这么简单的量化策略，居然能跑赢大盘10倍 | A股周内效应

 

观前提醒，本文硬核，阅读时间较长

本文的由来要从9月10日星期四我发的一条朋友圈说起。

 

当天全球股市暴跌，基本上所有的主要指数都是绿的，我持仓股票比指数跌的还要多。

 

所以有那么点抑郁，收盘之后准备读研报静静心。但偏偏不巧读到了这篇研报：

 

它说平均来看，股市每周四的收益就是最低的。这仿佛间的嘲讽，又让我的不爽增加了几分。

 

也让我想起了传说中的“黑色星期四”——1929年10月24日，道琼斯单日跌幅一度高达10%，也开启了历史著名的“大萧条”。

 

01

周内效应

 

这种星期四平均跌的比其他天多，是偶然现象还是长期存在的呢？我们可以利用Python程序来验证一下。

 

首先找来沪深300指数的历史数据：

然后使用Python统计沪深300每个工作日的涨跌幅。非常简单，几行代码就能搞定：

 

 

从统计结果看来，周四跌的确实最厉害。

其他日涨幅的均值和中位数均为正，只有周四为负。在胜率（每天的上涨概率）方面也只有周四的胜率低于50%。

除此之外，表现最好的是周一，平均涨幅高达0.19%，胜率接近60%，其次是周五。

以上的代码和数据可以加我微信xingbuxing0809获取，可以自己亲自验证下。

 

各个工作日表现

除了验证每日的涨跌幅之外，我还做了另外一个验证。

假设沪深300指数每周只有周一，其他交易日都去掉。

那么此时沪深300指数就只和周一的涨跌幅相关，再把指数画出来，就能清楚的知道周一市场的表现。

其他工作日也按照这个思路处理，就能得到下图：

 

图中的五条曲线分别对应五个工作日的净值。

周一最终净值在3.5左右，这意味着2006年指数1000点，到现在已经3500点。

周四的表现就不尽人意了，只有0.5。这意味着2006年指数1000点，到现在只剩500点。

得出上面结论的Python代码如下，加我微信xingbuxing0809可以获取代码和数据。

 

通过以上分析，我们发现A股周一表现最佳，周五表现次之，周四表现最差。

 

其实不光是A股，世界上主要的股票交易市场都存在类似的现象。例如美股市场，周一显著为正，周五显著为负。

 

这种一周之内存在某日收益明显为正或负的现象，就被称之为“周内效应”。

 

02

牛熊市的周内效应

 

之前我们统计了所有时期的数据，但股票市场存在牛市和熊市。

那么周内效应在牛市和熊市当中是否有什么差别呢？我们可以看一看。

 

定义牛熊市

在分析前需要先定义什么是牛市和熊市。

我们简单的按照20日均线来区分：若今日收盘价高于20日均线则为牛市，否则为熊市。

 

比如上图中红色部分表示牛市，绿色部分表示熊市。

 

制定好牛熊标准后，就可以查看在牛熊不同状况下的周内效应了。还是借助Python：

 

如果想要代码和数据亲自尝试下，可以加我微信xingbuxing0809。

 

牛市的周内效应

下图为牛市时的每周平均涨幅：

通过对比可知，在牛市中周一的表现变得更好了，周四的表现依旧很差。但值得注意的是，周二的表现也变差了。

 

熊市的周内效应

再看熊市时每天平均涨幅的数据：

通过对比发现，熊市中各交易日都跌得比较厉害，周二和周三的表现相对好一些，虽然周四的表现依旧差，但原本强势的周一表现变得比周四还差。

牛市和熊市中，周内效应依旧存在，但会有一些差别。

很多人可能会问，为什么会存在周内效应呢？

 

03

为什么会存在周内效应

 

周内效应的普遍存在，引起了业界和学术界的广泛关注，许多专家和学者都给出了自己的看法，目前主流的解释有以下三个方面：

一、结算制度

我国股市采取T+1的交易结算制度，卖出股票后资金在下一个交易日才可以提现。

周一至周四卖出股票次日即可提现，时间成本为1天，但周五卖出股票需要到下周一才能提现，时间成本为3天。

当周末需要用钱时，投资者就会在周四卖出股票，周五取出现金。很多人在周四集中卖出股票，就会导致周四的股市下跌。

这也就解释了为什么周四的表现是最差的。

 

二、信息冲击

周末市场虽然不交易，但各类影响市场的宏观事件和微观事件仍在发生。尤其是我国，很多重要的政策都在周五收盘后发布。

周二至周五只包含了前日收盘到今日开盘一夜的信息冲击。

而周一包含了周五收盘到周一开盘两天三夜的信息冲击，这也就解释了为什么周一的价格波动是最剧烈的。

 

