会在缺口位置持续抛售。

四、从交易中发现价值

       卡尔的交易法则并不复杂。

       如果你仔细阅读他的方法，你会发现他是基于均线系统，主要是均线之间的乖离和均值回归来判断趋势，在此基础上配合几种收敛形态和震荡指标完成预判的。但是难点在于你要遵守规则。20日、50日和200日均线的关系，构成了强势市场、弱势市场和震荡市场，每一种图形都有对应适用的市场，你能否识别市场趋势，并且使用对应的规则，而不是随意的更改自己的预判，对于交易结果至关重要。

       正如卡尔自述的那样，他认为技术分析是一种艺术，他能培养你的耐心，也告诉你如何聆听，还教你如何学会宽容，以及不要过分坚持自己的偏见。他认为成功的交易者，不在乎使用什么样的技术，而在于10个习惯：

① 遵守3原则，即任何一笔交易，一定要有3个让自己入场的理由；

② 亏损要小；

③ 每天收盘后调整止损价格和利润目标价格；

④ 佣金要低；

⑤ 业余选手在开盘价交易，专业选手在收盘价交易；

⑥ 知道市场的整体趋势并顺势交易；

⑦ 记录每笔交易；

⑧ 永远不要向下摊平亏损的仓位；

⑨ 永远不要过度交易；

⑩ 至少把10%的利润捐献出去。

       最后一点，是卡尔在哲学领域造诣的一种体现，从价值出发去寻找自我、他人和世界的平衡。你如何看待他的这些思考被运用在证券市场上呢？

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本文内容仅仅是技术探讨和学习，并不构成任何投资建议。

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