三、投资者行为

投资者在周末拥有更多的时间去思考，在牛市期间乐观情绪得到进一步强化，导致周一集中买入。在熊市期间思考会让投资者更加悲观，导致周一批量卖出。

然而过度的思考往往是非理性的，股价在周一剧烈波动后，会在周二和周三慢慢被修复。

这一价格修复机制解释了，为什么周二在牛市中的表现很差，但在熊市中却表现出很强的抗跌性。

 

04

如何利用周内效应赚钱

 

全面了解了周内效应，该讲讲怎么用它赚钱了，我基于周内效应，尝试性的构建了3个实用的投资策略。

 

一、周内最优定投

了解了周内效应后，很多人第一时间想到的是定投。我那天发的动态，就有朋友回复：周四定投岂不是美滋滋。

 

 

这位朋友的意思是，既然周四股市会大跌，那我每周定投的时候放在周四，等跌完之后买入，效果应该会更好一点。

 

要验证这个想法其实也很简单，之前写过一篇文章《在两万美金顶点买入比特币的他，现在怎么样了？》里面就讲过如何用Python来计算定投的收益率，直接用那个代码就可以计算了。

 

验证结果如下图：

 

图中蓝线表示累计定投的总金额，那根看似棕色的线，是分别在周一、周二...周五定投的五根资金曲线纠缠在一起产生的，可见差别很小。

 

从结果来看，各工作日定投的投入资金都在72万左右，最终持有市值也都在120万左右。

 

所以选择周四收盘定投并不会给我们带来明显的超额收益。

 

二、排除周四策略

 

选择在周四下跌后定投效果并不好，那不如换个想法，我们干脆避开整个周四。

 

什么意思呢？通过之前的分析我们知道周四的收益率是负的，其他日收益率均为正。

 

 

 

我们选择沪深300ETF作为投资标的，使用Python对这个策略进行了验证，得到以下结果：

上图中橙线表示沪深300，蓝线表示排除周四策略。

 

通过对比我们发现，不管是收益还是风险，策略都比沪深300要好得多。

 

而且这个是扣除手续费的结果，ETF交易虽然不需要缴纳印花税，但高昂的手续费还是会影响最终的收益。

 

如果你想了解自己的手续费如何计算可以看我之前的文章《实盘账户演示，如何算清楚自己股票交易的手续费》

 

这个策略真的是专制手贱啊。很多人明知道长期持有收益较高，但是总控制不住想去交易，这个策略每周交易一次，既解决了他们想要交易的冲动，还能帮助他们轻松跑赢大盘。

 

三、牛熊市策略

最后的这个策略，需要用到之前的两个结论：

牛市中，周一和周五表现较好，周二和周四表现较差

熊市中，周二和周三表现较好，周一和周四表现较差

运用这个结论，我们构建了一个稍微复杂一点点的策略来买卖沪深300ETF。

在牛市中周一和周五表现较好，所以如果下个交易日是周一或者周五则买入。周二和周三在牛市中表现较差，则下个交易日是周二或者周三则卖出。

 

以此类推，在熊市中，下个交易日为周二或周三则买入，下个交易日为周一或周四则卖出。

 

说起来可能比较复杂，我做了一张图片帮助大家理解，下图中绿色背景表示当天处于熊市，红色背景表示处于牛市，绿色箭头表示卖出，红色箭头表示买入。

 

通过沪深300的历史数据和Python代码，我们对牛熊市策略进行回测，得到如下结果：

 

上图中，橙线是沪深300，蓝线是牛熊市策略，这个策略的效果很不错。

年化收益率28.78%，2006年至今净值41.45，这意味着你2006年投资1元钱，现在就能收获41.45元。而同期大盘只翻了4.94倍。

 

风险方面，最大回撤也从沪深300的72.3%下降到了34.99%。

 

策略并不复杂，但实际交易的效果很好，能够轻松跑赢大盘指数近10倍。

 

05

读者福利

 

本文的内容比较长，帮大家总结一下。

 

我们先谈了A股的周内效应，发现A股星期一表现最好，星期四表现最差。如果区分牛熊市来观察周内效应那么可以发现：

牛市中，周一和周五表现较好，周二和周四表现较差

熊市中，周二和周三表现较好，周一和周四表现较差

在全面了解周内效应后，我们据此构建了周内最优定投、排除周四策略、牛熊市策略，这3个策略对沪深300进行择时回测。

其中牛熊市策略的表现很不错，在收益率和风险上都远远优于沪深300，净值更是接近沪深300的十倍。

最后，福利来啦！牛熊市策略已经放到了网站上，点击右上角的“微信提醒”，策略买卖信号的变化就会有实时的微信提醒。

需要的话可以加我微信xingbuxing0809，我把策略网址分享给你。